文丨刘增禄

　　以上是高盛首席中国股票策略师刘劲津及其团队在5月29日发表的报告中的观点。高盛认为，政策托底机制的效果已很鲜明。中国政府正在出台一系列支持性政策，为股市提供明显的底部支撑，特别是房地产和地方债领域的政策有助于化解股市尾部风险，提振了市场信心，进而有效提升中国股票的公允价值。

　　其实在5月20日，高盛研究部即发表报告称，将MSCI中国指数12个月目标位从60上调至70；将沪深300指数12个月目标位从3900点上调至4100点，并对科技、媒体、通讯等TMT行业维持了“增持”评级。当时共同看好中国股票市场的还有摩根大通、瑞银等外资，我们也曾在上周末发表的《“中东富豪”加仓！外资发声看好！这些标的被认为有大幅上涨空间！》一文中撰文报道。

　　本周，虽然市场整体表现一般，但外资们则是再次携手唱多，纷纷表达了对中国资产看好的观点。

　　5月28日举行的“中国内地及香港股票市场展望”主题论坛上，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，当前A股市场宏观环境接近2015年、2016年的情况，而上市公司基本面好于2015年、2016年，MSCI中国估值仅有10.5倍左右，估值还是有很大提升空间，目前市场处在盘整向上过程中。

　　板块配置方面，王宗豪建议，一方面增加对高股息股票配置。目前很多公司出于政策、股东诉求等提升了分红率，同时十年国债利率处于历史较低位置，导致股息率和十年国债收益率的差值处于历史高位，提升了高分红股票吸引力。另一方面，增加进攻性仓位配置。可关注较为刚需的教培行业，消费板块建议关注啤酒等有一定价格提升空间的行业、企业，以及与出行相关的行业。此外，建议关注港股的互联网企业，一旦更多外资回流，互联网将是首选。

　　今年一季度末，QFII基金共现身于719家A股公司的前十大股东/流通股东阵营，其中新进重仓了320家公司，对166家公司进行了继续增持。

　　一直以来，QF II基金都对其重仓公司的业绩要求颇高。观察发现，恒帅股份今年首季实现营业收入2.42亿元，同比增长31.73%；实现净利润6478.89万元，同比增长58.6%

　　此外，中东资本们也正在“真金白银”的配置中国资产。5月29日，联想集团宣布获得沙特主权财富基金20亿美元的战略投资。此前包括沙特主权财富基金在内的中东财团，已频频出手重仓中国资产，覆盖新能源、消费、医药等多个领域。

　　（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

责任编辑：郝欣煜