警惕!“巴菲特指标”发出警告:美股实在是太贵了

来源: 股城网
2024-07-10 08:38:20

巴菲特指标正在向投资者发出警告。

一位对冲基金创始人认为,这一指标发出的信息非常明确,即美股看起来非常昂贵。巴菲特指标是“将所有交易活跃的美国股票的总市值除以最新季度国内生产总值(GDP)的估计值”。早在2001年,巴菲特表示,这“可能是任何时候衡量估值状况的最佳单一指标”。

在七月初,这一比例上升到2以上,达到了自2022年初以来未见的水平。根据FactSet的数据,上次这一比例上升时,预示着标普500指数自2008年以来最糟糕的年度跌幅。

对冲基金Seabreeze Partners Management创始人Doug Kass表示:“将近两年前,这一比例上升到前所未有的水平。这应该是一个非常强烈的警告信号。”

值得注意的是,巴菲特本人已经不再依赖该指标,但像Kass这样的投资者仍然使用它来帮助确定股票是便宜还是昂贵。

该指标在过去相当可靠也不无道理。此前它显示相对于美国经济产出股票极度高估的情况,分别预示了1987年和2000年的重大抛售,以及金融危机前夕。

总体而言,Kass表示,当该指标达到其长期平均值的两倍标准差时,投资者应该开始注意。今天它正处于这个水平。

目前,巴菲特指标并不是唯一一个表明股票估值过高的信号。Kass表示,包括过去12个月的市盈率、市销率和企业价值与销售比率在内的其他流行估值指标,相对于历史都处于 90%以上的百分位。

像其他指标一样,巴菲特指标也有其缺陷。一个问题是它不考虑利率,而目前利率处于20多年来的最高水平。Kass补充指出,它还没有考虑到来自国外的企业利润份额不断增加这一事实。“投资组合非常复杂,没有一个指标是铁板钉钉的。”

另一个今天独有的潜在问题是,过去18个月市场的大部分涨幅都是由少数大盘股推动的。这意味着该指标可能忽略了许多股票相对于历史仍然便宜的观点,而少数股票极度昂贵。

根据FactSet的数据,标普500指数周二达到了今年的第36个纪录收盘点。纳斯达克综合指数也创下新高,而道琼斯工业平均指数则再次落后,处于下跌状态。

  官网介绍,贵州省投资促进局为贵州省人民政府正厅级直属事业单位,主要职责包括统筹、指导、协调全省投资促进工作;研究拟订全省投资促进政策、措施;研究提出加强投资促进工作的意见和建议;负责全省投资促进对外宣传工作等。

  此前较长时间内,一些地方金融监管部门存在“重发展、轻监管”“重发展、轻风险”等问题。本轮改革调整和剥离了地方金融监管部门金融发展、招商引资等职能,避免地方金融监管部门既当“运动员”又当“裁判员”,<strong>防止不法之徒利用央地监管缝隙进行制度套利</strong>。

  由于塞拉亚被宪法禁止再次竞选总统,卡斯特罗决定自己出马。2013年和2017年,卡斯特罗两次竞选总统,但都失败了。2021年,卡斯特罗第三次向总统大位发起冲击,塞拉亚是竞选经理。

  另据国家统计局3月15日公布的数据,1-2月,全国商品房销售面积同比下降3.6%,较去年全年收窄20.7个百分点,降幅收窄明显。58安居客研究院院长张波认为,综合来看,本次总体回暖的基调已经明确,政策的确定性增强,市场的信心正不断增强。

  他称,中国烟草从内在品质到烟支、小盒、条盒等外包装形式多以“云产烟”风格为引领,许多外地厂家纷纷效仿云产烟技术和包装风格,“比如,云南有红梅,省外就有白梅、腊梅;云南有红塔山,省外就有塔山;云南有红山茶,省外就有山茶等,且包装相似”。

  根据三明市教育局最新发布的《初中毕业和升学考试办法的通知》,<strong>确定2023年初中毕业升学体育考试男生1000米/女生800米跑项目取消,该项按15分计入体育中考投档分</strong>,其他项目按原定计划进行。

李文蓁

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