尽管三星表示将定于本月晚些时候公布最终收益和其他细节，不过这已经是该公司自2022年第三季度以来的最高利润。二级市场方面，受财报信息的影响，三星电子股价在5日交易期间创下自2021年以来的新高纪录。

　　纵观三星电子近一年的财报，该公司的营收数据在2023年出现大幅下滑，下滑幅度甚至用“历史性”一词来描述也都不为过。今年一季度以来，受人工智能热度影响，三星在业绩方面“快速回血”。不过这种“回血”在营造出一种业绩繁荣的同时却并没有纾解公司当前在先进代工和消费电子端业务滑坡的困境。三星电子业绩的高增长能否一直持续？

　　AI拉动业绩快速“回血”

　　今年年初，三星电子联合首席执行官兼副董事长Han Jong-hee（韩钟熙）在公司内部发表新年贺词，他称，三星必须引领潮流，提供最直观、最便捷、最安全的 Al 技术。他还称，三星必须努力开发可持续产品，并首先进行实物技术创新。

　　在今年一月召开的年报业绩会上，三星电子再次表达出发力人工智能的想法，公司管理层称“为了提高收益性，将把重点放在增加高附加值产品的销售上。”，“三星将抓住对先进产品和生成式人工智能产品不断增长的需求，并加强智能手机和其他产品的人工智能功能。”

　　目前看来，当前三星抓住了当前这波人工智能的热潮。里昂证券（CLSA）分析认为，数据中心和人工智能开发需求推动内存芯片的平均价格较上一季度上涨了15%，这帮助三星最大的部门扭转了上年同期的亏损。

　　从具体产品来看，人工智能芯片组中所使用的高带宽内存 （HBM） 芯片等高端产品的爆炸式增长需求正在支撑芯片行业全面复苏。HBM属于图形DDR内存的一种，该芯片通过先进的封装方法达到在较小的物理空间里实现高容量、高带宽、低延时与低功耗的目的。而目前的全球HBM市场处于“三足鼎立”的局势，其中SK海力士处于领先地位，占据50%的市场份额，三星紧随其后，市占率为40%，美光市占率约为10%。

　　部分业务仍需纾困

　　不过，HBM订单帮助业绩快速回血却无法纾解三星电子当前在先进代工和消费电子端业务滑坡的困境。

　　2023年对于三星电子来说显然并不好过。市场疲软背景下，该公司在消费电子产品方面的业绩可谓“折损”。年报数据显示，2023年全年，三星存储芯片业务营收为44.13万亿韩元，同比下降36%。公司分析认为，这主要是由于个人电脑和智能手机的市场低迷，导致自2022年秋季起存储芯片价格开始下降。

　　2023年三星代工等“其他半导体”业务营收为22.46万亿韩元，同比下降25%。需要注意到，三星电子此前曾追随行业加入了代工产能的扩张计划，公司已经在美国得克萨斯州泰勒市的芯片工厂项目上投资超过了250亿美元。

　　另一方面，也有分析认为，从消费电子业务来看，尽管三星电子智能手机出货量与去年相似，但三星电子移动业务第二季度的营业利润可能较去年同期下滑，这更多是出于零部件成本上升以及人工智能服务的营销和开发成本增加的考量。

　　乘上行业周期之风

　　余怡然对此表示肯定，“从三星先减后增的业绩来看，存储行业在过去一年内确实经历了一个明显的周期变化。” 她告诉记者。余怡然认为，整体市场需求在2023年初处于低迷位置，存储芯 片市场的价格大幅下降，但于2023年下半年开始复苏，随着上游存储供应商的减产，存储行业的库存水位趋于正常化，三大存储原厂资本支出聚焦高端存储，这一系列措施使得存储行业的周期拐点在2023年第四财季基本明确。

　　展望今年下半年，TrendForce集邦咨询资深分析师王豫琪告诉第一财经记者，目前HBM仍是受到AI伺服器、AI晶片商的需求所带动，以今年来看供给仍是相对不足的，因为HBM良率低、晶圆尺寸面积大，因此所耗用的晶圆量非常大。“明年产出放量有望逐渐舒缓，至于在价格方面，HBM为年议价，今年价格趋势已经抵定；在明年端因现况供给仍不充足，故价格有持续上涨之姿。” 王豫琪说。

　　集邦咨询TrendForce的数据显示，2024年第二季度，用于科技设备的DRAM芯片价格较上一季度上涨了约13%至18%，用于数据存储的NAND Flash芯片价格上涨了15%至20%。

　　不过余怡然提示，尽管AI业务对三星电子、美光和SK海力士等存储芯片公司具有显著的拉动力，但这种拉动力并非完全持久，仍会受到市场周期性波动的影响。

　　（本文来自第一财经）

责任编辑：王许宁