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来源:华尔街见闻
汇丰认为,与中国互联网股票在2020-2021年高峰过后的表现类似,亚洲AI股也正在经历“滞后性调整”。AI巨额投资何时回报,仍是未知,市场对AI板块的乐观情绪正在发生变化,开始逐步下调这些股票的目标价和盈利预期。
20日,汇丰发布最新研报,认为亚洲AI股正经历一场类似2020-2021年中国互联网股票的调整。
汇丰的报告显示,自2024年7月以来,亚洲地区与AI相关的股票价格大幅下跌,其自定义的亚洲AI指数从7月11日的高点下跌了15%。这场回调成为自2022年ChatGPT发布以来,该板块所经历的最严重的一次抛售潮。
报告中提到,随着AI相关股票价格的快速回落,市场对AI板块的乐观情绪正在发生变化,开始逐步下调这些股票的目标价和盈利预期。汇丰分析师认为,亚洲AI股或已达到峰值,并开启了新的调整阶段。
汇丰的研报特别提到了亚洲AI市场当前面临的三大挑战:需求疲软、监管压力以及盈利预期下调,其中,“盈利预期下调”是最近才开始发挥作用的因素。
盈利预期下调,与2020-2021中国互联网股票相似
汇丰在研报中指出,盈利预期下调和目标价调整的信号已经出现。
报告指出,Mag7最近的财报以及随后的股价走势充分表明了投资者情绪的转变。大多数财报没有太大重大惊喜,财报公布后,这些公司的股价却出现了负面反应。这种影响蔓延到了亚洲科技行业。
尽管大部分AI股票的评级仍然乐观,目前有89%的AI股票仍维持“买入”评级,但分析师们开始对其盈利前景持谨慎态度。
今年年初以来的目标价格上调已经过去。自7月以来,目标价格已下跌2%。由于一些目标价格是以整个行业为基准的,我们怀疑这些数字在未来几周可能会大幅下降。
汇丰指出,与中国互联网股票在2020-2021年高峰过后的表现类似,亚洲AI股也正在经历“滞后性调整”。
盈利预测也已达到顶峰。盈利预测已小幅下调。这种趋势(分析师在股价达到顶峰两个月后下调)与我们在2020-2021年在中国互联网股票中看到的情况非常相似。
这意味着,AI板块的进一步调整可能只是时间问题。
AI巨额投资何时回报,仍是未知
汇丰认为,虽然科技巨头们纷纷加大AI基础设施建设的投入,但市场对于这些投资如何转化为实际收益充满疑虑。
英伟达首席执行官黄仁勋此前曾预测,未来4到5年内全球AI基础设施建设投资将达1万亿美元,但目前市场需求并未跟上如此大规模的投入。
大型科技公司继续大举投资加强基础设施,远远超过尚未到来的实际需求。根据他们最新发布的数据,2024年第二季度,Mag7的平均资本支出同比增长了50%。
一些人想知道,这些投资如何货币化?是否有足够的需求来保证如此巨大的投资?
