中金:维持安踏体育“跑赢行业”评级 24Q2主品牌零售流水同比高增

来源: 未来网
2024-07-09 11:07:54

  中金发布研究报告称,维持安踏体育(02020)“跑赢行业”评级,2024/25年EPS预测4.63/4.94元不变。安踏品牌零售流水同比增长高单位数,FILA品牌零售流水同比增长中单位数,其他品牌(不含2023年以来新增品牌)零售流水同比增长40-45%。

  中金主要观点如下:

  虽然2Q24有零售环境波动、不利的天气影响,公司销售仍高质量达成。

  安踏品牌2Q24零售流水同增高单位数,分品类看,安踏大货同增高单位数,安踏儿童同增中单位数,环比有所加速。分渠道看,线上渠道流水同增20-25%,延续1Q24以来的快速增长趋势。截至6月末,安踏品牌库销比保持在5x以内的健康水平。虽然行业竞争较为激烈,欧文、PG7等新品推出以及殿堂级、Sneakerverse等优质门店打造,持续支撑安踏品牌力和产品力提升,季内折扣环比改善1ppt。

  FILA品牌2Q24零售流水在高基数下同增中单位数(2Q23同增10-20%高段)。

  其中FILA大货得益于产品组合优化,流水同增高单位数;FILA儿童及FUSION因渠道调整。分渠道看,线上渠道在高基数下同增约20%(2Q23同增60%+)。截至6月末,FILA品牌库销比保持在5x以内,季内零售折扣同比基本稳定。

  其他品牌2Q24零售流水同增40-45%,其中Kolon

  Sport/Descente分别同增约60%/35-40%,表现好于管理层预期。

  两个品牌 坚持精细化运营,6月末库销比同比改善至5x左右。折扣方面,Kolon

  多品牌精细化运营持续推进,管理层对全年业绩达成具备信心。

  公司计划安踏品牌加强大单品打造,推进核心场、奥莱等不同店型对渠道的适配;FILA继续推进门店形象升级和专业品类突破。虽然1H23收入和利润率存在高基数,但考虑到2H23

  FILA的谨慎备货以及2024年以来良好的业务计划达成和费用控制,管理层对全年业绩达成具备信心。

责任编辑:史丽君

  四川省安全生产委员会要求成都市依照《中华人民共和国安全生产法》和《生产安全事故报告和调查处理条例》(国务院令第493号)、《四川省生产安全事故报告和调查处理规定》(省政府令第225号)等有关规定,对该起事故依法成立事故调查组,组织有关部门抓紧进行事故调查,认真查明事故原因,分清事故责任,研究提出处理意见。按照挂牌督办相关规定,事故调查报告(初稿)和管理调查报告经成都市安委会审查同意后,以成都市安委会名义上报省安办,经审核同意后,由成都市人民政府负责批复结案,并向社会公布。事故结案后,事故调查报告和事故处理决定落实情况及时上报省安办备案。

  值得注意的是,2022年8月,苏孝林还荣获2022年度中国音乐家协会交响乐团联盟“终身成就奖”。他还曾获得“全国中青年德艺双馨文艺工作者”荣誉称号等。

  一是贯彻习近平生态文明思想和深入领会习近平总书记重要指示批示精神有差距。怒江州一些县(市)和部门保护优先意识还树得不牢,存在自然禀赋好、生态环境优、环境容量大的盲目乐观倾向。2020年以来,怒江州人民政府向州人大报告的环境状况和环境目标完成情况中对应引起高度重视的重金属污染问题仅泛泛而谈。贡山县人民政府党组班子2021年度中央生态环境保护督察整改专题民主生活会质量不高,查摆问题偏离主题,兰坪县人民政府办公室违规审批饮用水源保护地。此外,高黎贡山生物生态安全防范工作还需进一步巩固提升。压紧压实生态环境保护责任有差距。一些州级有关部门在深入打好污染防治攻坚战工作上存在制度执行不到位、安排落实打折扣等问题。泸水市、福贡县人民政府未依法向县人大或人大常委会报告环境状况和环境保护目标完成情况。部分河长“巡河不治河”,对巡河发现的贡山县怒江东岸非法采砂、河道内随意倾倒生活及建筑垃圾等问题未及时处理。践行“两个革命”有差距,工作作风不严不实不细,部分群众信访投诉举报件整改不到位。

  2022年,汪洋在贺信中提到,“论坛克服各种不利影响和人为干扰,已连续举办5届,受关注度和影响力不断提升,充分彰显了两岸同胞强烈的交流合作意愿”。

  潜力足。作为世界最大发展中国家,我国正处于新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化快速发展阶段,人均基础设施存量仅相当于发达国家的二到三成。放在全球“坐标系”中,中国发展依然动能充沛、动力强劲。

  格拉德尔:他的确精心编造了一个很有说服力的故事。为什么这些藏品如此便宜,为什么他作为卖家看起来对它们一无所知,我想这都是烟幕弹的一部分,这样他就可以在不引起太多注意的情况下,偷偷销售藏品。

姜怡伶

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