界面新闻记者 | 陈靖

　　IPO降温明显，随着监管政策和市场环境的变化，今年投行机构的收入水平也明显降低。

　　Wind数据显示，截至6月30日，2024年内A股共有44家公司上市，同比减少141家；募资规模为303亿元，较去年同期下降86%。

　　华泰证券IPO承销保荐收入居首

　　Wind金融终端显示，截至6月30日，因A股IPO长期处于暂停状态，年内三大交易所仅受理32家公司，与上年同期的590家相比，下降94.58%。

　　IPO发行方面，上半年共有44家公司登陆资本市场，同比减少141家；募资规模为303亿元，较去年同期下降86%。从季度分布来看，一、二季度募资家数为31家和12家，募资金额分别为224亿元和79亿元。

　　上市板块方面，双创板块企业募集金额占全市场募集总额的48.99%，其中科创板IPO发行6家，募集金额61.09亿元，占比达20.18%；创业板IPO发行15家，募集金额87.21亿元，占比为28.81%。全面注册制后，双创板块依旧占据融资优势。上证主板IPO发行9家，募集金额106.46亿元，占比35.17%；深证主板IPO发行4家，募集金额29.19亿元，占比9.64%；北交所IPO发行9家，募集金额18.77亿元，占比6.20%。

　　股权融资市场疲软，各家券商的投行业务也出现了一定程度的缩减。根据wind数据，今年上半年上市的44家上市公司背后站着21家保荐机构，一同分食了21.74亿元的承销保荐费用，与去年同期相比减少83.33%。

　　券商承销总金额方面，中信证券以281.67亿元的总承销金额蝉联承销金额榜榜首。华泰联合以195.45亿元的承销金额位居第二，中金公司以145.94亿元的承销金额位居第三。随后是国金证券和招商证券，承销金额分别为100.39亿元和99亿元。

　　由于投行收入蛋糕变小，许多上年同期收获多个IPO项目的券商，今年都是“颗粒无收”，其中不乏申万宏源、广发证券、东方证券等大型券商，同时传统强势券商中金公司、中信建投等皆跌出前五。

　　中信证券终止IPO数量居首　

　　上半年IPO终止数量创历史之最，这也在一定程度上影响投行业务的收入水平。截至6月30日，今年，终止IPO公司数共计296家。终止IPO公司数最多的原因为撤回材料，近乎100%。

　　Wind数据显示，在IPO项目终止数量方面，中信证券以37家的终止数量位居首位。紧随其后的是中信建投，有24个项目终止；海通证券和中金公司均有22个项目终止；民生证券则有17个项目终止。

　　2024年以来，监管多次释放对A股IPO从严监管信号，以此确保IPO上市公司的质量。从终止原因来看，中航证券首席经济学家董忠云告诉界面新闻记者，“自去年8月IPO政策收紧以来，新股发行的步伐有所减缓。今年，中国证监会进一步加强了对IPO‘入口’的严格把控。一些公司因在板块定位、信息披露和会计处理等方面存在不足而被迫终止了IPO进程。”

　　企业上市申请的“撤回潮”凸显了监管机构对IPO门槛的严格监管。为落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，4月30日，证监会修订发布《科创属性评价指引（试行）》，并发布北交所辅导指引；沪深北交易所发布股票发行上市审核规则等配套业务规则，进一步完善上市条件和板块定位要求。

　　“在企业筹备上市的过程中，一些公司可能会意识到在合规性或其他方面存在挑战或风险，这些挑战或风险可能妨碍它们达到上市的标准。因此，这些企业可能会选择主动撤回其上市申请。另外，市场环境的变动或融资需求的调整等其他因素，也可能促使某些企业决定停止其首次公开募股（IPO）的进程。”华北一家中型券商非银分析师对界面新闻表示。

　　严监管下IPO终止数量增加，有利于从源头提高上市公司质量、优化资源配置、促进一二级市场动态平衡。董忠云表示，“优化资源配置是关键。通过合理安排IPO的节奏，可以引导计划上市的公司仔细评估融资的最佳时机和规模，从而防止市场流动性过度饱和或不足，确保资本的高效配置。此外，提高上市公司的标准也是重要的。通过严格审查拟上市企业，可以筛选出那些具有更大增长潜力的公司，进而提升整个上市公司群体的质量，增强投资者对市场的信心。最后，维护二级市场的稳定也是必要的。通过控制IPO的数量，可以防止短期内大量新股票涌入市场导致的市场波动，从而保持市场的稳定运行。”

　　广发、国信IPO在审项目跌出前十

　　对券商而言，IPO储备项目越多，意味着投行核心竞争力越强。易董数据显示，截至6月30日，共411家公司在审。在审公司数最多的板块为创业板，共141家；科创板为51家，深主板有49家，沪主板有64家，北交所有106家。

　　411家在审公司背后共涉及59家券商，预计募资额3978.41亿元。

　　各家券商在审项目数量方面，中信证券以46家占据榜首，中信建投以32家位列第二，民生证券共计26家列第三，此外华泰联合（25家）、海通证券（23家）、国金证券（23家）、国泰君安（21家）、中金公司（20家）、招商证券（17家）、国投证券（15家）分别排在第四至第十位。

　　第一梯队券商中，广发证券、东方证券承销保荐在审项目仅有11家位列第十一位，申万宏源承销保荐（10家）以及国信证券（10家）也跌出前十。

　　股权融资降温给投行带来寒意。一位就职于华东某券商的投行人士对界面新闻直言，“今年的业务进行得异常艰难，新的项目难以接手，而旧的项目推进缓慢。”

责任编辑：何松琳