AI监管风险凸显
最后,汇丰认为未来AI可能面临的监管风险,主要在于AI数据中心的电力消耗问题。
欧洲等地相继出台了更严格的数据隐私和AI行业监管规定。美国也对英伟达展开了反垄断调查。报告还指出,AI数据中心巨大的电力消耗问题未来可能会带来更多的监管风险。
此外,研报指 出,基金在AI领域的过度集中也引发了市场的担忧。汇丰表示,基于高估值和风险暴露,公司将对中国台湾市场保持低配。
风险提示及免责条款
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责任编辑:郭明煜
李彦男(记者 刁佑正)09月22日,
李彦男(记者 吕显祖)09月22日,9月21日,有旅客在小红书发文称,乘坐国泰航空航班时被后排两名旅客辱骂。对此,国泰航空向界面新闻回应称:“保障每一位顾客的安全和权益是我们首要任务。对于任何顾客不遵守航空安全规定及不尊重其他顾客权益的行为,我们始终保持零容忍的态度。因此,我们根据相关《乘客及行李的一般条款》规定,将拒绝此事件中二位滋扰他人的顾客未来乘搭任何国泰集团的航班。”事发现场画面国泰航空方面称,经调查发现,于9月17日CX253航班上,两名顾客因为座椅靠背调整问题与前方顾客发生争执并作出语言和行为骚扰。期间,机组人员多次进行调解和劝阻, 但两名顾客未停止滋扰行为。机组人员安抚受影响顾客,在经济舱已满员情况下为其安排了特选经济舱以调换座位。 受影响乘客调换座位后,机舱服务经理对涉事乘客的不当行为进行了劝诫并给予了两次严重口头警告。根据相关《乘客及行李的一般条款》规定,涉事的二位顾客将被拒绝乘搭未来任何国泰集团的航班。国泰航空表示,公司一向重视顾客安全和旅程体验,绝不会容忍任何机上滋扰行为,谨就事件向受影响的顾客再次致歉。此前报道女子乘坐国泰航空从香港飞英国,后排夫妻要求其调整椅背遭拒后,疯狂踢踹椅背并辱骂其是“大陆妹”,行为遭众人声讨后空姐才同意女子换座位。延伸阅读没找到入境签证,女乘客与国泰航司工作人员发生争执、冲突,被国泰航空永久拒载。女乘客一怒之下,将国泰航空告上法庭。近日,上海市一中院审理了该案。2022年7月,乘客方女士和女儿来到上海浦东机场,准备乘坐国泰航空航班前往香港。一时没找到入境签证,方女士和女儿无法办理值机。方女士接受采访时称:她寻求航司工作人员帮助,但没有一个人理她。双方交涉过程中,方女士与工作人员发生了口角,甚至引发了肢体冲突。当地警方前来对事件进行处置,双方达成了口头和解。随后,方女士终于在行李箱找到了入境签证,因超过值机时间,她只好改签航班。再次办理值机时,她却收到一份《拒绝运输通知》,她被该航司永久拒载了。方女士收到一份《拒绝运输通知》对此,方女士很不忿,“打了几十个客服电话,没有任何人回应我……11岁的孩子哭闹,工作人员十分冷漠。”方女士一纸诉状将航空公司起诉到法院。她认为:航空公司服务意识淡薄,导致双方矛盾升级,侵犯了其人格权益,要求航空公司停止侵权、公开赔礼道歉并赔偿损失。法院一审驳回了方女士的全部诉请,方女士上诉。法院审理认为:原告方女士未能管控好个人情绪,与航空公司工作人员发生语言和肢体冲突,客观上构成了航空公司拒载的情形。法院二审判决,维持原判。办案法官表示:在机场这种场景之下,旅客如果发泄自己的负面情绪,有可能对其他旅客产生负面影响,而这种负面影响有可能带到机舱内。因此,哪怕是在机场发生干扰公共秩序的行为,也会对航空安全造成直接影响。法官同时提示——航空公司作为高端服务的提供者,应当懂得充分纾解旅客情绪的重要性。如果当时航空公司对方女士的服务能够更贴心一些、对她最初的关切能够回应得更及时一些。如果航空公司在出具拒载决定时,能够设置一定梯度作为缓冲,比如说先拒载单次或拒载一定期限,或许可以避免本案纠纷的发生。国泰航空永久拒载方女士,图为国泰航空客机 资料图律师:永久拒载超过了合理限度对此,浙江西湖律师事务所李定胜律师认为:公共运输承运人应对消费者的不当行为,具有一定的容忍度。