国模GOGO中国人体私拍照片「それから洗面所に私たちの汚れた下着がバケツにいっぱいあるから洗っといてくれる」とレイコさんが言った。　　支持老字号在创新发展中打造更加硬核的质量品牌——uiJPWf-IB4XMUC5UhSS8ncoscc-光大期货：核心PCE如期回落，金价短期或偏震荡

　　回顾下上周沪金盘面走势。受Markit6月制造业PMI较预期走高影响，上周伊始沪金主连大幅走弱。而后美联储理事再放“鹰言”，使得盘面延续弱势。具体地，鲍曼认为2024年不会降息，并将降息时间推迟至2025年。更令市场震惊的是，鲍曼甚至表示，如果通胀回落进展停滞，她仍愿意支持加息。在瑞士及瑞典等国接连降息、市场预期全球降息潮或将开启之际，此番极度偏鹰表态，使得市场情绪大幅受损。后半周，在诸如美国5月新屋销售总数等疲软数据提振下，金价虽有小幅回升，但整体表现依旧偏弱，周度收跌超1%。

　　回顾下上周的重磅数据。上周五，美联储青睐的通胀指标公布。从数据看，5月PCE物价指数年率如期落地，从前值2.75%回落至2.6%。剔除波动较大的食品和能源等的核心PCE也如期回落，从前值0.3%下降至0.1%，为近半年以来最小涨幅。5月核心PCE物价指数年率则同样如期从前值2.8%下行至2.6%，这是自2021年3月以来的最低水平。核心PCE落地后，美元指数5分钟内应声下跌超1000基点。此次核心PCE的回落叠加前期CPI、PPI的降温，或意味着曾在第一季度一度停滞的通胀回落进程将再度焕发生机，市场对通胀继续降温的信心增强。若5月的通胀趋势，在6、7、8月得到延续，9月降息或可期。CME“美联储观察”数据显示，市场对美联储于9月降息概率押注已近七成。

　　展望后市，受益于核心PCE的如期回落，金价再获走强动能，但由于经济数据的边际转好，本周周初金价或以震荡为主。具体来看，近期美国经济数据多现疲软，但上周五美国6月芝加哥PMI却超预期（预期值40）走高，从前值35.4大幅走高至47.4。此外，美国6月密歇根大学消费者信心指数终值也显示消费者信心有所好转，指数较预期值65.8上行至68.2。PMI数据及消费者信心指数的回升，使得市场担忧美国经济或仍充满韧性，资金情绪难有明显好转，金价上行或受阻。

　　对于近期金价走势的判断，一方面关注市场降息预期的变化，以及美联储官员，尤其是美联储主席鲍威尔在本周的发言对资金情绪的影响；另一方面，关注地缘局势演进，尤其是以色列和黎巴嫩之间的武装冲突，若战争再度升级，避险需求或再度上升。

　　值得注意的是，虽然美国至6月22日当周初请失业金人数超预期下行，但该数据在此前曾连续四周超预期走高，就业市场或仍具疲态。对于金价短期表现不应过度悲观，关注本周非农数据表现。市场预期美国6月季调后非农新增就业人数将从27.2万人回落至19万人，若数据如期回落，金价或将再获走强动力。

　　资料来源：Wind、金十数据、光大期货研究所

　　撰稿：吴爱华

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