别太乐观,美股下跌可能才刚开始
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原创 雅各 布·索南夏恩 巴仑周刊
现在到了投资者从“赌桌”上拿走一些钱的时候了。
最近一段时间,投资者对美股市场的看法变得过于乐观,他们正开始为这种过于乐观的情绪付出代价。
但Renaissance Macro Research的杰夫·德格拉夫(Jeff deGraaf)认为,有时候市场会变得过于乐观,目前的情况可能就是这样。德格拉夫指出,投资者情报(Investors Intelligence)最近的一项调查显示,虽然过去13周标普500指数只上涨了约5%,但仍有60%的受访者看涨股市,5%的涨幅实际上与50%的比例更为一致。德格拉夫说:“当看涨的人所占比例高于历史水平时,股市回报率往往低于平均水平。”
据说,基金经理们已经开始变得更加谨慎,Mahoney Asset Management的肯·马奥尼(Ken Mahoney)就是其中之一,据他介绍,他目前没有把剩下来的现金用于买股票,“因为股市刚刚出现了一些幅度很大的上涨”。马奥尼还说,他正在等待股价下跌,然后再买入更多股票。
不过,股市即将出现“裂痕”的早期迹象正在显现。首先,股市对好消息或坏消息的反应并不积极。上周二(5月28日)公布的数据显示,消费者信心指数的涨幅超出预期,但当日收盘时标普500指数几乎没有变化;上周四(5月30日),美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis)将美国第一季度GDP增幅从1.6%向下修正至1.3%,当日标普500指数下跌了0.6%。这是股市看上去越来越脆弱的一个迹象。
如果英伟达(NVDA)的上涨暂停,股市的这种脆弱性可能很快就会变成大幅度的下跌。目前英伟达市值为2.72万亿美元,约占标普500指数市值的6%,如果英伟达下跌,标普500指数将受到拖累。
英伟达的下跌还会拖累其他芯片股走低,进而给标普500指数带来更大的压力,尤其是如果非科技股无法弥补这些跌幅的话。英伟达股价大幅下跌是不可避免的,虽然过去一年上涨了近200%,但已经多次出现两位数的跌幅。
盈透证券(Interactive Brokers)首席策略师史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)说:“英伟达正在‘抽掉房间里所有的氧气’。”
现在也许到了投资者硬着头皮从“赌桌”上拿走一些钱的时候了。
文 | 雅各布·索南夏恩
责任编辑:郭明煜