同时,飞机是公共交通工具,航空公司也负有保障公众安全的法定义务。因公共生命财产安全高于消费者个人权利,航空公司为保障公众安全,可根据个别消费者的不当行为,予以拒载。方女士未能管控好个人情绪,与航空公司工作人员发生语言和肢体冲突,干扰到公共秩序,可能会影响后续的飞行安全。航空公司基于对公众的安全保障义务,对该乘客本次拒载,合法性没有异议,但航空公司对该乘客永久拒载欠妥。正如法官的提示:航空公司作为高端服务的提供者,要提高服务意识,出具拒载决定时,能够设置一定梯度作为缓冲,比如说先拒载单次或拒载一定期限,或许可以避免本案纠纷的发生。法院驳回了方女士的全部诉请,图为法槌 资料图李定胜律师认为,方女士行为确有不当,可以被单次拒载,但航空公司基于对方女士的本次行为评价,对其永久拒载,超过了合理的限度。若需对乘客的不当行为进行惩戒,引导消费者合理表达诉求,航空公司完全可以在运输合同中明确违约条款,或参考铁路运输规定,对其单次拒载或拒载一定期限,避免航空公司依据其强势地位任意排斥或限制消费者的权利,似乎更加合法合理。去年国泰航空“毛毯”事件引发巨大争议2023年5月,有网友发帖称,5月21日乘坐国泰航空CX987航班时,机上空乘人员存在歧视内地乘客语言水平的行为,并公布了相关录音——此事迅速冲上热搜,引发极大争议。针对此事件,国泰航空多次发声明歉意。不过,不少网友对国泰航空的上述致歉并不买账,并在社交平台回忆了自己乘坐国泰航空遇到的服务歧视。资料显示:国泰航空成立于1946年,具有英资背景,总部设在香港大屿山,是中国香港第一家提供民航服务的亚洲航空公司,早在1986年4月于香港联合交易所上市。同花顺数据显示,在2018年营收达到1110.60亿港元后,国泰航空的业绩便进入下行通道,2022年营收规模已萎缩至510.36亿港元。此外,2020年-2022年,该公司净利润连续三年陷入巨额亏损之中,累计亏损超过300亿港元。
核污水排海有着太多不可预知的风险 资料图中日关系,是一个敏感而沉重的话题。一些恶性事件,更让人感到痛心和愤怒。9月20日,中日关系,终于传来一个好消息。双方就福岛核电站核污水排海问题达成共识。我看到,中国外交部就披露,这是“中方同日方和相关国际组织,前后进行了10多轮密集谈判和协商,经过不懈努力”达成的结果。不管怎样,能达成共识,在当下的国际大背景下,这肯定是一件好事,不是坏事。我也相信,大家对这个共识,多少有一些不同的看法。毕竟,在过去一年,已有超过6万吨的核污水被排放到大海,还有更多污水即将入海;反对日本核污水排海的民众,也不仅仅在中国,当然,也有一些国家表达无所谓。但看中日达成的共识,有几点也是很明确的。第一个可以明确的,中方反对排海的立场没有发生改变。9月20日,也即共识发表的当天,外交部发言人毛宁再次明确表示,“中方坚决反对日方擅自启动排海,这一立场没有变化”。事实上,对于日本单方面启动核污水排海,中国作为最重要的利益攸关国之一,一直反对这一不负责任的做法。毛宁就解释,中方同日方发表共识,“是为敦促日方切实履行国际法义务和安全监管主体责任,尽最大努力避免对环境和人体产生负面影响,有效防范排海的潜在风险。我们希望国际社会,特别是利益攸关国同中方一起严格监督日方履行承诺。”2023年11月,中日两国领导人在旧金山见面。在那次会见中,双方同意,本着建设性态度通过磋商谈判找到解决福岛核污染水排海问题的合适途径。达成共识,相信就是建设性态度的一种表现。最终目的,还是要面对现实,尽最大可能降低各种风险,严格监督日方履行承诺。李在明(前排左二)与议员在首尔国会举行的紧急会议上手举标语,抗议日本核污染水排海 新华社/纽西斯通讯社第二个可以明确的,日本有让步并软化立场。我们看到,这一次,日方同意作出长期国际监测安排,确保中国等所有利益攸关国有效参与其中,实施独立取样监测。请注意,独立取样监测。