A股今日（6月27日）再陷回调，三大指数全天低位震荡，集体收绿，截至收盘，上证指数跌0.9%，深证成指、创业板指双双跌超1%。沪深两市全天成交额合计6263.23亿元，较昨日缩量170.62亿元。值得注意的是，两市成交额已连续5个交易日不足7000亿元。

　　消息面上，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》有关情况。国家发改委表示，将出台配套措施，形成支持创业投资高质量发展的综合性体系；引导保险资金等长期资金投资创业投资；引导各类资本摒弃“急功近利、快进快出、挣快钱”的浮躁心态，坚持做长期投资、战略投资、价值投资、责任投资；要加大对投资原创性引领性科技创新等新赛道的创业投资机构政策支持力度。

　　国家发改委副主任介绍，发展创业投资是促进科技、产业、金融良性循环的重要举措。创业投资已成为发展新质生产力、建设现代化产业体系、构建新发展格局、推动经济社会高质量发展的重要力量。

　　就具体配置而言，国投证券表示，在强监管周期+绝对收益价值派资金崛起下，市场风格中期预计重返大盘股，以高股息为代表的大盘价值+以出海为代表的大盘成长双主线或正在逐渐形成。

　　【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊银行、价值等两个板块的交易和基本面情况。

　　一、银行独美！工、建、交多股续刷年内新 高，银行ETF（512800）逆市4连阳！银行在手，可攻可守

　　板块顶流ETF——银行ETF（512800）早盘小幅低开后单边向上，全天逆市走强，场内价格收涨1.22%，强势日线4连阳，站稳所有均线上方，成交额超3亿元。

　　资金方面，近期市场重回波折，沪指再度回落至3000点以下，高分红、低波动、低估值的银行板块重获资金青睐。今日主力资金净流入银行板块25.86亿元，高居所有申万一级行业首位；时间进一步拉长至近5日，银行板块累计吸金29.33亿元，仅次于传媒。

　　银行板块重回“C位”，实际上这在上半年走势中并不少见。复盘年内表现，银行板块获得了较好的绝对收益与超额收益，表现亮眼。

　　注：中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%；2019年，22.65%。指数过往业绩不预示未来表现。

　　针对银行板块年内强势的原因，市场环境、投资者风险偏好变化或为主因。

　　一方面，市场波动较大，投资者风险偏好走低，资金寻求确定性更强的资产。银行股估值较低、波动较小，同时持续的高分红使其具有较强的收益确定性，板块投资性价比较高。截至最新，中证银行指数市净率PB为0.58倍，位于近10年16.63%分位点。同时，中证银行指数股息率高达5.99%，相较同期10年期国债收益率（2.22%）具备显著优势。

　　展望后市，银行整体资产质量暴露较为完全，风险较小，经营稳健。叠加当前银行估值仍处于历史低位，下行空间或有限，在利率下行的大环境下，银行股股息率具备较高的配置性价比。

　　二、三大运营商集体大涨，价值ETF（510030）盘中逆市上探0.93%，尾盘溢价高企！

　　高股息叒出手护盘！今日，市场情绪低迷，30个中信一级行业中仅1个收红，值此回调之际，高股息蓝筹股再度展现出良好的防御属性。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）场内价格一度上探0.93%，后略有回落，截至收盘，逆市涨0.47%，日线两连阳。

　　值得注意的是，13：30后，价值ETF（510030）溢价交易频现，且收盘溢价率高达0.21%，反映买盘资金较为强势。

　　1）中国电信6月17日在南京举办以“智领云端逐梦低空”为主题的低空经济合作发展大会。中国电信低空经济产业联盟正式成立，并发布了“低空领航者”行动计划。联盟将协调产业链各方力量，共同培育产业生态，推动低空经济加速产业化落地；

　　2）中国移动在今年3月中国移动发布全球首个中频“通感一体技术体系，并在今年6月举办“低空经济与5G-A行业应用分论坛”

　　3）中国联通在深圳和南京与飞手培训学校合作，利用5G-A通感基站对低空感知数据进行挖掘促进了新业态的孵化。

　　从估值角度来看，当前亦为板块布局良机。Wind数据显示，截至昨日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率仅为0.83倍，位于近10年26.81%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，国信证券表示，从长期胜率角度看，红利资产仍旧是稳健底仓配置选择。股息率较高的企业往往接受了自身在景气上的弱势，步入成熟期后，倾向于以分红的形式增加股东回报，这类企业在后续商业模式上同样不会出现激进转向，ROE稳定性也有保障，ROE低波策略在近两年的有效性持续上升，且短期内这类因子仍然有效。

　　且6月以来A股上市企业持续完成除权除息，分红部分价值流出，估值股价同步下修，往后半年到八个月维度积累新的未分配利润，“填权慢修复”可期。中国资产当前股东回报处于历史高位，新国九条后企业躬身践行股东回报提升。

　　图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.6.27。

　　风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、价值ETF风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准，销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

责任编辑：杨赐