来源：机构之家

　　9月20日，中银基金发布公告称，公司高级助理副总裁邢秋羽因个人原因，离任所负责的8只公募基金基金经理职务，并已在中国证券投资基金业协会完成了相关变更登记手续。

　　公开资料显示，邢秋羽此前在华泰资管担任宏观及资产配置研究员，后转至平安产险担任投资组合经理。自2018年起加入中银基金，并于2020年11月起开始承担基金经理的职责，直至此次离任前，担任公司高级助理副总裁。

　　邢秋羽，一度被视为中银基金“FOF团队的核心骨干”，拥有长达14年的证券行业经验。在卸任前，她负责管理的基金产品多达8只（A、C份额合并计算），总管理规模达到6.54亿元，几乎涵盖了中银基金的全部FOF基金、养老目标基金，因此享有中银基金“FOF一姐”的美誉。

　　事实上，邢秋羽管理单只基金规模并不大，如表1所示，其管理规模最大的基金是中银安康平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）基金，管理规模仅为1.55亿元，而管理其余基金的规模均未超过一亿元。

　　尽管近年来面对权益市场持续低迷和债券市场的不确定性，FOF基金整体表现受到一定影响，但邢秋羽的管理能力在业内仍然可圈可点，具体而言，其管理的中银慧泽稳健3个月持有混合发起（FOF）基金在同类188只基金排名17位，中银睿泽稳健3个月持有混合（FOF）基金更是在377只基金中脱颖而出，位列前五名。

　　中银基金对邢秋羽也是高度重视，2024年1月23日成功为其发行中银养老目标日期2035三年持有混合发起（FOF）基金，紧接着，不到半年的时间，中银基金又于2024年6月12日为其隆重推出中银睿泽稳健3个月持有混合（FOF）A/C基金，继续巩固其在FOF市场的影响力。

　　表1 邢秋羽历任基金收益情况

　　然而，令人意想不到的是，就在这一系列动作之后仅三个月，邢秋羽却突然清仓式卸任了她所管理的全部基金，包括尚处于3年持有期内的中银养老目标日期2035三年持有混合发起（FOF）基金。这一决定不仅打乱了市场的预期，也引发了广泛的关注和热议。

　　回顾邢秋羽在职历程，无论其所管理产品的业绩排名，还是公司为其量身定做的新产品，彰显了其在公司中的重要地位与影响力。然而，随后的清仓式卸任，不免显得有些仓促且出人意料，更让市场对其背后的原因充满了好奇与猜测。

　　修改合同“保壳”迷你基

　　事情还要从中银基金近年来的“清盘风波”谈起。

　　回溯至2018年三季度末，中银基金管理规模高达4518.44亿元，位居行业第八；然而，五年后的2023年三季度末，尽管基金规模有所增长，达到了4599.90亿元，但增幅仅为80多亿元，增长速度显得相当乏力；更令人遗憾的是，截至2024年二季度末，尽管总管理规模攀升至5979.50亿元，中银基金在行业内的排名却大幅下滑，从昔日的业内前十跌落至第18名，凸显了公司在市场竞争中的挑战与困境。

　　而这一困境的根源，部分可归因 于中银基金长期以来“重固收、轻权益”投资策略。截至2024年二季度末，中银基金股票型产品规模为41.52亿元，混合型产品规模为223.63亿元，债券型产品规模为2811.62亿元，货币型产品规模为2880.21亿元；其中权益类产品规模合计为265.15亿元，规模占比仅4.43%；固收类产品规模为5691.83亿元，规模占比达95.20%。

　　随着公募基金市场的竞争加剧，特别是头部基金公司的业绩强势回归，“掉队”的中银基金在这一背景下显得尤为艰难，市场的持续分化趋势使得业绩不佳的基金产品面临较大的清盘压力。而中银基金，作为清盘“大户”，其清盘基金的数量在行业中尤为突出。据Wind数据显示，2023年中银基金共计清盘基金数量高达14只，在公募基金中居于首位。进入2024年，尽管有所减缓，但中银基金仍已清盘了5只产品，形势依然不容乐观。

