欧州熟妇色欧美老妇毛多「いやc映画みたいですねc今日は」　　平湖羽绒服的低价“漩涡”，部分源于当地大量代工厂所构建的市场环境。一方面，随着电商平台加速下沉，曾经以“贴牌”加工为生的代工厂，摇身一变为“源头工厂”走上台前，以“工厂直销”加入羽绒服价格“战争”；另一方面，有当地厂家在受访时表示，由于缺乏面对C端的经验，这些代工厂更倾向于“追爆款”，进一步加剧了产品同质化。oM2P-ONncXQgVv186LAikl-北森控股现涨近6% 中泰证券首次覆盖给予“增持”评级

　　北森控股（09669）早盘上涨5.57%，现报5.31港元，成交额1393. 33万港元。

　　中泰证券研究报告指出，北森控股独家构建统一且开放的PaaS基础设施的云端HCM解决方案，独特的一体化途径使北森能够建立长期的客户关系及忠诚度，并创造大量交叉销售机会。公司主打产品Core HCM一体化解决方案的可扩展性和协同效益突出，依据公司发布的2024财年中报的数据显示：报告期内，Core HCM一体化解决方案新增300家Core HCM一体化解决方案客户，累计客户数超过1，600家。

　　盈利预测与投资建议：公司作为中国云端HCM 解决方案市场的领导者，产品线全面、客户覆盖广泛，且积极拥抱AI，丰富公司产品功能以及应用场景。预计公司FY2024-FY2026 年营业收入分别为8.54 亿元/9.83 亿元/11.46 亿元，净利润分别为-32.16亿元/-2.70 亿元/-1.12 亿元，EPS 分别为-4.47 元/-0.38 元/-0.16 元，P/S 分别为4/3/3倍，我们首次覆盖给予“增持”评级。

责任编辑：卢昱君