每经记者 王帆  宋美璐    每经编辑 文多    

　　被外资品牌挤压多年之下，国货美妆如今“扬眉吐气”，一步步吃下对方的“蛋糕”。

　　在这个半年财报季，当外资品牌一片黯然失色时，国货美妆正在庆祝上半年两位数甚至翻倍增长。去年，国货品牌在国内美妆市场的份额首次突破50%，即超越外资品牌。而据中国香料香精化妆品工业协会最新数据，今年上 半年这一数据升至56.

　　国内化妆品消费进入存量时代，美妆企业之间几乎是“你死我活”。《每日经济新闻》记者梳理了18家国内美妆相关公司，其中包括品牌企业、原料企业、代工企业，发现了上半年国货美妆的不少新特点。

　　在美妆上下游，化妆品热门原料“改朝换代”，玻尿酸退潮，重组胶原蛋白成为“当红炸子鸡”。本土代工厂规模和盈利能力偏弱，三家本土代工厂加起来还“打”不过韩国的科丝美诗。

　　国内美妆上市公司半年报悉数出炉，珀莱雅以50亿元的营收拔得头筹。这是国货美妆公司半年业绩首破50亿元大关。若下半年稳定发挥，珀莱雅或将成为首个年营收规模百亿元的国货化妆品企业。

　　上美股份、上海家化进入“30亿元俱乐部”。上美股份以翻倍增长的速度，跻身行业第二，去年同期则排名第八。老牌日化企业、去年同期排名第一的上海家化增长动力不足，跌落至第三名。

　　总体来看，18家国内美妆企业里，今年上半年有12家营收出现正增长。增速最高的是上美股份（120.72%），其次是锦波生物（90.59%）、巨子生物（58.21%），后两者都是重组胶原蛋白化妆品及原料方面的代表企业。

　　值得一提的是，排名靠前的公司大部分为面向C端的品牌型企业，面向B端的原料和医美产品企业排名中游，排在榜单末尾的主要是美妆代工企业。这也意味着，品牌型企业的商业价值、市场规模仍处于产业链的顶端。

　　此外，从盈利能力的角度看，规模最大的珀莱雅并不是最赚钱的，18家企业中归母净利润最高的是爱美客（11.21亿元），其次是巨子生物（9.83亿元），珀莱雅以7.02亿元的净利润水平只能排到第三。这主要与其所在行业的毛利率有关。

　　爱美客、巨子生物分别掌握壁垒较高的玻尿酸、重组胶原蛋白的制作工艺，产品广泛用于护肤品和医美场景，公司整体毛利率分别高达94.91%、82.40%。两家企业在资本市场也均获得追捧，在国货美妆上市公司市值榜上名列前茅。爱美客被称为“医美茅”，市值超400亿元，而巨子生物上市不到两年，凭借372亿港元的市值几乎与国货销售第一、上市七年的珀莱雅持平（市值截至9月13日收盘）。

　　9月14日，国家统计局发布的数据显示，1到8月，化妆品消费零售总额为2730亿元，同比下滑0.5%，低于社会消费品零售总额3.4%的同比增速。存量时代已至，“蛋糕争夺战”愈加激烈。

　　珀莱雅、上美股份、贝泰妮、巨子生物、丸美股份的营业收入都实现两位数乃至三位数的同比增长，夺下不少国内中小品牌以及部分中端国际美妆流失的份额。上海家化、华熙生物、逸仙电商、水羊股份则仍在摆脱品牌老化、路径依赖等困难的过程中，上半年处于调整期，因此业绩表现不佳。

　　《每日经济新闻》记者注意到，国货头部品牌为美妆增长提供了一个新范式，那就是以线上为主战场。记者统计发现，珀莱雅、上美股份线上销售占比超过九成，生意几乎都在电商平台上。而丸美股份线上占比超过八成，贝泰妮和巨子生物接近七成。

　　在电商渠道，一方面，上美股份旗下的韩束品牌借助抖音短剧，实现销售飞涨，也带动同行的短剧营销潮；另一方面，品牌们以明星大单品集中“打爆点”，不断更新迭代，并用套装礼盒打包销售，从而降低消费者的决策成本。

　　这样的逻辑已经成为了行业共识，珀莱雅的“双抗”和“红宝石”系列、韩束的“红蛮腰”系列、巨子生物旗下的可复美“胶原棒”、贝泰妮旗下的薇诺娜“特护精华”，都是线上销售排名前列的大单品。据上美股份统计，截至6月末，韩束“红蛮腰”礼盒全渠道销量超过1000万套。

