www.444「牧場の犬なのよ」と直子が犬の頭を撫でながら言った。「もう二十歳近くになっているじゃないかしらc歯が弱ってるから固いものは殆んど食べれないの。いつもお店の前で寝てて人の足音が聞こえるととんできて甘えるの」　　据了解，2020年至今，中药材价格总体处于上涨态势。据中药材天地网统计数据，2020年1月1日至2022年12月1日近3年中，沙苑子、龙骨、关黄柏、酸枣仁等多种中药材品种价格翻倍上涨。其中，龙骨从最初的55元/公斤涨至280元/公斤，酸枣仁从最初的205元/公斤涨至860元/公斤，沙苑子从最初的24/公斤涨至150元/公斤。BFKQJ-TJLCAhD8gS0GuUMn-摩根士丹利基金权益投资部基金经理陈修竹：制造业的出海机遇

　　伴随全球环境的不确定性日益增加，我们看到越来越多的中国企业开始面向全球市场，开始了他们的“外卷”之路，尤其是共建“一带一路”国家的市场。我们认为随着国内投资回报率下降，中国企业出海是必然趋势。

　　从制造业端来看，去年的数据显示，我国的“新三样”新能源汽车、光伏、锂电池出口增速较快，机电和家电出口增速较快。制造业企业出海蕴含较大机遇，主要优势在于“工程师红利”、成本优势和产品力。例如某新能源龙头车企，在关税的压力下，由于性价比和产品力过硬依然卖的很好。我们认为中国企业出海是必然趋势，中国企业已经不再是“全球工厂”的1.0状态，而进阶到“主动”走出去的全球化2.0阶段。

　　过去，欧洲人认为他们的施耐德、西门子、AB B代表着全球最高的水平，所以很少从中国进口电力设备，但是过去两年以来情况却出现了比较明显的变化。比如变压器这个品类，2021年之后中国变压器的高性价比优势显现，欧洲开始大举从中国采购相关设备，一直到2023年单月的采购金额比2021年之前翻了5~6倍。

　　当前时点，我们认为产业链价格可能已经到了底部位置，技术落后的企业可能将会被迫停产或者退出。据PVInfoLink报价上周组件价格持平，阶段性止跌，下半年随着下游需求逐步启动，或将确认产业链价格底部。另外后续海外或将进入降息周期，利率有望下行，光伏项目收益率提升可能会刺激需求超预期。目前中证光伏产业指数仅10.53倍PE估值，处在历史最低位，光伏相关标的存在一定的估值修复机会。

　　2024年年内有很大可能会出现拐点，后续有望看到产业量价齐升的边际走势。当前板块预期低、估值低、机构持仓低，仍然坚信板块当前有较高的配置价值。

责任编辑：许艾伦