📝每日观点

　　🎈 今日A股集体上行，创业板涨幅接近2%，AI板块涨幅靠前。今日市场成交额继续萎缩、未过6500亿元，市场情绪依旧偏低迷。从5月的经济金融数据来看，我国经济整体呈现温和修复的态势，但行业间存在一定的分化，地产行业相对偏低迷，对经济产生了一定的拖累。4月底以来，地产行业的政策利好不断，一线城市也不断松绑，有利于提振市场对地产行业的预期和信心。由于政策效果的显现需要时间，后续还需持续观察地产行业的修复情况。6月的PMI数据即将发布，在市场对经济后续表现存在一定分歧的情况下，资金的风险偏好短期内或难以明显提升，市场成交额或也将维持在偏低水平。短期A股指数层面或将继续震荡，热点轮动仍将快速，可适当均衡配置。

　　🎊消息面

　　🎈 财政部等4部门近日印发的《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》提出，银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。

　　简评：从陆续公布的5月经济金融数据来看，国内经济修复的速度暂未明显加快，行业之间依然存在分化，有效需求还有待进一步提振。在此背景下，当前政策端依旧延续服务稳增长的基调，《通知》将有助于引导金融机构加强对设备更新和技术改造的支持，有效降低实体经济融资成本，或将加快设备更新的进度。

　　🎈 央行今日进行2500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有2780亿元逆回购到期，故当日净回笼280亿元。

　　简评：此前央行已连续7个交易日净投放、合计净投放额超8000亿元，以熨平短期因素扰动，确保资金面平稳跨季，央行呵护流动性的意图明显。在央行的精准调控下，季末流动性相对较平稳，资金面维持合理充裕的水平，年中跨季资金紧张的局面或将不会出现。

　　🎈 当地时间6月25日晚，美联储永久票委表示，预计2024年不会有任何降息行动，美联储可能把降息时间推迟至2025年。另一美联储理事表示，在某个时候降息将是合适的；当前货币政策是具有限制性的，给需求带来了压力；任何政策调整的时机将取决于经济数据及其对前景、风险平衡的影响。

　　简评：近期美国发布的经济数据有所反复，劳动力市场略有降温、零售销售数据也低于预期，6月PMI数据则全线超预期，市场不断调整修正对美联储的降息预期。美联储官员的表态略偏“鹰派”，引发市场关注。美联储何时开启降息仍具有不确定性，还需根据经济数据与通胀走势来综合决定。

　　👉市场复盘

　　🎈 6月26日，A股三大指数集体飘红。截至收盘，上证指数报2972.53点，上涨0.76%；深证成指报8987.30点，上涨1.55%；创业板指报1730.64点，上涨1.80%；科创100报795.07点，上涨2.93%。申万一级行业中，除家用电器、煤炭下跌外，其余均上涨；其中，传媒、计算机、电子涨幅居前，分别上涨5.53%、4.61%、3.00%。4801只个股上涨，480只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈 市场成交额为6463.41亿元，较前一交易日继续萎缩。两融余额昨日收报14898.44亿元，较前一交易日微跌。

责任编辑：江钰涵