来源：@证券市场红周刊微博

文丨牛犇

时间来到9月中旬，市场8月底预期的“金九银十”行情还没有出现，如沪指还在不断地创下阶段新低。板块方面，也还是维持前期的趋势，局部热点不断开花，如本周基因检测、华为HMS、固态电池等题材接替上涨。不过，近期的市场也有部分小众赛道走出了稳定上行的趋势，摩托车赛道就是这样的典型案例。

一枝独秀

截至9月12日，摩托车指数年内涨幅达32%，在Wind67只主题行业指数中排名第一，涨幅排在第二至第五的分别是今年大火的银行、保险、贵金属和家电指数，但其涨幅要明显弱于摩托车指数，都在10%上下。当日，摩托车指数早盘再度冲高，并一度位列所有主题行业指数涨幅榜第一（见图1）。

从消息面看，摩托车板块的走强或与行业进入高景气周期有关。据中国海关以及CCCM中国摩托车产业联合会数据，今年1至7月，我国摩托车产销量呈现出稳步上涨的态势，全行业燃油摩托车总产销量940万辆，分别同比增长11.81%和10.95%。其中，作为全球最大的摩托车产销国之一，我国出口方面尤为亮眼，出口量616.2万辆，同比增长27.82%，出口金额39.15亿美元，同比增长19.61%。具体来看，隆鑫、大长江、广东大冶、重庆银翔、广州豪进、宗申、江门市珠峰、新大洲本田、力帆、润通十家企业分别占据摩托车出口量前十榜单。

三大利好

摩托车市场上半年恢复迅速，结合相关公司以及业内人士研究来看，下半年或依旧值得期待。

从市场端来看，国泰君安指出，后疫情时代，新兴市场的多个区域和国家由于经济恢复，摩托车市场延续增长态势，中国厂商迎来发展新机遇。同时，我国目前摩托车出口在海外市场的份额仅13.7%，远低于日系和印度厂商，出口形式以代加工为主，因此过去的摩托车出口量大但价低，但随着摩托车自主品牌的崛起以及中大排摩托车制造能力的提升，我国摩托车有望从制造出海向品牌出海转型，带动摩托车出海量价齐升，打开成长新空间。部分摩托车公司近期则表示，“下半年相对属于公司销售旺季，公司对下半年业绩充满信心。”

政策端也在不断发力。今年一季度期间，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》发布，汽车、家电等成为“以旧换新”的主要对象，但摩托车也在受益的队列。如7月，重庆市即组织开展了2024年电动车摩托车以旧换新惠民促销活动，时间将持续至10月。具体包括燃油摩托车、电动摩托车等，并已有多家摩托车品牌加入活动，如宗申和赛科龙的所有活动车型均支持以旧换新，最高享受1000元/辆置换补贴。

知名投资人云集

结合最新持仓来看，多只摩托车指数成分股已知名机构或投资者重仓持有，并在今年二季度期间进一步加仓。

以目前市值最高的春风动力为例，截至今年二季度末，“顶流”朱少醒旗下的唯一一只基金产品富国天惠精选成长再次现身公司的前十大流通股股东名单，并且持股数量相较一季度末增加了26.63万股。对此，朱少醒在基金半年报中表示，“上半年市场风格表现得很极致。我们应该更关注公司在错综复杂环境下获取份额的能力，以及稳健财务的抗风险能力。投资者可能也 需要用更长远的视角来评估优秀企业才能过滤掉太多的短期波动。本基金上半年保持了较高的仓位，组合偏向经营稳健、质地优良的股票上，行业、风格配置均衡。”

与此同时，“国家队”基本养老保险基金一六零二二组合和一六零二一则分别对春风动力完成了增仓和新进重仓，易方达明星基金经理萧楠管理的易方达高质量严选同样完成了新进重仓（见图2）。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）

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云梦泽道：“我怎么会担心？我是帝国大使啊，压根就没有求到他们的机会啊。”