　　表2 中银基金触发合同终止条款清盘基金

　　此外，中银基金还面临着旗下多只基金产品濒临清盘的困境，行业内通常会寻求其他机构的“帮忙资金”来试图挽救这些“濒死”产品，而中银基金采取了直接通过修改基金合同的方式让这些产品得以延续。

　　具体而言，当连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情况时，按照基金合同约定触及清盘条件则自动清算。然而，中银基金通过修改基金合同调整了这一机制，当基金触及清盘条件，需上报解决方案，并经过基金份额持有人会议的审议。这一变化实质上为基金提供了更多的缓冲时间，也为那些已触及清盘条件的基金创造了“保壳”的机会。

　　值得庆幸的是，中银基金这一策略取得了显著成效。截至目前，所有经过合同修改的9只基金产品，均成功通过了基金份额持有人会议的审议，得以继续运作，避免了直接清盘的命运。

　　表3 中银基金通过修改合同“保壳”成功基金

　　中银基金自购力挺，基金分红回馈

　　近年来，权益市场的持续疲软以及债券市场风险的逐渐累积，给FOF基金市场带来了前所未有的挑战，市场参与者普遍承受着业绩下滑与规模缩减的双重压力。在这一背景下，邢秋羽所管理的基金也难以幸免，面临着基金规模较小的困境，进一步加大了其运营与发展的难度。

　　值得一提的是，邢秋羽旗下基金曾一度受到机构投资者的青睐与追捧，以其管理规模最大的基金——中银安康平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）基金为例，其管理规模达到1.55亿元，其持有人机构中机构投资者持有份额高达1.43万份，占据了总份额89.77%。

　　无独有偶，中银养老目标日期2035三年持有混合发起（FOF）基金也展现了机构投资者的浓厚兴趣，尽管其管理规模相对较小，仅为0.12亿元，但机构投资者持有份额仍达到了1000万份，占比高达86.48%。

　　此外，机构之家发现，上述提到的机构投资者并非外部机构，而是基金的发起人——中银基金自身。据Wind数据显示，中银基金分别于2023年3月15日、17日、20日、22日、23日、24日申购2500万、500万、4000万、500万、3500万、3000万元，累计斥资高达1.4亿，申购中银安康平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）基金。对于中银养老目标日期2035三年持有混合发起（FOF）基金，中银基金同样作为发起人，直接申购了1000万元，彰显了其对自家基金产品的坚定信心和支持。

　　值得注意的是，尽管中银安康平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）基金在2022年、2023年连续两年出现亏损，且截至2023年底，A类基金份额的可供分配利润为-3，089，951.32元，Y类基金份额的可供分配利润为-179，937.77元，表明基金在财务上并不具备分红条件，但该基金仍然于2023年2月13日实施了利润分配，其中每10份A类基金份额分红0.053元，分红总金额为265，116.83元；每10份Y类基金份额分红0.056元，分红总金额为65，256.34元。

　　这一决策不仅引发了市场对其基金管理决策合理性的质疑，也引发了投资者对基金管理层是否真正以投资者利益为重的担忧，这样的行为不仅损害基金持有人的利益，同时也对基金公司的专业性和责任感提出了挑战。

