6月26日，标普红利ETF（562060）半日跌0.65%，成交额3571万元。昨日该基金获得资金净申购54万元。

　　高盛谈“中国高股息策略”：仍然被低估。高盛分析师认为，中国企业的派息率在全球排名较低，且具备提升的能力，红利资产受追捧可能成为一个结构性的长期趋势。去年年中以来，A股持续弱势震荡，红利资产在行情轮动中始终保持相对出色的表现，尤其是能源、公用事业等高股息概念受到投资者热捧，由于央国企盈利稳定性和盈利能力突出，派息力度大，股价得到的支撑也更强。

　　高盛称，中国红利资产没有得到充分的重视，在政策、自由现金流、降息等因素的催化下，高股息概念有望继续冲高，红利资产受追捧可能成为一个结构性的长期趋势。

　　此外，高盛分析师还认为，随着房地产去杠杆、利率下行等因素影响，机构投资者需要更稳定的收益，保险等长期资金对高股息股票的配置需求有望提升。

　　国信证券指出，高分红资产本质上是一类处于成熟期、对增速的诉求不高，同时有较强的盈利韧性的行业或企业。那么从资本周期的角度出发，处于下列两类周期的细分行业值得关注：其一是经历过出清期，后续在行业竞争化程度减弱下有望实现k型分化或垄断经营的细分赛道（电力、燃气等）；其二是处于竞争转出清末期，盈利和开支均下行，现金比例抬升推动潜在分红意愿及股息率抬升的行业（普钢、纺织服饰等）。

　　综合来看，红利策略目前的位置谈不上过热，且在复杂环境中的配置优势更为凸显。从中长期视野看，低利率环境或许将成为新的常态，新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起，而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。

责任编辑：常 福强