　　不过，在线上抢流量并非没有代价，品牌们为此付出了高额的营销成本。记者梳理发现，不少品牌的销售费用水涨船高，占营收的比例达到50%左右。其中，营销较为激进的是上美股份，上半年销售费用增长137.1%（与营收增幅成正比），占总营收比重高达57.6%。

　　不少企业也在财报中解释了营销的必要性，上美股份称：“为提高品牌曝光度、把握新渠道机会，加大品牌宣传力度及渠道建设。”丸美股份也表示：“在线上竞争激烈、流量成本高涨的同时，公司坚定推进品牌建设和科学传播投入。”

　　对于高营销换来的高增长，品牌咨询机构OIB.CHINA创始人吴志刚向记者分析道：“这些美妆品牌（业绩）的增长，有很大一个原因是跟新一代的消费者用内容化的方式沟通，并且吃到了抖音渠道的红利。这样的红利是短促的，大概率也会有回调的时间。当新的内容营销种草方式和渠道媒介发生变化，流量也会回落。因此，在回落之前，企业有没有找到第二、第三的增长曲线，是比较关键的问题。”

　　他进一步表示，这首先需要品牌有全渠道均衡发展的曲线。“有些品牌线上生意占比都超过90%了，线上增长快，但风险也很明显。除了单一线上渠道之外，还有没有发展更多线下渠道的可能？不过国内线下渠道短期要恢复还面临一些挑战。”他分析说，其次，企业需要多品牌增长的曲线，有的企业第二品牌的成长之路可能还需要一些时间；第三是出海，有些品牌去了东南亚，这都是潜在的增长维度。

　　原料之于化妆品，就像芯片之于电子产品。上半年，美妆企业不仅卷营销，还卷成分。原料成分的开发及其技术应用，已经成为了美妆企业研发的“重头戏”。

　　在美妆和医美领域，过去曾是玻尿酸的天下，这也推高了“玻尿酸三剑客”（爱美客、华熙生物、昊海生科）的市值，其中爱美客巅峰市值曾超1700亿元。不过，玻尿酸概念在2021年下半年开始降温，三家企业的市值如今近乎呈现“倒V”字，爱美客市值如今已降至409亿元。

　　这从业绩中也可见一斑。今年上半年，华熙生物营收净利双双同比下滑，业绩显颓势；爱美客、昊海生科的营收分别同比增长13.53%、6.97%，但已远不及2021年上半年的高增速了。

　　热门原料正在加速迭代，重组胶原蛋白大有成为“下一个玻尿酸”之势。以重组胶原蛋白为主要产品的巨子生物、锦波生物，在上半年均实现营业收入超50%的增长。而另一边，化妆品品牌企业也开始入局，包括珀莱雅、丸美股份和福瑞达旗下的瑷尔博士都在开发以重组胶原蛋白为核心的护肤品。

　　甚至是曾不看好重组胶原蛋白的护肤品应用的华熙生物，也宣布要将胶原蛋白视为“继透明质酸（玻尿酸）之后的第二个战略性生物活性物”。国际品牌同样重视这一原料布局，欧莱雅小蜜罐面霜第二代首次添加重组胶原蛋白，资生堂旗下欧珀莱新品电动眼精华添加重组人源化胶原蛋白。

　　广州麻尚会生物科技有限公司创始人、化妆品资深研发工程师陈来成告诉记者：“玻尿酸在国内化妆品行业应用在十几年前已经非常成熟，这些年在普通消费者群体中已经非常普及。化妆品配方师研发护肤品基本上都会加玻尿酸钠。普及率太高也意味着没有太多想象空间，因此从前年开始的重组胶原蛋白就填补了这个缺失。”

　　他提到：“重组胶原蛋白作为中国特色生物合成发酵原料，目前从原料端布局的重组胶原蛋白研发生产企业有二十多家。目前重组胶原蛋白虽然火，但重组胶原蛋白用于护肤的透皮性、有效性、安全性（去内毒程度）还存在争议，原料规模化还在爬坡阶段，价格也相对比较高，因此大规模普及应用还存在挑战。”

　　在重组胶原蛋白之外，其他原料创新也百花齐放。《每日经济新闻》记者统计发现，2021年“化妆品新规”实施以来，化妆品新原料备案快速增长，截至目前已有超过180种新原料完成了备案程序。上市公司中，贝泰妮备案较为积极，其在2024年半年报中披露，上半年已有“短莲飞蓬提取物”“荔枝草提取物”“南方红豆杉籽油”“南方红豆杉嫩枝提取物”“总状绿绒蒿提取物”完成备案。

