国泰君安主要观点如下 ：
方便面及饮料达800亿规模，长期维持高水平股东回报。
康师傅控股有限公司始于魏氏家族顶新油厂，1992年开始生产方便面，2004年收入规模破百亿，2012年破500亿，截止2023年实现营收804.2亿，利润规模达31亿。主营业务收入主要来自方便面业务和饮料业务，分别占四成和六成。毛利率长期在30%上下波动，净利率在2%-7%之间波动，主要受原材料价格周期和景气周期的影响。ROE持续提升领先同业公司，2023年达22%，2017年以来公司维持百分百分红或超额分红，对应股息率5-8%之间。该行认为2024-2026年公司仍将保持较高的股东回报水平。
打造百亿大单品多品类布局，龙头地位品牌定价能力强。
过去二十年打造了百亿大单品经典红烧牛肉面、冰红茶，同时饮料业务多品类布局包括碳酸、茶、果汁和水四个板块。数十年深耕渠道建设，网点数预计达400万个，市场份额遥遥领先，方便面市占率长期保持在45%左右，RTD有糖茶饮市场市占率长期保持在50%左右，近十年长期位列行业第一。2018年以来，五年内分产品分别提价六次，侧面印证其优异的品牌定价能力；营销费投入逐年增加，费效比提升，费用率在20%上下波动。
新消费趋势带动行业扩容，方便面稳增长饮料多元化驱动。
该行预计2024-25E方便面业务收入CAGR低单位数，饮品业务收入CAGR中单位数左右。核心驱动：1）短途旅游增加趋势带动饮料市场扩容；2）方便面成为餐饮、外卖的高性比替代；3）饮料产品创新及多元化趋势驱动增长；4）大部分产品5元或以下，低客单价使得未来仍有提价及结构升级空间。
风险提示：原材料价格波动，竞争加剧。
责任编辑：史丽君
<strong>问：八里台镇局部地面沉降现象发生得比较突然。连日来，您和研究团队一直在现场开展专业监测，密切分析研判，指导处置工作。请您介绍这次事件原因是什么？</strong>
通常，找到唐帅的患者，往往是吃了医生能开的各类药物，尝试了中医针灸、康复理疗等不同办法，都无法解决后遗神经痛。他所在科室会给患者使用神经阻滞术，也就是将药物注射到被损伤的神经周围，去缓解神经的炎症，辅助神经的修复。更严重的患者，医生也会给患者尝试脉冲射频、神经电刺激等其他微创介入治疗。但在唐帅看来，多数得严重后遗神经痛的老人，治疗难度大，改善幅度不大，还有一些患者，无论怎么努力，用尽所有治疗办法，都无法让后遗神经痛彻底消失。
疼痛常贯穿带状疱疹患病全过程。不同患者体会不同，可能是烧灼样、电击样、刀割样、针刺样或撕裂样的一种或者多种疼痛。田野在25岁得了带状疱疹，疱疹横长在腰部左侧，面积比手掌稍大。她描述那种疼痛，“就像有人拿着锥子在身体上钻孔，或者要把你的腰砍断”，有时是大面积疼痛，有时会是点状针扎的感觉。得带状疱疹前，她经历过最疼的体验是拔智齿，但带状疱疹的疼痛是拔智齿的“五到六倍”。
<em data-scene="strong">张晓刚：</em> 加方有关言论颠倒黑白、违背事实，我们对此坚决反对。前不久，中国国务委员兼国防部长李尚福在香格里拉对话会上，鲜明提出中方践行全球安全倡议，倡导建立开放、包容、透明、平等的地区安全合作架构，为维护世界与地区和平稳定贡献中国智慧和中国力量。反观加方，频繁派军机赴中国当面抵近侦察，不远万里随美舰穿航台湾海峡炫耀武力。到底谁是世界和平的“正能量”，谁是全球安全的“破坏者”，国际社会看得清清楚楚。
“所谓研究性学习，首先要提出假设，而后通过科学实验来证实或证伪，研究结果是开放式的，而非固定的知识点。”北京一家研学机构的教育顾问季旻认为，历史人文研学也应具备科学探究的基本精神，例如去看西安城墙，可以让学生思考，古代城防为何这样布局？
几年后，马湖村征地拆迁中，发生了多名村民被打伤、房屋被强拆的事件。而当时拆迁公司的老板正是黄大发的手下熊大喜，担保方为井岗村村委会。
周礼依
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