稳步扩大制度型开放 提升中国资产吸引力

来源: 宣讲家
2024-07-10 08:46:44

  证券时报记者 程丹

  境内首批沙特ETF宣布成立、日本瑞穗金融集团在境内设立证券公司的申请获监管受理、越来越多中国企业出海融资……近一段时间以来,中国资本市场“走出去”“引进来”动作频频。

  中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示,资本市场制度型开放政策空间足,随着资本市场高水平双向开放稳步推进,外资金融机构在华设立公司、增加业务种类的申请不断获批,中国资本市场对外开放程度以及对外资的吸引力均不断提高。

  “走出去”步伐加快

  由华泰柏瑞基金、南方基金发起的境内首批沙特ETF近日宣布成立,合计发行规模达12.23亿元。这两只产品均跟踪富时沙特阿拉伯指数,该指数涵盖了包括沙特阿美在内超过50家沙特大中型上市公司,覆盖金融、原材料、能源、公用事业和通信等多个沙特国民经济支柱型产业。作为境内首批可投中东市场的ETF,沙特ETF主要通过ETF互挂的方式实现对富时沙特阿拉伯指数的紧密追踪,首次为境内投资者打开通往沙特资本市场的大门。

  这是跨境ETF持续扩容的一个缩影。自2012年8月易方达恒生H股ETF、华夏恒生ETF首批跨境ETF成立以来,截至今年6月末,境内市场上已有124只跨境ETF,累计规模突破3000亿元。投资港股、美股的跨境ETF占据主流,投资日本、韩国、德国、法国、东南亚等国家或地区的跨境产品也较多。

  同时,内地企业赴境外上市也日趋活跃。截至7月9日,证监会共备案171家企业赴境外上市,其中93家企业赴港交所上市,78家企业赴美国上市。备案企业行业分布呈现多样性,既有传统的工业制造业,也有新式茶饮等新消费行业。人工智能、生物医药、自动驾驶等新经济领域企业不断涌现。

  从上市类型看,企业外出融资涵盖直接境外上市、搭建协议控制(VIE)架构等多种类型。备受关注的VIE架构企业持续涌现。

  另外,互联互通存托凭证(GDR)业务的进一步优化拓展也为中国企业“出海”提供了新路径。目前,证监会已累计核准23家上市公司发行GDR,合计募资约122亿美元,覆盖了金融、信息技术服务、化工、机械、电气设备等行业。

  川财证券首席经济学家陈雳认为,成熟市场的新经济、新消费等板块交易较为活跃,市场对这些领域企业给予的估值水平也更高。这些企业的成功上市,不仅为中国经济发展注入新活力,也为全球投资者提供了更多投资机会。

  “引进来”效果显著

  随着金融业高水平开放持续推进,外资机构来华展业便利度不断提升,经营范围和监管要求均已实现国民待遇。在此背景下,外资机构纷纷加速“抢滩”中国市场,证监会日前受理了日本瑞穗金融集团在境内设立证券公司的申请,若获得批准,日本瑞穗金融集团旗下的瑞穗证券将成立全额出资的子公司。

  把时间拉长看,外资机构“抢滩”中国市场有更多例证。今年3月,渣打证券在北京正式开展业务,外 资独资券商数量再添1家,目前中国外资控股券商已增至10家。另外,花旗证券、法巴证券也在“排队”等候入场。

  不仅外资机构申请来华新设券商、拓展业务,不少外资公募基金也陆续在中国获批增资。3月5日,路博迈基金增资至4.2亿元人民币。贝莱德基金、富达基金等6家外资公募基金相继增加了注册资本。国际私募巨头也加速布局中国市场,今年以来,汉领资本、博枫、KKR等3家国际资管巨头先后落地上海。

  外资机构加速“抢滩”中国市场的背后,是政策“组合拳”在持续发力。近年来,中国在金融领域先后推出50多项开放措施,一系列开放举措助力加快形成更大范围、更宽领域、更深层次的全面开放新格局。

  以今年为例,国务院办公厅发布《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》提出,扩大银行保险领域外资金融机构准入、拓展外资金融机构参与国内债券市场业务范围;中国人民银行和香港金融管理局决定推出六项政策举措,涉及金融市场互联互通、跨境资金便利化以及深化金融合作等方面;证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》,支持符合条件的外资机构在境内展业等。

  赵锡军认为,外资机构积极来华投资、展业,反映中国市场具备较强的吸引力和广阔前景。

  中国资产吸引力提升

  从近期多家国际金融机构发布的2024年下半年中国市场展望报告看,包括瑞银集团、摩根大通、高盛、巴克莱等在内的诸多外资机构均发声看好中国经济前景和资本市场后市。

  瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛预计,中国二季度GDP同比增速将维持在5.3%左右,全年GDP增速将达到4.9%。

  除了瑞银集团外,摩根大通将中国2024年GDP增长预测从4.9%上调至5.2%,花旗从4.6%上调至5.0%,高盛从4.8%上调至5.0%,摩根士丹利从4.2%上调至4.8%。巴克莱研究团队则从4.4%上调为5%,主要支撑因素是中国强于预期的一季度经济数据。