按照毛宁的说法,只有这样,“才能得到全面真实有效的数据,确保排海风险可控。”我们必须看到,在国际社会的压力下,国际原子能机构(IAEA)此前在福岛设置了常驻办公室,并在核电站内和周边海域开展监测,这在机构历史上尚属首次。但是,考虑到日本和国际原子能机构的密切关系,很多人也质疑,后者的数据很不全面,有些数据确实太偏向日本,看似是在监督,实际是为日本背书。这就需要第三方参与监测。毕竟,核污水排海,有着太多不可预知的风险。我们要注意当下,更要着眼长远和子孙后代的利益。在这个问题上,小心没有任何错误。所以,经过长期的尖锐斗争,日本终于还是做出让步,允许更多独立第三方参与监测。毛宁就说,中日双方通过谈判已就此达成了一致,下一步还将讨论监测核素种类、检测方法等技术细节,实现全面、有效、可信的长期国际监测。第三个可以明确的,日本水产品进口,中方还不会立刻恢复。日本最大的诉求,其实就是希望中国改弦更张,全面恢复日本水产品进口。日本核污水排海后,中方立刻采取行动,全面暂停日本水产品进口,确实让日本遭受巨大损失。日本很急。所以,几乎每次中日磋商或对话,这都是日方必谈的一个问题。双方达成共识,这就是一个不错的开端。当然,有些事情,日本急也没用。毛宁就明确表示,中日双方达成共识文件,并不意味着中方立即全面恢复日本水产品进口,中方将会继续以世贸组织和中国法律法规为遵循,以科学事实为准绳,以确保安全为前提,在有效参与相关监测活动,实施独立取样并确认结果后,基于科学证据着手调整有关措施。她还说,我们将与日方开展技术磋商,在中方提出的要求得到充分满足的前提下,逐步恢复符合规准的日本水产品进口。有关磋商结果和政策调整会及时向社会公告。请注意,这是一个循序渐进的过程,有前提条件:1,中日要开展技术磋商;2,日本要充分满足中方提出要求;3,中方会逐步恢复符合标准日本水产品进口;3,有关磋商结果和政策调整,会向社会及时公布。我们就等着看吧。日本已有超过6万吨的核污水被排放到大海最后,怎么看?完全我个人看法,还是粗浅三点吧。第一,有诚意,就没有解决不了的问题。中日是一对老冤家,有很多敏感问题,但难道真打仗不成?还是要谈判要磋商,如果真有诚意,就没有解决不了的问题。怕就怕没有诚意,一味要求对方,导致摩擦加剧,分歧愈演愈烈。最后,是大家都不希望看到的结果。第二,要警惕,警惕民粹主义抬头的恶果。中日关系很敏感,钓鱼岛问题,靖国神社问题,慰安妇问题,还有种种历史问题,牵动着人们的神经。但在日本,总有一些人,唯恐天下不乱,在这些敏感问题上,时不时出现严重刺激中国人情绪的言行。中日关系能好吗?对民粹主义,日本要高度警惕,警惕军国主义的沉渣泛起;当然,中国也要警惕,警惕各种极端的言行。但不管怎样,对无辜民众下手,对孩子下手,这尤其让人发指,这根本不是爱国,这完全是害国。日本需要反省核污水排海带来的长远影响第三,着眼未来,中日还是要有智慧和远见。确实要有智慧和远见,哪怕日本拼命想融入西方,但它一个东方国家的本质,是永远无法变的;哪怕日本再想和美国绑在一起,但很多问题,没有中国配合不可能得到解决。我一直认为,未来的世界竞争,不仅仅是国与国之间的竞争,更是地区与地区之间的竞争。欧洲有欧盟,北美有美加墨,东亚呢?东盟太小,中日韩更应携手。中国和日本,应该成为朋友,最好也成为朋友。实现这一点,对于两国整体利益,应该说超越100个诺贝尔和平奖。当然,有些事情,该斗争要斗争,但更要善于斗争。我还觉得,辱骂与恐吓,决不是战斗。日本需要反省,反省历史的深刻教训,反省核污水排海带来的长远影响。中日都需要冷静,越是愤怒的时候,越是要冷静。怎么打蛇打七寸,怎么消除心中的藩篱,怎么最有利于国家利益……这是一个艰难的任务,但高超的大国外交,就是将强敌化为朋友。我们都是搬不走的邻居,即使不想做兄弟,但也没必要成为仇敌。这更考验着政治家们的智慧和远见。来源:牛弹琴
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