AV福利社「ねえcワタナベ君」とレイコさんが僕の耳もとで言った。「そこ違うわよ。それただのしわよ」　　今年春节假期，来扬州，可不能错过夜游瘦西湖。瘦西湖文创演艺部相关负责人说，瘦西湖风景区于正月初二至正月十六推出“二分明月忆扬州”大型沉浸式夜游，再现盛唐“夜桥灯火连星汉，夜市千灯照碧云”的繁盛景象。据其介绍，自2021年夏天推出以来，瘦西湖的夜游以其国内唯一的唐诗主题，梦幻唯美的光影效果和精彩绝伦的人文演出，深受广大市民游客的喜爱。(完)itrDnn0E-N9yVdQ1vLrvArTISo3Bne07A-“养老金不足”有误读，养老FOF今年业绩开始翻红，规模已占公募FOF半壁江山

　　来源：六里投资报

　　近来，关于养老金的争议居高不下，“养老储备不足”、“缴满15年退休”一度登上热搜，引来热议纷纷。

　　即便是距离退休尚且遥远的年轻人，也在担心自己工作时缴纳养老金、却在退休后领不到钱。

　　但回归真相，养老金储备真的不足吗？大家的担心有没有道理呢？

　　养老三支柱体系已成体系

　　养老FOF不失为一种选择

　　一切得先从我国的养老金制度说起。

　　资料显示，自2022年11月以来，个人养老金制度开始启动，相关配套政策逐一发布。

　　千呼万唤始出来的养老保险“第三支柱”，补齐了中国养老保险体系的重要拼图。

　　什么叫养老保险三支柱？

　　即以基本养老保险为基础、以企业/职业年金为补充、与个人储蓄性养老保险和商业保险相衔接。

　　第一支柱：基本养老保险：强制、普惠、政府主导。

　　第二支柱：企业/职业年金：自主、补充、单位主导。

　　第三支柱：个人养老金：自愿、市场化、政策支持。

　　养老保险体系的三大支柱直接关系到每一个人的生活，简单地说，它直观地反映了 养老钱从

　　大家十分熟悉的基本养老金，其实正是具备普惠性质的、由政府主导的这“第一支柱”部分。

　　在这一部分中，基本养老金实行的是现收现付，即这一代的年轻人缴纳的部分用于上一代人的养老金支付，也就是所谓代际供养的概念。对于基本养老金而言，基本不涉及到储备的问题。

　　作为第二支柱的企业年金和职业年金，则面临着覆盖率长期相对处于较低水平的局面。

　　从这一角度看，真正与个人缴纳、储备相关的，正是逐渐为百姓所知的“第三支柱”——个人养老金制度。换句话说，发展第三支柱变得日益重要。

　　尽管在我国起步稍迟，但在海外国家，通过第二支柱、第三支柱，来为自己提高养老保障，已然是屡见不鲜。

　　即便是在惯有“养儿防老”思想的我国，靠儿女不如靠自己也成为了摆在大众面前的现实。

　　这一笔钱不仅不会轻易动用不说，也基本都放在一些无风险资产上，最常见的就是银行的定期存款。

　　还有年轻人中流行的“攒黄金”等等，实际上都是为了退休后能够变现以维系自己的老年生活。

　　而个人养老金制度的出现，伴随着诸多可选的个人养老金产品，实则打开了一扇新的大门——

　　想要提高退休后的抗风险能力，养老FOF等基金产品提供了新的可选项。

　　品质养老需要多少钱？

　　提前蓄水，退休无忧

　　养老工具虽然摆在面前，但还有一个疑问，那就是——

　　想要有品质的养老，究竟需要规划多少的养老金呢？

　　这就要从“人生收支曲线”说起。

　　“人生收支曲线”刻画的是人生不同年龄阶段的收入、支出情况，因为形似草帽，也被称为“人生草帽图”。

　　在奋斗期，收入、支出曲线一同走高，收入曲线会远高于支出曲线；到退休养老期，收入、支出曲线一同下降；

　　但养老期的支出曲线往往会由于医疗支出、护理需求而陡然增加，也以此提示着人们要提前做好养老储备。

　　我们来盘一盘，想要实现品质养老，这个“蓄水”的目标究竟得达到多少呢？

　　假设我国职工平均退休年龄为54岁左右，而平均预期寿命为78岁，这中间就有25年的退休后生活。

　　先来看下养老金的水平。最新数据显示，2023年，全国企业退休人员月平均基本养老金比2012年增加一倍。根据2012年全国企业退休人员月人均基本养老金1686元计算，2023年的数据为3372 元/月，即40464元/年。

