记者 周尚伃

　　见习记者 于  宏

　　可转债既具有债券属性，又具有股票属性，因其具备“进可攻、退可守”的特性而受到部分投资者的青睐。5月份，可转债成交额突破1.37万亿元。6月份以来，可转债交投持续活跃，前8个交易日成交额合计702 1.92亿元，日均成交额为877.74亿元。6月3日，可转债市场单日成交额突破1100亿元，为今年以来单日成交额最高的一天。

　　市场交投持续活跃

　　Wind资讯数据显示，今年以来（按发行公告日计），已有11家上市公司发行可转债，规模合计为109.11亿元，同比下降84.31%。截至6月13日，可转债市场总存量规模为7977.71亿元，较年初减少730.21亿元。

　　从市场表现来看，今年以来，中证转债指数涨幅为1.65%，同期上证指数的涨幅为1.81%。成交方面，可转债市场年内成交额为5.34万亿元。

　　截至6月13日收盘，全市场可转债的平均价格为121.99元。从其股性估值来看，可转债的平均转股溢价率为70.75%，市场上有99只可转债转股溢价率超过100%。其中，可转债市场中不少活跃个券受到资金青睐。

　　股性估值或走向扩张

　　在具体择券层面，投资者应考虑哪些因素？张继强表示：“可以从多方面择优选券。股市风格方面，以大盘为主，重视筹码的确定性，偏好稳定；板块方面，可以关注全球定价的资源品和大宗服务、国内产业链中上游环节、政策引导方向；同时，优质的盈利是择券的最基本门槛，可以关注可转债正股的毛利率、ROA（资产回报率）、ROE（净资产收益率）、股息率等指标；此外，还可以从转股溢价率、转股预期等方面来衡量可转债的性价比。”

　　值得关注的是，可转债的赎回条款包括有条件赎回和到期赎回，其中有条件赎回简称“强赎”。在把握投资机遇的同时，投资者也应注意可转债强赎的风险，避免利益受损。截至6月13日，今年以来已有17只可转债进行了强赎。

　　“发行人选择强赎后，可转债价格会迅速回归债券价值，并推动可转债持有人密集转股，期间可转债价格与正股价格也会同步下行，可能造成投资人损失，因此博弈强赎条款、寻找恰当的退出时机对投资人来说尤为重要。”翟恬甜表示。

责任编辑：郝欣煜