最新黄色视频在线观看「八年もたつと風景も違っているものですか」と僕は訊いた。　　昨天，国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰也会见了雷蒙多部长，双方就落实中美元首巴厘岛会晤重要共识及共同关心的经贸问题进行了坦诚、务实、建设性的讨论。中方表达了对美方301关税、对华出口管制、双向投资限制等措施的关切。中美双方同意应继续保持沟通，支持两国企业开展务实合作。i1gNqdV-jKeLD09AnZj1uULRk-PP期货下跌后反弹，下周能延续涨势吗？

　　来源：快塑观点

　　01

　　PP现货市场回顾

　　本周PP市场继续震荡。近期油价高位运行，丙烯也小幅反弹，成本支撑较强，期货一度下跌后反弹，再次触及前高附近，对现货支撑较强，但是需求淡季背景下成交不畅，现货虽然小幅跟涨但涨幅有限。

　　02

　　PP期货市场回顾

　　本周PP继续震荡。近期PP持续在7650-7800之间震荡，周初一度大幅回落，下探前期低点附近获得支撑后强势反弹，临近周末再次触及前高7800附近。目前来看虽然PP基本面偏弱，但是宏观情绪偏暖，商品整体共振反弹，关注能否有效突破前高阻力。

　　03

　　PP成本面分析

　　04

　　PP供应分析——开工率

　　近期计划外停车明显增多，PP开工率整体下行，目前降至在80%，较上周下降2%，较上月同期下降3%，较去年同期下降6%。近期计划外检修增多，检修力度超预期，供应压力暂时不大。

　　05

　　PP供应分析——检修汇总

　　06

　　PP下游需求分析

　　PP需求端暂无明显变化，目前PP仍处于传统淡季中后期，下半年需求好转前置不明显，订单尚未明显启动。虽然近期期价一度反弹，但是下游订单一般，现货跟涨乏力，成交不畅。

　　07

　　石化库存分析

　　本周石化去库效果尚可，周内去库8万吨。近期虽然检修明显增多，PP开工率一度降至80%以下，但是需求同样偏弱，去库受阻。不过月底两桶油考核背景下石化去库再次提速，但是下月初库存压力或再次增加。

　　08

　　利空分析

　　【利多】

开工率整体偏低，供应压力不大。

近期油价持续反弹，成本端支撑增强。

　　【利空】

传统需求淡季中后期，终端难有改善。

新装置面临投产，且开工率有望反弹。

　　09

　　后市展望

　　虽然PP淡季背景下需求欠佳，成交不畅，但是检修较多，且成本支撑增强，多空交织下持续震荡整理，期货有突破迹象，现货或跟随偏强震荡，但是弱需求或抑制涨幅。

　　PE 行情回顾

　　01

　　PE现货市场回顾

　　PE出厂价统计

　　PE市场价统计

　　本周聚乙烯市场区间整理为主，走势偏弱，幅度在20-100元/吨，个别高压跌幅较大。本周供应变化不大，需求维持清单，但是月底市场现货资源偏紧，整体供需矛盾不大，消息面指引为主，整体维持区间整理，基差维持偏弱。LDPE齐鲁石化计划开车，且高价成交放缓，价格也开始走弱。

　　华北市场LLDPE主流8425-8550，LDPE主流10600-10700，HDPE主流8160-8630；华东市场LLDPE主流8500-8600，LDPE主流10600-10780，HDPE主流8200-8550；华南市场LLDPE主流8700-9100，LDPE主流10750-11150，HDPE主流8200-8600。

　　02

　　PE期货市场分析

　　03

　　PE成本及利润分析

　　石化成本及利润

　　国际原油期货区间整理，按布伦特85美元计算，对标LL成本在9649左右，高LL出厂价1049左右，成本支撑维持。

　　进口成本及利润

　　本周PE进口线性美金主流价格大稳小动，区间在990-1030，折算人民币成本在8700-9000，市场主流8500左右，高国产线性200-500，价差略扩大。

　　04

　　PE装置开工率分析

　　本周PE装置部分变动，幅度不大，开工负荷下降至83%左右，比上周-1%，较去年同期-3%。PE装置兰州石化LDPE计划停车， 兰州石化老全密度计划开车，PE开工负荷预计变化不大。

　　05

　　PE下游需求分析

　　本周农膜开工负荷维持在13%左右，原料库存天数减少，订单天数缩短，农膜生产淡季，需求较弱，农膜价格上涨阻力大，农膜制品零星成交，报价维稳为主。后市看，农膜需求无明显改善预期，原料采购积极性较低，对PE支撑较弱，预计农膜原料库存水平或小幅波动，开工率维持低位。

　　本周PE包装膜开工负荷维持49%左右，订单天数略减少，原料库存天数略缩短。需求淡季氛围延续，多数 PE包装企业维持低负荷生产，下游订单量跟进较为缓慢，新单跟进有限，对开工支撑一般，企业开工环比仍有所下降。后市看， PE 包装膜企业开工预计偏稳运行，部分食品包装刚需尚存，企业负荷变动较小，若成本压力持续增加， 部分收缩膜、重包袋等包装制品多已接订单生产，膜企成品库存维持低位。

　　06

　　聚烯烃石化库存分析

　　截至6月28日石化聚烯烃库存70万吨，较上周-4万吨，库存小幅去化。主因月底，石化考核月度计划，贸易商开单积极性增强；其次因为无供应压力，下游工厂也逢低补库，所以石化库存去化。下周月初，贸易商开单放缓，石化和贸易商多积极挺价，但是下游预计抵触高价，所以石化库存预计略有积累。

　　07

　　市场预测

下游需求难有增量，逢低补库为主。

检修装置增加，开工负荷有小幅下跌空间，月初市场资源陆续增加，抵消检修增多利好，供应偏中性。

OPEC+减产继续执行，但市场对此关注度有所降温，美国传统燃油消费旺季的高峰期到来，虽近期原油去库趋势尚不稳固，但季节性利好逐渐增强不会改变，际油价底部支撑依然稳固，不具备大幅下滑的条件，或继续高位区间整理运行；宏观虽无超预期利好，但维持偏暖。

　　08

　　总结

　　聚乙烯预计维持供需两弱格局，整体节奏还是区间整理，压力不大。国内供应减少利好也被月初现货资源增加利空抵消，下游虽然处于淡季，但是逢低采购意向较强；宏观面虽无超预期利好，但维持片暖。所以下周聚乙烯市场预计区间整理为主，幅度在50-100元/吨。

责任编辑：戴明 SF006