责任编辑：常福强

张淑娟（记者 李奕辰）09月21日,日前，香港上市公司恒鼎实业公告称，公司董事会主席、执行董事以及主要股东鲜扬因病医治无效，已于2024年9月10日辞世。公开资料显示，鲜扬出生于1973年11月，来自四川省攀枝花市，去世时年仅51岁。有知情人士称，鲜扬身故缘于肺病。图为恒鼎实业发布的公告鲜扬离世身家曾超马化腾、曹德旺据媒体报道，鲜扬的一生充满传奇。在从商之前，鲜扬先后在攀枝花市公安局及攀枝花海关工作。其间，曾荣获中国公安部三等功称号。多年以前，鲜扬以110万元起家，7年多时间从公务员变身百亿巨富，曾以“黑马”姿态登上福布斯“亚洲最年轻富豪”榜，也曾凭借141亿元的身家在《胡润百富榜》上排名第41位，排在曹德旺、马化腾等人之前。鲜扬曾凭借141亿元的身家在《胡润百富榜》上排名第41位，排在曹德旺、马化腾等人之前值得注意的是，鲜扬也被称为“黑金王子”。他从经营煤炭、矿石、化工产品起步，通过收购大量煤矿企业，在短短7年内将恒鼎实业逐步发展为西南地区最大的煤焦化民营企业，2005年、2006年进入“四川企业100强”。仅在2007年，鲜扬就先后收购了位于四川和贵州两省的20个煤矿、两家洗煤厂及1家炼焦厂。同年9月，恒鼎实业在香港联合交易所主板挂牌上市，成为中国第一家在境外上市的能源型非国有企业。鲜扬曾被称为“黑金王子”（资料图）恒鼎实业现状随着煤炭市场不景气，恒鼎实业也遭受影响，日子愈发难过。2013年，鲜扬就开始逐步收缩资产规模、出售旗下矿产谋求“救赎”。从出让云南恒鼎50%股权，到卖掉亚洲最大锂辉石矿，从转让贵州小煤矿，到整合产业链降成本，鲜扬的财富保值步伐愈加艰难。随着大宗商品周期的崛起，2021年和2022年，恒鼎实业曾连续两年盈利。与此同时，2023年3月31日，恒鼎实业也公告称，其境内债务成功实施重组。不过，最近两年的环境变化太快。2023年，恒鼎再度出现重大亏损。全年净亏损达7.46亿元。另外，据其8月30日发布的公告，2024年上半年，实现收入9.26亿元，同比减少35.2%；毛损为4332.5万元，上年同期毛利为2.91亿元；公司归母净亏损3.54亿元，总资产120.81亿元，资产负债率88.44%。2024年1月8日，恒鼎实业在港交所公告称，已于2023年12月20日接获一项针对公司向香港高等法院呈交的清盘呈请，该呈请乃由一名持有由公司发行的2015年到期8.625%优先票据就申请人获取票据计划代价的权利而呈交。来源：券商中国、每日经济新闻、中国经营报

