男生把鸡鸡插入女生鸡巴里APP僕はそのまま旅行をつづけた。ときどき安宿に泊まって風呂に入り髭を剃った。鏡を見ると本当にひどい顔をしていた。日焼けのせいで肌はかさかさになりc目がくぼんでcこけた頬にはわけのわからないしみや傷がついていた。ついさっき暗い穴の底から這いあがってきた人間のとうに見えたがcそれはよく見るとたしかに僕の顔だった。　　有法学专家分析称，在政治上，这使得共和党很难甚至不可能在不损害彭斯的情况下批评拜登。sGnf-uOV6NWYosmB8s6ogwokz-惊喜之余又觉“平常”，妖镍走势终不再扭捏

　　来源：广发期货研究

　　于培云 Z00195196

　　行情导读：今日盘中期镍涨超3%。

　　驱动1：海外降息预期重燃，国内地产利好消息频传，宏观情绪偏暖，板块联动上涨 

　　海外方面，美国4月CPI和核心CPI分别同比增长3.4%和3.6%，创三年来最低增速，美国4月零售销售额和5月NAHB房地产指数走弱，互换合约定价显示交易员预期到9月降息的概率提升至80%以上，美元指数下跌，贵金属和有色板块上涨。国内方面，国内北京、深圳、杭州等地新政策出台，预期回暖 。另外，局部地缘冲突多发，需要考虑事件造成的通胀预期对大宗商品的影响，以及战略物资给工业金属带来的增量需求。领头羊“铜博士”强势突破，COMEX铜挤仓事件发酵，有色板块内品种多受联动提振。

　　驱动2：镍铁、中间品和硫酸镍紧平衡，印尼镍矿审批进程缓慢，矿价推升镍产品成本

　　基本面上，印尼镍矿全球占比超过一半，印尼镍矿RKAB审批进程缓慢，部分工厂的矿源审批仍为获得通过，镍矿内贸价格强稳运行。菲律宾方面，虽然主矿区雨季结束，镍矿船到港增多，但海运费高位，高品位镍矿报价仍上涨。

　　总结基本面上，镍矿资源暂时偏紧，镍铁、镍中间品和硫酸镍均维持紧平衡，只有纯镍趋势性累库。原料和需求有故事可言，成本推升导致震荡重心上移。

　　驱动3：新喀局势和印尼火山消息扰动提振情绪，实质影响暂时有限

　　消息面上，（1）新喀爆发30多年以来最严重骚乱，总理阿塔尔宣布实施宵禁并禁用TikTok。新喀镍矿产量全球占比约6%，主要对外出口1.3-1.8%品位镍矿、水淬镍，湿法项目开工率偏低，目前实质影响有限。（2）印尼伊布火山预警等级上调至最高级，位于印尼马鲁古省哈马黑拉岛。印尼镍矿分布较为集中，主要在苏拉威西岛和附近岛屿，当地人俗称大K 岛和小K 岛，前者占据整个印尼镍资源的70-80%，而后者约20-30%。据SMM了解，该突发情况对当前小K岛内矿山的正常生产没有影响，后续或可能对飞机运输产生一定的影响。

　　后市展望：

责任编辑：赵思远