全彩肉漫背の高い学生がビアを配っているあいだc丸顔の学生が壇上に立って演説をした。ビアにはあのあらゆる事象を単純化する独特の簡潔な書体で「欺瞞的総長選挙を粉砕し」「あらたなる全学ストへと全力を結集し」「日帝＝産学協同路線に鉄槌を加える」と書いてあった。説は立派だったしc内容にとくに異論はなかったがc文章の説得力はなかった。信頼性もなければc人の心を駆り立てる力もなかった。丸顔の演説も似たりよったりだった。いつもの古い唄だった。メロディーが同じでc歌詞のてにをはが違うだけだった。この連中の真の敵は国家権力ではなく想像力の欠如だろうと僕は思った。首先，要搭建一个友好且专业的社区氛围。dCZQ5K-wVKtK5TDILcKjB6J7X-日活突破1亿后，被游戏业务拖后腿的B站仍面临双重难题

　　11月29日晚间，哔哩哔哩（NASDAQ：BILI，HKEX：9626；以下简称“B站”）公布了截至2023年9月30日的第三季度未经审计的财务报告。财报显示，第三季度B站总营收达58.1亿元，同比微增0.19%；净亏损13亿元，同比收窄22%；经调整净亏损同比收窄51%，为8.63亿元。

　　“降本”是这家公司近两年的关键词，这一季度B站也再次实现继续减亏的目标，总运营费用同比下降12%，毛利率实现连续五个季度环比提升，从去年同期的18%增至25%。

　　但具体到各项业务上，B站的社区优势并未给其带来强势增长，游戏和IP衍生业务均同比下降，拖累其商业化进程。当用户增长和商业化成为B站要顾及的双重难题，它要如何开源节流？

　　当互联网公司普遍遭遇流量见顶时，B站靠内容社区维持住了基本盘。财报显示，B站季度DAU首次破亿，日均活跃UP主数量同比增长21%，万粉以上UP主数量同 比增长36%；月均视频投稿量同比增长37%，达2100

　　据《晚点 LatePost》报道，在今年年中的一次内部会议上，B站董事长兼CEO陈睿提出主站移动端日活跃用户（DAU）要在现有基础上翻一倍的目标，但未给出实现这一目标的明确时间。一位B站内部员工曾告诉界面新闻，B站在前两年成立了用户增长部门，挖来不少字节跳动的员工。

　　但在降本增效的大命题之下，B站不再选择用高投入的方式破圈。

　　财报电话会上，陈睿称从去年三季度开始，B站就比较重视新获客的性价比，目前公司正在用比过去更少的市场费用做增长。具体而言，主要通过产品能力和运营效率的提升，以及发挥自身社区的优势，来追求更高质量的DAU和商业化同向的用户增长。 

　　所谓“和商业化同向”，意指B站正在努力增加更多和市场变现趋势相契合的内容。在内部，B站主站运营人员已经背上“商业化”的指标。

　　据B站披露，三季度科技品类日均投稿量同比涨幅高达80%，家居家电品类的视频日均投稿量同比增长89%，母婴亲子品类的视频播放量同比高速增长170%。

　　这些品类也是B站该季度广告业务中的优秀选手。第三季度，B站广告总收入达16.4亿元，同比增长21%，前五大广告主行业分别为游戏、数码家电、电商、食品饮料和汽车。

　　对于B站这样一个社区平台来说，用户的规模和其付费能力直接影响品牌主的投放意愿，继而对广告营收产生影响。而这一季度，广告业务营收在总营收中的占比达到了28%，已连续多个季度成为营收支柱。因而也不难理解，为何B站依然在谨慎地寻求用户增长。

　　陈睿也解释了重视用户增长的首要原因在于，所有的互联网平台产品，用户量都是核心竞争力；其次，作为一个互联网平台产品，商业化的基础就是用户量。他表示，目前B站收入中很重要的两大板块——广告和直播，两者本质上是和用户规模同比增长的。“广告变现效率的增长和直播的增长，有一部分收入也会变成创作者的变现。创作者拿到收入之后，就会有更多的投入，形成生态的正循环。”

　　不过，陈睿也强调，在市场投放的过程中，公司也会严格考核ROI（投资回报率），确保市场投放的效率为正。

　　就在近日，字节跳动宣布对旗下游戏业务朝夕光年进行大规模业务收缩，让互联网公司对于游戏业务的投入与回报考量成为外界关注的焦点。B站也是因游戏业务受到不少质疑。

　　第三季度，B站游戏业务营收达9.9亿元，环比增长11%，但同比下降达到33%。财报解释称，下降的主要原因是2022年6月发布的《太空猎人3》基数较高、收入低于预期，以及2023年第三季度某些新游戏的收入低于预期。

　　前不久，B站刚传出旗下广州研发工作室心源互动解散的消息，当初B站以8亿元人民币价格收购了该公司。截至目前，B站尚未对此作出官方回应。

　　但在财报电话会上，陈睿特别谈到了自研游戏的问题。他认为，今年整个游戏市场的情况不只是竞争激烈，游戏新用户的红利已经消退，进入标准的存量竞争阶段，所以市场的竞争规则发生了变化。

　　“在有新用户红利的时候，市场对于新产品是友好的，只要你游戏质量做得好就能挣钱。而到了存量阶段，游戏质量再好可能也没用。你要么做到最好，要么做得跟别人很不一样。”陈睿认为，这是今年绝大多数新发的游戏业绩不及预期的主要原因。

　　在陈睿看来，新的市场环境下游戏立项需要满足三个标准：第一是长线运营；第二，至少是一个头部，要么是所有品类的头部（超级头部），要么就是垂类的头部；第三是合理的成本。

　　遵循该标准，B站今年梳理了内部的自研项目，也砍掉了一些项目。“如果不调整的话，它到了上线时也不能符合现在市场的要求，不能挣钱。”陈睿表示，目前B站仍然保留了一些自研游戏项目，未来会把资源集中在它们身上。

　　B站对游戏业务采取的“收缩+集中”策略能否奏效尚不可知，但公司对于增值服务业务的重视已经显而易见。

　　过去游戏和广告分别给B站带来瞩目的增长，但在2020年之后，以直播为主的增值服务业务成为现金牛。该季度B站增值服务业务收入达到26亿元，同比增长17%。

　　直播业务具有高毛利率的特性，对于急切想要止损的B站来说是一大优势。但必须指出的是，B站增值服务业务也有增长乏力的担忧，过去几个季度的同比增速并非持续上升。此外，第三季度B站IP衍生品及其他业务收入也同比下滑23%。

　　这意味着，B站需要用直播和广告业务的增长弥补其他两项业务的不确定性，加速盈利脚步——这条路似乎比想象中更为艰难。由于移动游戏收入低于预期，公司预计2023年全年总净营收将处于225亿元至235亿元区间的低端。

　　截至2023年9月30日，公司持有现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额为145亿元人民币。

　　财报发布后，B站美股盘前一度跌超6%。