国元国际主要观点如下：

　　煤价下行，火电全年盈利持续修复向上：

　　受益煤价下行，公司上半年单位燃料成本同比下降10.7%，带来公司火电盈利显著修复，核心利润贡献为27.15亿港元（2023年上半年为7.26亿港元）。考虑到去年下半年煤炭价格已处于低位，公司预计2024下半年单位燃料成本降幅收窄，全年成本下降6%-7%；电价方面，根据2024年中长期的电价，年度中长协电量占比80%，中长协电价包含容量电价较标杆电价上浮18.5%，预期2024年电价基本稳定。因此，煤价下行趋势下，加上容量电价和辅助服务政策的不断完善，公司火电业务盈利将稳定提升。后续重点关注2025年中长协电价签约情况。

　　短期风电盈利承压，全年维持新能源10GW新增装机指引：

　　上半年受风况不佳，限电上升，平均上网电价下行等多种因素影响，公司可再生能源业务核心利润贡献为55.56亿港元（2023年上半年为59.54亿港元），同比下降6.7%；上半年公司新增新能源并网装机930MW，到7月底接近1.1GW，公司维持全年10GW新增装机目标不变，主要集中在三四季度并网投产。

　　分拆新能源上市、资产减值及派息等重点事项更新：

　　1）公司就分拆华润新能源A股上市已经向监管机构递交了全套的相关材料，尚需等待合适的窗口期；2）公司目前资产没有大额减值迹象；3）派发中期息0.455港元，符合市场期待，全年继续保持40%派息率，并定期检讨派息政策，确保足够的市场竞争力。

责任编辑： 史丽君

黄惠珊（记者 张嘉绍）09月17日,进入秘境。

黄惠珊（记者 李茹民）09月17日,见状，杜仲心中的怒火瞬间升腾而起。

面对着飞射而来的弹雨，杜仲牙关一咬，冷冷的哼了一声，旋即身形一闪，飞速的躲避着那密密麻麻的子弹。