恒生投资管理董事兼投资总监薛永辉表示，在经历长达四个月的上涨后，港股自5月中以来进入横行整固 阶段。港股在年初大概已经见底，但大市是否有机会更上一层楼，还要看内地有何支持政策继续催化经济及支持股市，对港A股票市场看法较正面，目前恒指估值便宜，具有上升空间。

　　薛永辉提到，在第二季度，中国证监会支持香港资本市场，推出措施包括国家队购买港股通央企红利ETF、以及可能免除通过港股通买入港股的股息税。在房地产政策方面，内地鼓励地方政府以合理价格收购部分存量商品住房，继续放松购房限制。由于国内需求依然有待改善，投资者期待7月的三中全会和政治局会议可能提供更多政策催化剂。

　　他指出，美国宏观经济强韧和通胀逐步降温下，美联储仍维持年内降息预期及软着陆的可能性。再者，在Al热潮持续的背景下，标普500指数在今年上半年已经33次创出收盘价历史新高。而投资者对美股的主要忧虑在于市场集中度太高，在上半年，个别几家大型美国科技企业贡献了标普500超过一半的升幅。鉴于美国经济软着陆的前景，以及AI大周期效应，大型科企与其他企业之间的盈利能力有望逐步缩小，更均衡的盈利增长来源将令美股的表现更具可持续性。

　　对于美国降息，薛永辉预期，美国降息的速度将会较预期为慢，预计今年可能只降息一次，甚至不降息。

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