　　和品牌端、原料端相比，美妆代工厂的毛利率较低，大多在30%以下，这也就让“挣钱”更为艰难。2024年上半年国内美妆企业排名中，青松股份、嘉亨家化、芭薇股份三家美妆代工企业均以不足10亿元的营收位于榜单底部。

　　总体而言，国内美妆代工厂的规模和盈利能力偏弱。青松股份和嘉亨家化在2024年上半年分别出现了7.1%和5.1%的营收同比下滑。净利润方面，嘉亨家化同比由盈转亏，芭薇股份同比下滑32.14%。规模最大的青松股份虽扭亏为盈，但主要是通过成本控制实现，且利润不到700万元，相比于超8亿元的营收仍显单薄。

　　《每日经济新闻》记者发现，3家企业的财报均不约而同地提到了“客户稳定度”和“市场竞争激烈”的问题。

　　此外，国际品牌的上游代工厂也纷纷进入中国，加剧了市场竞争。韩国制造商科丝美诗在上海和广州设厂、意大利制造商莹特丽的中国生产基地位于苏州。财报显示，科丝美诗以中国为主的东区市场在2024年上半年实现销售额3050亿韩元（约合人民币16.29亿元），超过了中国本土三家代工厂之和；莹特丽上半年亚洲营收1.01亿欧元（约合人民币7.94亿元），其中中国和韩国均恢复两位数增长。

　　随着竞争加剧，维持客户稳定性成为持续增长的关键，尤其是国际大品牌客户。为此，芭薇股份IPO时便提出实施“服务大客户、聚焦大单品”战略，通过优化客户结构来提升业绩。青松股份在财报中道出了抢占客户的关键：“知名品牌对供应商筛选非常严格，并倾向与优质供应商建立稳定的业务关系，因而能够为诺斯贝尔（诺斯贝尔化妆品股份有限公司，上市公司主要的业务经营主体）业务稳定提供良好保证。”

　　对比来看，作为本土美妆代工龙头，青松股份相比其他两家的客户“含金量”更高，拥有更多的头部国际客户，如联合利华、宝洁、丝芙兰、资生堂、妮维雅等，也包括上海家化、完美日记、花西子、薇诺娜等国货知名品牌。

杜得齐（记者 王宗芝）09月16日,模特梅茜·玛丽·莱瑟斯当地时间9月10日，美国媒体公开了一段Instagram模特梅茜·玛丽·莱瑟斯（Maecee Marie Lathers）赤着上半身在地上打滚的画面，当时这位网红在吸食一种强效混合物后超速开车，而造成惨烈车祸并导致两人死亡。莱瑟斯赤着上半身在地上打滚8月10日，莱瑟斯在迈阿密驾驶着她的白色奔驰闯过红灯时，撞上了一辆黑色路虎和一辆银色铃木。车上两名司机亚伯拉罕·莫利纳（Abraham Molina）和杰西·卢比奥（Jesus Rubio）不幸身亡，莫利纳的未婚妻胡安妮塔·埃尔南德斯（Juanita Hernandez）则因受伤被送往医院救治。莱瑟斯平日穿着开放根据NBC6获得的监控记录，事故发生前5秒，莱瑟斯车速约为每小时57英里（约92公里/小时），但之后飚车到每小时78英里（约125公里/小时），然后撞上了前述两台车辆。据当地媒体报道，24岁的莱瑟斯在车祸后还试图逃跑，但被现场观众抓了回来。谈及这一事件，迈阿密戴德法官明迪·格雷泽（Mindy Glazer）在听证会上说道，“如果不是附近的市民阻止了她，她可能已经逃之夭夭了。”车祸事故现场而从近日公开的视频中可以看到，莱瑟斯被抓住后开始在地上撒泼，她一边尖叫一边痛苦地扭动着身体，与她平常在社交媒体上晒出的光鲜亮丽的形象大相径庭。与此同时，随身摄像头还拍下了莱瑟斯失去理智时差点走光的画面，一名女警则十分耐心地帮她调整盖在她身上的衣物。莱瑟斯后来告诉警方，她在开车前服用了一种名为“Tusi”或“Tuci”的派对毒品，这种毒品也被称为“粉色可卡因”。莱瑟斯被警方逮捕据《每日邮报》报道，“Tusi”或“Tuci”[2C]是一种粉红色粉末，它含有氯胺酮、MDMA、甲基苯丙胺、可卡因、阿片类药物和/或新型精神活性物质。而谈到服用这种混合物的感受，莱瑟斯甚至告诉警方，她“来自未来，还带着一个水晶球”。后来经过检测，也确实从莱瑟斯的体内发现了多种药物。事实上，这位模特曾在社交媒体上大方承认过自己吸食药物的情况，今年1月，她还被吊销驾照，不知是否与这一嗜好有关。莱瑟斯在游艇上而除了无证驾驶之外，莱瑟斯还面临其他14项重罪指控，包括开车杀人、鲁莽驾驶和酒驾过失杀人，但她目前对所有指控均不认罪。此前，据迈阿密全国广播公司报道，莱瑟斯在被捕后被关在了特纳吉尔福德奈特惩教中心监狱，直到缴纳14万美元（约合98万元人民币）的保释金后才得以出狱，但仍被软禁。而在等待出庭的这段时间，莱瑟斯也前往医院接受了治疗。但9月10日，在增加两项新的酒后驾车过失杀人指控后，迈阿密检察官要求将莱瑟斯拘留起来。据悉接下来，莱瑟斯将被关进县监狱，直至9月16日的保释听证会。图源：Dailymail,Bing