  在宏观经济企稳回升的大背景下,外资机构对处于低估值的中国资产表现出了较大兴趣。摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝认为,中国经济复苏的迹象较为明显,这利好A股、港股的公司业绩表现,进一步支撑股票估值。

  瑞银证券表示,看好“价值”风格下具有高股息收益率的标的作为短期防御性持仓,而长期投资者可开始考虑在低位布局部分高质量成长股。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊预计,大盘股将受益于较高的盈利可见性及潜在的长线资金净流入而继续跑赢中小盘股。行业配置方面,瑞银证券建议超配电子、能源、公用事业和电信板块。投资主题方面,看好“中国特色估值体系”背景下的优质国企。

  中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东表示,外资金融机构在华投资、展业的脚步加快,意味着金融市场的开放程度进一步提高,外资机构对中国资产的配置热情有望持续提升,这有助于丰富金融供给,增加增量资金,提振市场活力,改善券商行业发展环境,促使国内证券企业练好内功、提升竞争力和服务投资者的能力。

责任编辑:尉旖涵

  反馈指出,集团总部“机关化”色彩还比较浓厚,对巡视及审计发现的问题整改不彻底,部分资产管理存在风险。巡视组还收到反映一些领导干部的问题线索,已按有关规定转自治区纪委监委、自治区党委组织部等有关方面处理。

  所以彭博社今天报道会见,还特别在导语中强调,这是几周来全球两大经济体间最高级别会晤,显示在“断然回绝”即所谓“rebuffing”拜登政府多次沟通请求后,北京可能会同意进行中美间更多高级别对话。但美国如果不能正视中美双边关系痛点所在,尤其是在两国关系不可逾越的底线红线问题上,不切实纠正说一套做一套的两面人做派,那么中美实现乃至保持高级别沟通对话的基础,是很难存在的,中美要打破关系寒冰,同样很难指望。从现在的态势发展看,中美关系要真正破冰可谓压力山大,而且美方还在持续“制冰”。最近的一个观察窗口,无疑是月内将在日本召开的G7峰会。现在美媒已经在放风造势了,拜登将在参会之际,有意裹挟更多盟国伙伴对华搞所谓AI技术围堵。更令人警惕的是,美方会否继续推动怂恿G7成员国炒作乃至干涉台海议程?

  北京联合大学台湾研究院副院长 李振广:这毫无疑问是美国要把台湾打造成“豪猪”,就是在军事上帮助台湾当局“拒统”,全面武装台湾。但是美国军火商生产能力上有很大的欠缺,在这种情况下,美台就想在台湾设立一些合作的兵工厂,生产一些器械弹药装备之类。据了解,美台这种合作主要是要生产无人机和一些弹药,台湾地区生产无人机有它先天的优势,比方说它芯片生产在世界领先。基础的弹药让美国生产很不现实,因为毕竟美国离得很远,把弹药生产好以后再运到台湾,费时费力,所以说他们想把一些基础弹药也放在台湾来生产,当然能不能成还要看。

  最近网上走红的淄博烧烤也引起了叶青的注意。据他观察,近期武汉市场的小龙虾消费季开始预热了,武汉小龙虾有走红潜质,可以将其打造成为武汉消费市场的亮点。他认为,五一节来临,可以大力打造消费“爆款”,吸引外地游客到来。

  中国元首昨天在通话中再次强调,这实际上也是自俄乌冲突爆发以来,他在国内外不同场合反复重申的一贯立场:在乌克兰危机问题上,中方始终站在和平一边,核心立场就是劝和促谈。对话谈判是唯一可行的出路。世界有目共睹的是,中国元首本人早就躬身入局,运筹帷幄,就危机相继提出了“四个应该”、“四个共同”和“三点思考”。鉴于昨天中国元首最新强调的“三个不会”,在全球舆论场上引发如此强烈的关注与回响,我个人认为,它和前面提到的“四个应该”、“四个共同”和“三点思考”也应一体并置,还包括在俄乌冲突一周年之际中方发布的十二点立场文件,共同构成推动政治解决乌克兰危机的中国方案,是一整套大国立场与决策逻辑。俄乌危机延宕一年多,之所以至今没有平息迹象,不但直接冲突方死伤惨重,代价高昂,外溢影响与冲击也在持续扩散,尤其在能源与粮食市场,整个世界都在为此埋单。一个很重要的原因,就是来自外部世界的助推,隔岸观火置身事外的国家有之,拱火浇油加剧冲突的国家有之,趁机牟利大发战争财的国家更有之,美国不是有人公开鼓吹“不惜打到最后一个乌克兰人”吗? 

  义乌电商稳步发展,《2022年义乌市国民经济和社会发展统计公报》显示,全年实现电子商务交易额3907.28亿元,同比增长5.2%。全市实现网络零售额2272.28亿元,同比增长3.9%,连续六年位居全省各县(市、区)第一。全年快递服务企业业务量累计完成93亿件,同比增长0.1%,全省排名第一,全国城市排名第二,位列广州市之后。

傅馨仪

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