公募参与定增骤降近八成!什么情况?

来源: 环京津网
2024-07-08 06:05:50

  来源:券商中国

  年内的A股走势颇为波折,且叠加去年沪深交易所再融资“五条红线”影响,在此背景下市场对折价入股的定增项目热情不复从前。

  数据统计,年内公募基金参与认购上市公司定增额度同比下滑近八成,且仅有一只基金参与认购定增项目超过了1亿元。

  有公募人士分析认为,定增业务存在周期性,根据历史数据复盘,在市场点位低迷的时候,定增的发行量也压缩到低位,往往这个时候的参与进来的定增项目后期的表现反倒不错。

  骤降近八成

  据Wind数据统计,按发行日期计算,截至7月5日年内共有54家上市公司实施了定增,实际募资金额为694亿元,这两组数据较去年同期分别下滑了66%与76.9%。而作为参与上市公司再融资的重要力量,公募基金对于定增事项也兴趣渐淡,年内仅合计认购了47亿元非公开发行的股份,较去年同期的207亿元同比下滑约77%。

  华南某基金经理对券商中国记者表示,年内定增热情冷却与A股行情有直接关系。有统计显示,从2021年开始,小市值公司的解禁表现相较大市值公司明显占优,而年内也正是由中小市值公司领跌两市。“虽然定增项目通常具有一定折价优势,但在市场遇冷情况下,这一优势可能并不足以保护投资收益。”该基金经理认为。

  天相投顾相关负责人表示,整体来看,近三年定增市场表现一般,如国证定增指数已经连续下跌三年,这表明折价带来的收益不足以弥补资产价格的下跌。另外,如果观察今年上半年定增项目,其折价率约为15%,与去年同期的20%相比有所收敛,增厚效果有所下滑。因此,目前市场对定增的参与热情并不高。

  此外,去年11月沪深交易所发布了优化再融资的具体措施并划定“五条红线”,重在进一步严格再融资监管,把握好再融资节奏,突出扶优限劣。有基金公司解读认为,“五条红线”并不是一刀切的方式禁止上市公司再融资,而是通过设定一个更高的标准,去帮助高质量上市公司顺利融资,“但需要杜绝恶意圈钱、杜绝过度融资。对于服务国家战略方向、关乎国计民生的再融资项目,实际会给予一定支持。”该公司表示。

  或正酝酿反弹收益

  正如前述基金经理所言,数月以来行情的走软还导致定增项目难免遭遇浮亏。仅年内公募基金参与定增平均浮亏比例就达到了19%。

  华北某基金经理对记者表示,尽管年内定增项目总的来说表现低迷,但在投资端可以通过一定的组合配置以及对冲的方式弥补损失。此外,从历史数据来看定增市场也是有一定的周期性的。“那么在市场点位低迷的时候,定增的发行量也压缩到低位,往往这个时候参与进来的定增项目后期的表现反倒不错。”

  财通基金胡凯源也认为,虽然经历今年初微盘股的大幅波动,但并不代表要对定增市场中的小市值公司失去信心,反而在这样一个市场预期下或市场波动下,一些被错杀的、被掩盖的一些小市值的项目,可能会创造更大的挖掘价值。“而在实际跟踪中,我们也发现,一些微盘股、小盘股实际在2024年至今的解禁结果来看,其实还是高于市场整体预期。因为当其实现价值回归后,有望为我们创造更多的α,这方面反而是我们可以去探索的。” 胡凯源表示。

 

责任编辑:杨红卜

  陈新华等业内人士告诉记者,一些大型连锁餐饮企业,已经通过集中备料减少损耗、按需加工提高利用率、加强库房管理减少食材过期浪费等方法提升经营水平。

  赵正军,男,汉族,1964年1月生,吉林梅河口人,1984年7月参加工作,1989年6月加入中国共产党,在职研究生学历。

  第六,坚持构建自我净化、自我完善、自我革新、自我提高的制度规范体系,为推进伟大自我革命提供制度保障。我们健全党和国家监督制度,以党内监督为主导,发挥巡视监督利剑作用和派驻监督探头作用,推进纪律检查体制、国家监察体制、审计统计监督体制改革,推动各项监督贯通协同,实现党内监督全覆盖、对公职人员监察全覆盖。坚持制度治党、依规治党,健全党的组织法规、领导法规、自身建设法规、监督保障法规,让制度“长牙”、“带电”。经过新时代全面从严治党的革命性锻造,我们形成了比较完善的党内法规体系,构建起党统一领导、全面覆盖、权威高效的监督体系,营造了尊崇制度、遵守制度的良好氛围,推动各方面制度更加成熟定型,形成了中国共产党之治、中国之治的独特优势。

  “她女儿当时来向我们求助时提到,母亲到忻州时三十多岁了,听父亲说过她是中江县人,可能在四川这边还结过婚成过家。到山西以后和这男的结了婚,生下了一个女儿、一个儿子。大概1994年的时候,母亲就带着当时4岁多的弟弟,离开了当地,失踪了。”胡祥雨继续说道,“她本来是四川人,但没有回四川。随着年龄的增长,她记忆出现了一些问题,只记得在山西生了两个孩子,包括老二是她带走的,但是至于山西这个男的叫什么名字,在山西哪里,都说不出来。我专门问过曾阿姨,她说因为记忆力缺失得很厉害,当年的整个过程她真记不住,只能记得当时坐了几天几夜的火车。”

  对此,古兰沙持有相似观点。

  2023年1月18日,山西省纪委监委网站消息显示,临汾市委统战部原副部长李亚丽严重违纪违法被开除党籍和公职。

林春玲

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