杜得齐（记者 蔡孟劭）09月16日,�

一半靠才能，另一半靠运气。文 | 王仲昀据央视新闻报道，9月6日，日本前首相小泉纯一郎之子——小泉进次郎宣布，自己将竞选自民党总裁，向日本首相之位发起挑战。今年43岁的小泉进次郎，若竞选成功，将成为日本历史上最年轻的首相。他在记者会上说，“如果我担任首相的话，我要改变日本的政治，解决一系列长期以来悬而未决的课题”。小泉进次郎在记者会上讲话画面小泉进次郎自己6日在记者会上表达了各种雄心壮志，但是更出圈的是一番他与记者的问答。这位记者的提问，可以说非常炸裂：“你如果当选首相、出席G7会议的话，你的认识水平（智商）如此之低，估计会给日本丢脸，降低日本国力，即便如此，你还要硬上，你真要当日本首相吗？”尽管小泉进次郎有着“新生代政治家”的光环，又有自己政治世家的加成，但从这位记者的提问来看，还是有不少人不看好他的竞选前途。小泉进次郎被记者吐槽“智商低”01上述提到6日的记者会上，那番问答之所以出圈，一方面是记者提问犀利，不留情面；另一方面，小泉进次郎的回应倒是显得有理有据，低调谦虚，还带着一丝幽默。当时听到记者提问，小泉咬了咬嘴唇，然后微笑着说：“我自身的确存在诸多不足，不完美也是事实，但我会组建一个最好的团队，我积累了15年执政党和在野党经验，会把这些经验发挥到国际舞台上，让国民们觉得，这个人靠谱。”小泉这里的话术可以是，尽管我有不足，但是我有丰富的经验，而且我能组建一个好团队来帮我。小泉进次郎回应记者“嘲讽”接着他还和那位记者互动，特意问了问记者的名字，得知人家叫田中后，他又说：“今天被田中桑提出这样的质疑，我会铭记这个问题，接下来的日子里让大家觉得，这个家伙好了不少。”之后，小泉进次郎又有意无意地提到了自己的政坛经验，聊到了自己担任日本环境大臣的经历。他回想起自己刚就任环境大臣、开第一次记者会时，也有一位资深记者提过类似的问题。对此小泉表示，在两年后自己离任时，该记者给他赠送了鲜花。然后，他直视着提问的记者，真诚地说道：“如果有一天您和我之间也能达到那样的关系（送鲜花表示认可小泉），我会很高兴。”小泉进次郎和记者互动回顾这次答记者问，小泉进次郎全程低调谦虚，也不忘记提一提自己的优势，不时还打起“感情牌”。对于他的支持者们而言，看到这样的表现，应该又是加分项。前宫崎县知事东国原英夫，针对小泉的回应表示，“我没想到他有这样的智慧。真是了不起。明显经过了充分的准备”。02小泉进次郎提到自己担任环境大臣，是他38岁那年的事情。当时，他被时任首相安倍晋三延揽入阁，出任环境大臣。生于1981年的小泉进次郎，出身于有着日本“第一政治家族”之称的小泉家族，已经四代从政。他的父亲小泉纯一郎是日本前首相，祖父小泉纯也是日本前防卫厅长官。小泉进次郎有一个哥哥——小泉孝太郎。不过孝太郎早就无心从政，很多年前就进军日本娱乐圈。和哥哥不同，小泉进次郎早在年轻时就为自己的政治生涯打下基础。从日本关东学院大学毕业后，他又去了美国哥伦比亚大学，完成了政治学硕士学业。毕业后，小泉在美国短暂工作，担任美国智库国际政治研究员。小泉纯一郎和自己的两个儿子回到日本后，在自己“前首相父亲”的提携下，小泉的从政之路显得很顺利。