来源：深 蓝财经

　　作者 | 杨波

　　羽绒服巨头，股价突然闪崩。

　　7月3日开盘，波司登（03998.HK）跳空低开，跌幅最高达17.4%！截止收盘，股价跌幅依然定格在15.93%。当日成交量6.7亿港元，换手率高达6.1%。

　　市场普遍认为，今天的股价走势是由早盘的一则公告引发的。

　　盘前，波司登发布自愿性公告，控股股东盈新国际投资有限公司同意按每股4.31港元的价格，配售4亿股每股面值为0.00001美元的现有股份，将于7月5日落实完成。值得注意的是，该交易价格相较于前一交易日收盘价 4.77 港元存在一定折价。

　　公告显示，盈新国际投资有限公司为波司登创办人、董事局主席及控股股东高德康设立的信托间接全资拥有，由摩根大通证券配售代理，出售股份占已发行股份总数的约3.64%。

　　公告解释称，配售主要为了优化本公司股东结构、释放本公司股份市场流动性并引入更多优质的境内外投资者，所得款项将主要用于卖方资金需求及慈善事业发展等。如果按照4.31港元/股计算，控股股东将套现约17.24亿港元。

　　不过，从二级市场的反馈来看，投资者对此事件态度偏负面。而且，今天的港股收盘价4.01港元/股已经比公告中的配售价格低了近7%。

　　资料显示，港股配售分为三种，即先旧后新配售、配售新股，以及配售旧股。波司登此次属于配售旧股，指的是上市公司大股东通过大宗交易方式将原有持股减持套现，相当于A股的大宗交易减持股权。

　　从财报来说，波司登的业绩过去几年表现的确比较亮眼。

　　就在6月26日，波司登披露了23/24财年业绩。截至2024年3月31日，公司实现营收232.1亿元，同比增长38.4%；实现净利润31.2亿元，同比增长44.7%，集团营收和净利润连续多年创同期历史新高。

　　不久前，招银国际也发布研究报告，上调波司登目标价至5.98港元，维持“买入”评级，股息率达到6%，相当具有吸引力。招银国际预计未来两年销售的复合增长率约为中位数，并预计在2026财年销售可达到约300亿元。

　　不过，关于波司登，投资者也有不同的观点。

　　雪球网投资者“浮云资本”表示，（波司登过去几年）业绩主要靠提价，但总有一天涨价涨不动。

　　雪球网投资者“STH_”表示，大股东连续多年折价10%左右大笔减持，考虑到股权密集程度可以理解部分套现，但确实不是什么好事。

　　一周前，发布业绩利好。一周后，发布减持公告。对此，你怎么看？