张淑娟（记者 邱雅筑）09月21日,中秋节假期前，“疯狂小杨哥”在直播间宣传售卖的“香港高端月饼”——“美诚月饼”被曝在香港没有线下售卖点，且其产地为广东，并非香港。“疯狂小杨哥”所涉的美诚月饼风波持续发酵。官方发布的第一版通报9月17日上午11时45分，“合肥高新发布”官方微博更新消息，合肥高新区市场监督管理局发布情况通报称：近日，三只羊网络科技有限公司直播带货的“香港美诚月饼”引发关注。对三只羊网络科技有限公司在直播中涉嫌“误导消费者”等行为，现已立案调查，将根据调查结果依法依规处理。我局联合相关部门已多次约谈督促企业规范经营行为，对企业直播带货中出现的违法违规行为将坚决依法查处。感谢广大媒体和网民的关心和监督。不过，没多久，该微博就删除了这一通报。官方发布的第二版通报中午12时21分，“合肥高新发布”官方微信公众号发布第二版通报：近日，三只羊网络科技有限公司直播带货的“香港美诚月饼”引发关注。对三只羊网络科技有限公司在直播中涉嫌“误导消费者”等行为，现已立案调查，将根据调查结果依法依规处理。感谢广大媒体和网民的关心和监督。这一通报删除了前版通报中的“我局联合相关部门已多次约谈督促企业规范经营行为，对企业直播带货中出现的违法违规行为将坚决依法查处”这一表述。极目新闻记者注意到，此前和“疯狂小杨哥”一起卷入美诚月饼风波的香港知名艺人曾志伟，暂未对此作出回应。曾志伟和小杨哥等带货（视频截图）据了解，曾志伟曾于今年9月初与“疯狂小杨哥”在直播时介绍推荐美诚月饼，表示“这个送礼是非常好的”，对于小杨哥称“他们在香港都知道，香港美诚在线下卖700块钱一盒”也并未否认。据南方日报报道，在9月15日的港姐决赛期间，有人向曾志伟提及此事，刚说到月饼二字，曾志伟脸色微变装作没听到，急放话筒离开现场，结束了采访，相关话题登上热搜第一。曾志伟和“三只羊”互动颇多。去年5月28日，“三只羊网络”就发布了曾志伟与小杨哥兄弟在直播间互动的视频称，欢迎曾志伟老师做客三只羊，今年6月3日，“三只羊网络”发布了曾志伟出席三只羊集团厦门分公司开业典礼的视频，称“十分感谢曾志伟能够亲自来到现场支持”。8月21日，“三只羊网络”发布了三只羊香港分公司开业的视频，曾志伟等港星出席。据证券时报报道，在当晚的直播中，在线观看人数超过110万，直播3小时销售额破1亿元。此前，小杨哥在视频中称，曾志伟是三只羊香港分公司老板。9月初，头部网红辛巴、三只羊“互撕”频上热搜。9月3日，辛巴再次爆料，他称曾志伟连夜修改抖音号主页，去掉了所有和三只羊有关的信息。曾志伟曾回应称“我们好好的”（视频截图）不过，在9月4日晚间，曾志伟发布和小杨哥、大杨哥的合照，并称“我们好好的”，疑似回应他和三只羊的关系。此次美诚月饼风波发酵后，曾志伟方面暂未回应此事。其个人社交账号，也仍然保留着与“疯狂小杨哥”互动的相关视频。曾志伟的个人橱窗显示，他的粉丝数为405.5万，跟买人数55.6万，带货口碑4.4分，已售件数为79万。在他的橱窗内，仍有许多“小杨臻选”的相关商品在售，不过，在其橱窗内搜索“月饼”，搜不到相关商品。就在8月21日，曾志伟还更新了一段在洗漱间展示各款牙膏的视频，他称，所有直播间卖的东西他都会拿回来试试，这样才好给大家一个交代，并@了“疯狂小杨哥”。极目新闻综合合肥高新发布、南方日报、证券时报（来源：极目新闻）