2008年，日本前首相小泉纯一郎决定退出政坛。他回到家乡横须贺的礼堂，对着台下的铁杆支持者说：“我决定下次选举的时候，不再参选，我希望大家支持我的儿子进次郎。”小泉纯一郎挥了挥手，舞台聚光灯打在了站在他身旁的进次郎身上。握有丰厚家族政治经验，彼时还不到30岁的小泉进次郎走进了日本民众的视野。小泉进次郎与父亲同台父亲辞任后，小泉接管了神奈川第11选区。家乡父老世世代代力挺小泉家族，所以进次郎不到28岁时就当上了众议院议员，成为2009年新当选议员中唯一没有任何行政经验的人。小泉进次郎在日本政坛一直有不俗人气。他连续在5届议会选举中胜出，没掉出过众议院议员队伍。32岁出任内阁府政务官（副大臣级）、36岁被任命为自民党第一副干事长。2019年，曾受小泉纯一郎提拔的安倍晋三，又提携了纯一郎的儿子小泉进次郎。于是进次郎在这一年成为日本环境大臣。在近年的“谁最适合当首相”的民意调查中，小泉进次郎一直排在前三位。如今竞选自民党总裁，进次郎仍有“贵人”相助。日本前首相菅义伟，公开为小泉进次郎站台，他表示：“在这一次的总裁选举中，我想把将把舵日本的重任托付给小泉进次郎，带着这样的愿望，期盼得到大家的支持。”菅义伟公开为小泉进次郎站台小泉从政以来，还有一个标签——颜值。在日本政坛，他的长相似乎能够得上“帅哥”。在2019年8月，小泉进次郎在东京首相官邸宣布，自己将与42岁电视主播泷川雅美结婚。当时泷川已怀孕5个月。泷川雅美是一名法裔日本明星，曾代表日本申办东京奥运会，一度被誉为“日本最美混血主持人”。小泉进次郎与夫人一起接受采访在政治和外交立场上，小泉进次郎和他父亲类似，对华态度强硬。父子二人，是日本政坛中罕见的每年都会去参拜靖国神社的人物。小泉进次郎在靖国神社03小泉进次郎在6日记者会上那次“满分”回答，让许多人惊讶，因为他过往经常以“不会说话”“胡言乱语”“废话大师”的形象出现在公众视野中。最有代表性的，是他当年作为环境大臣在美国纽约出席国际环境会议时，谈及全球变暖表示：“处理像气候变化这样的大问题时，我们必须有趣（fun）、冷静（cool）而且性感（sexy）。”小泉进次郎谈及全球变暖当场有人追问，什么叫“性感地解决？”他理直气壮地回答：“回答这个问题本身就不性感！”后来又有外国记者问他，日本如何与煤炭脱钩？进次郎回答，削减。记者追问：“怎么做？”他沉默，思考许久，然后憋出一句：“我刚刚上任10天......”小泉进次郎回答“日本如何与煤炭脱钩”有一次采访，记者问日本今后会怎么做，希望具体说明。小泉进次郎回答：“我觉得再这样下去是不行的，正因为如此，我觉得日本再这样下去是不行的。”这些年来，日本网友看到小泉进次郎的表现，称他为“废话诗人”“废话大臣”，还用中国“听君一席话，如听一席话”的梗调侃他。日本网友曾吐槽小泉进次郎为“废话诗人”正是鉴于过往的“黑历史”，才显得最新一次小泉进次郎面对尖锐提问时的表现好到像是提前排练过。日本自民党总裁的投票选举，将在9月27日举行。小泉进次郎最终能否成为日本战后最年轻首相？用他父亲的话说，一半靠才能，另一半靠运气。版权说明新民周刊所有平台稿件， 未经正式授权一律不得转载、出版、改编，或进行与新民周刊版权相关的其他行为，违者必究！