Chinese男男UK激情「ここにいてちょうだいよ。その方がいい」とハツミさんが言った。“今年的世界杯还会一场不落地看吗？”我给李宏文和岳进设计了同题问答。hHrV-VZUMA0YSyjB6EKzbMBe-交易员押注特朗普 美债收益率上升

　　转自：金十数据

　　随着华尔街开始为特朗普可能重返白宫做出调整，规模27万亿美元的美债市场交易员们正押注长期债券收益率走高。

　　特朗普在第一场总统大选辩论中领先于拜登后，投资者纷纷买入期限较短的美债，卖出期限较长的美债。这是一种被称为陡峭交易的赌注，自第一场总统大选辩论后，这种交易的势头越来越猛。

　　由于3年期和10年期美债收益率之间的差距扩大，未平仓合约（即交易者持有的风险量）在上周五和本周一大幅攀升。这导致了约13个基点的曲线陡峭化，是去年10月份以来最大的两日波动。

　　法国兴业银行（Societe Generale SA）美国利率策略主管苏巴德拉·拉贾帕（Subadra Rajappa）表示：“现在完全为大选结果定价还为时过早，但现在介入可能也不算过早。最近的走势是熊市的陡峭化，市场似乎是认为特朗普获胜的几率更高。”

　　摩根士丹利和巴克莱银行都敦促客户做好准备，应对特朗普下届任期内的通胀高企和长期债券收益率上升。

　　随着这种押注在市场上逐渐升温，未平仓合约在每一个基点的风险上总共激增了1570万美元——这一指标表明交易员对新的陡峭化交易的偏好。这也表明，近期较长期限美债的回落是由新的空头头寸推动的。

　　许多此类美债的交易都是匿名的，因此很难确定这些押注背后的公司。尽管如此，数据显示，上周五期货市场出现了大量的陡峭化押注，这似乎与对收益率曲线陡峭化的押注一致。

　　摩根大通银行对该银行客户的最新调查显示，押注美债反弹的数量下降了5个百分点，使净多头头寸降至6月10日以来的最小值。

　　在期权市场上，交易员们正在支付一个月内最 昂贵的期权费来对冲债券期货合约的抛售。

　　不过，在本周的风险事件到来之际，摩根大通的策略师在建议投资者抛售五年期美国国债三周后说，是时候从这一交易中获利了结了。

　　5年期美债收益率已从三周前约4.20%的低点攀升了20多个基点。这一飙升也反映在利率曲线的其他部分，凸显出月末指数再平衡带来的抛售压力增大，以及上周总统辩论后对美国提高利率的担忧加剧。

　　杰伊·巴里（Jay Barry）等策略师周一在一份报告中写道：“我们建议在本周事件风险上升之前，对5年期美债的空头头寸进行获利了结。”他指出，美国非农就业和薪资数据将在独立日假期的第二天公布。他说：“我们的预测非常接近共识，认为两份报告都将进一步逐步放缓，这与利率的中性风险是一致的。”

　　5年期美债收益率在过去两个交易日上升13个基点后，周二亚洲早盘维持在4.41%左右，基准10年期美债收益率稳定在4.45%左右。

　　编辑：马萌伟

责任编辑：郭建