文章来源：牛弹琴公号普京开始报复了。9月13日，俄罗斯联邦安全局（前身即克格勃）宣布，6名英国驻俄罗斯大使馆工作人员，被剥夺外交官资格，然后被驱逐。什么原因？俄方的理由：他们从事了间谍和颠覆活动。随后，俄官方电视台披露了他们的姓名和照片，三男三女。按照俄联邦安全局的说法，这些人都来自英国外交部的一个部门，该部门的主要任务，就是“让俄罗斯遭遇战略上的失败”。“至于该部门的人员构成，有很多我们熟悉的面孔，包括军情六处的前雇员，他们在英国驻莫斯科大使馆工作……”这些人的活动，都在俄方掌控中。俄方也警告过英国，必须停止间谍活动，现在，作为警告，“我们决定先驱逐这6人”。英国什么反应？英国很愤怒，认为这种指控“毫无根据”。按照英国方面的分析，这完全就是俄罗斯的报复，报复几个星期前，英国驱逐了一名俄罗斯外交官，以及对所有驻英国俄罗斯外交官实施五年期限限制。图为被剥夺外交官资格的6名英国驻俄罗斯大使馆工作人员真的只是以牙还牙？如果这样的话，俄罗斯的报复，显然迟到了许多。普京应该还有新考量。大概率吧。一是报复俄罗斯外交官被驱逐被限制，来而不往非礼也；二更是针对英国近来的敌对行为，不报复非普京也！大家可以看一下时间点，有趣的时间点。就在俄宣布驱逐6名英国外交官几小时后，英国首相斯塔默在华盛顿与拜登会面。这次见面非常关键，因为两人的最重要议题，就是商定要不要答应乌克兰总统泽连斯基，同意乌军使用西方提供的远程武器，打击俄罗斯纵深和腹地。泽连斯基最近一直抱怨，西方的这种限制束缚了乌军手脚，如果不放开，乌军将无法有效反击俄罗斯。有意思的是，刚看到《纽约时报》的一篇报道，披露美国已原则上同意乌方请求，唯一条件是，乌克兰可以使用西方提供的远程武器打击俄罗斯本土，但不得使用美国的武器。如果属实，做法确实也够美国！那能使用的西方远程武器，首当其冲的，就是英国提供的射程250公里的“暴风影”（Storm Shadow）巡航导弹。图为“暴风影”（Storm Shadow）巡航导弹（资料图）俄罗斯岂能不发飙？此前一天，普京就明确警告：如果西方作出这一决定，将意味着北约国家、美国、欧洲国家直接参与俄乌冲突。这将大大改变冲突的本质和性质，这将意味着上述国家“在与俄罗斯交战”。“如果这样的话，那么考虑到这场冲突的性质发生变化，俄罗斯将根据为我们制造的威胁而做出适当的决定。”普京撂下这句话。克里姆林宫13日表示，普京已经向西方传递出一个清晰而不含糊的信息，而且西方肯定也已经听进去了。所以，美国留有余地，但英国冲在前面。俄罗斯自然很不爽，于是第二天，赶在斯塔默和拜登会晤前，宣布驱逐6名英国外交官。斯塔默和拜登会晤（资料图）也算是对英国的再敲打吧！最后，怎么看？还是粗浅三点吧。第一，果然很英国，喜欢冲前面。美国就很狡猾：你们给我上，但别用美国武器。谁上？铁杆小兄弟英国，自然第一个上。在乌克兰战场是这样，在没有硝烟的间谍战场也是这样。俄罗斯就指控，英国大使馆的新组织架构，已成为破坏世界局势稳定的协调中心，将世界上所有主要角色都拖入了全球冲突之中。当然，英国还嘴硬，表态：“我们对捍卫自己的国家利益毫无歉意。”第二，普京在发飙，也在准备后手。如果西方开绿灯，授权乌克兰使用西方远程武器，攻击俄罗斯本土，俄罗斯怎么办？其实，都不用说“如果”，因为这早已是事实。乌军不久前攻入俄库尔斯克地区，就使用了大量西方攻击性武器。普京的狠话，多少也有点无奈。但普京的报复，肯定不会停止。驱逐还只是文戏，更是一种威慑。如果一方越过底线，那不排除对方真豁出去，那就意味着武戏，意味着战争的扩大，意味着新的灾难。第三，唉，那些可怜的外交官。他们可能是穿着外交官衣服的间谍，他们可能也就是普通外交官。谁又知道谁？谁又相信谁？谁又说得清楚谁呢？反正，俄乌冲突后，西方和俄罗斯交恶，最经常上演的戏码，就是驱逐外交官。你驱逐5个，我驱逐10个。刚开始还讲究外交对等，但驱逐得多了，有时候似乎更看心情。按照俄罗斯媒体的统计，从2022年初到2023年10月，西方国家和日本共驱逐了670名俄罗斯外交官，俄罗斯则驱逐了346名西方外交官。算起来，驱逐的外交官数量，已经超过了过去20年的总和。我估计，很多西方和俄罗斯外交官，不排除都早早打包收拾好了行李，因为一切都说不准的，一觉醒来，自己就可能成了被驱逐的那个。这个荒唐的世界，斗争在全方位进行。可怜的外交官们，成了撒气的对象！个人观点，不代表任何机构