600亿买了啥?中信金融资产拟提前结束与两家管理人合作,直接持有底层标的

来源: 新闻报刊
2024-06-17 15:06:28

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  界面新闻记者 | 邹文榕

  近日,中信金融资产(2799.HK)的一份公告引起界面新闻记者关注。

  公告显示,大秦铁路(601006.SH)为资管计划A中所持有的境内上市股票;资管计划A为此前中信金融资产作为单一委托人设立的四个单一资产管理计划之一;四个单一资管计划中,两个由中信证券资管担任管理人,两个由中信建投证券担任管理人。

  根据协议,两只单一资管计划分别由中信证券资管和中信建投作为管理人,中信银行作为托管人。中信金融资产对两支资管计划委托资金规模分别不超过400亿元,合计不超过600亿元。

  两位管理人可择时择机开展投资,进行主动 管理。投资范围包含境内外上市公司优质资产,包括债券、股票等。投资期限为3年,可提前结束。

  根据公告,中信金融资产决定取“管理人”而代之。

  据议案一显示,大秦铁路2023年末加权股东权益报酬率(ROE)为9.09%。近年来,公司始终维持超过50%的股利支付率,投资人能持续获得分红收益。鉴于大秦铁路股票具备中长期投资价值,中信金融资产表示,拟从资管计划A中提取大秦铁路股票并直接持有。提取完成后,公司将直接持有该部分大秦铁路股票,未来可获得稳定的股息分红收益并减少税费支出。

  据悉,本次提取的大秦铁路股票拟定为不超过4.25亿股,占大秦铁路已发行总股本的比例约2.42%。

  Wind显示,2024年一季度末,“中信证券资管-三号单一资产管理计划”新进大秦铁路前十大流通股股东之列,合计持有大秦铁路4.25亿股,持股占比2.42%,位列股东第三位。

  一边,中信金融资产准备从资管计划A中直接提取A股大秦铁路由公司直接持有;另一边,中信金融资产还计划转让四个单一资管计划收益权至公司在香港注册成立的全资附属子公司(下称:国际公司),并终止四个单一资产管理计划并启动清算。

  议案二显示,中信金融资产通过上述四个单一资产管理计划持有若干境内外公司股份等资产,其中四只H股通过港股通持有,也即前文提到的昆仑能源、中国电力、中国电信以及中国银行。

  通过将资管计划收益权转让至国际公司并清算四个资管计划,国际公司将直接持有四个单一资管计划项下所投资目标资产的公司股票。

  从交易方式及价格看,中信金融资产拟通过大宗交易方式买入资管计划A所持有的大秦铁路股份,转让价格以转让当日二级市场交易价格的加权平均价为准,预计出资金额在人民币31.2亿元。

  而四个资管计划收益权转让价格以转让日前一日四个单一资产管理计划的净值为准,考虑到净值波动情况,转让价格较四个单一资管计划的委托资金合计规模增幅不超过100亿元人民币。

  “法律层面看,一般这种单一委托人的资管计划都有相关条款支持,委托人可以随时终止资管计划及资管合同。” 两高(上海)律师事务所合伙人应越向界面新闻记者分析,“中信金融资产及其子公司只是借此调整了结构,从间接持有变为直接持有,但对底层标的资产的控制权并未发生变动。”

  “资管计划的设立可能是为了更便利地完成境外投资。另外,中信金融资产(作为机构投资者)直接持有境外股票存在审批问题,转给境外子公司直接持有更为符合现行法律制度 ”,应越分析。

  据了解,今年一二月份,中信金融资产曾表示,成立联合资管计划的目的,旨在进一步挖掘中信集团的协同潜能,加强风险管理和控制能力,并强化其投资专业能力的支撑作用。

而在阿根廷输球之前,已经有3个洲际杯冠军悲剧了:

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英国《地铁报》报道截图

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