　　收入水平方面，我们则以城镇居民人均可支配收入作为品质养老的基准。国家统计局 2023年数据显示，按常住地分，城镇居民人均可支配收入51821元，比上年增长5.1%。

　　按以上两个基数测算，并假定人均基本养老金将在未来25年继续保持每年上调3%，城镇居民可支配收入保持每年增长5.1%，如果该职工从2023年开始退休，那么在未来25年里企业退休职工累计可领取养老金总额约为147.53万元，城镇居民人均可支配收入总额约为250.76万元。对比之下，如果仅依赖基本养老金体系，那么在追求品质退休生活的过程中预计将面临约103.23万元的资金缺口，这也自然就成为我们在年轻时就需要着手规划的养老储蓄目标。（以上数据为模拟测算数据，非真实数据）

　　想要实现储蓄，最直观也是最常见的方法，自然是银行定期存款。

　　但想要享受复利的效应，养老FOF等个人养老金基金也不失为一种选择。

　　据新华社6月9日消息显示，目前已经有6000多万人开通了个人养老金帐户，这其中，31岁-40岁的中高收入人群是个人养老金帐户开户、缴费和购买产品的主力军，而吸引他们最主要的原因就是“提前为退休养老做准备”等。

　　据Wind数据显示，截至2024年5月30日，市场上目前共有476支养老目标FOF（不同份额分开计算），总规模达680.16亿元。

　　在所有公募FOF产品中，养老目标FOF在数量上可谓占据“半壁江山”，在全部FOF中占到了52.6%，其总规模也占到了所有FOF的45.8%。

　　从今年收益情况来看，所有养老FOF今年以来平均收益已经翻红，平均收益率0.43%。（数据来源：Wind，截至2024.5.30）

　　中银基金较早布局养老基金，

　　以“战队”思路打造养老FOF产品矩阵

　　细分来看，养老目标FOF可分为两大类，即养老目标日期FOF与养老目标风险FOF，养老目标风险FOF在总规模上大概是前者的二倍。

　　在个人养老金政策出台以后，兼顾了均衡配置、费率优势和税收优惠三大强项的养老FOF的Y份额，成为了FOF投资的新选项。

　　数据显示，截至5月30日，设立Y份额的养老FOF共有191支。（数据来源：Wind，截至2024.5.30）

　　相比于非Y份额的其他FOF产品，Y份额的管理费和托管费普遍打了5折，行业平均管理费率仅0.36%/年，托管费率仅0.08%/年。

　　作为银行系公募基金，中银基金是市场最早布局养老目标基金的基金公司之一。

　　资料显示，目前，中银基金旗下共有5支养老目标FOF，包括2支养老目标日期FOF以及3支养老目标风险FOF。

　　作为老牌银行系公募，中银基金早在2017年初就成立FOF投资业务部门，并在2019年5月，成立了旗下的首支养老目标FOF产品。

　　2022年，随着个人养老金制度正式实行，中银安康稳健养老目标一年持有混合（ FOF）等也成为了最早被纳入名录的养老目标基金之一。

　　总体来说，养老FOF基金需要基金经理利用FOF产品本身分散化的特性，均衡地配置在各个风格的基金中，减少净值发生较大波动的可能性。

　　中银基金FOF团队一方面依托公司中心资源共享的大类资产配置平台，通过战略资产配置和战术资产配置动态调整组合，选择比较有性价比的资产，不仅重视市场风格的变化，同时重视逆向思考；另一方面，团队重视优中选优，通过定量分析和定性分析去寻找子基金获得超额收益的来源以及风险收益特性。

　　在组合的管理方面，基金经理也十分重视组合的攻守兼备能力，通过对子基金合理的排兵布阵来实现：选择以“战队”的思路配置基金，兼顾成长与价值、左侧与右侧、进攻与防守，以及行业间的分散。

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　　注：在人力资源社会保障部最新数据中显示，2023年，全国企业退休人员月平均基本养老金比2012年增加一倍（2023年养老金=2012年养老金1686*2=3372元/月，40464/年）。根据人社部副部长张义珍在“两会”上的发言，假设我国职工平均退休年龄为54岁左右，2021年平均预期寿命78岁，因此我们以25年的时间跨度进行测算。

责任编辑：何俊熹