源达研究报告：2023年GDP实现增长目标，持续关注2023年年报业绩预告机会
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2023年GDP实现增长目标，持续关注2023年年报业绩预告机会
来源：源达
主要内容
截止到2024.1.18，A股已有224家上市公司披露2023年年报业绩预告，其中业绩增长（包括预增，略增，扭亏）184家，占比高达82%。
从行业分布上看，在业绩增长（包括预增，略增，扭亏）184家上市公司中，汽车、医药生物、电子行业公司数量最多，具体到申万二级行业，汽车零部件、电力、化学制品行业公司数量靠前。
在上市公司2023年年报业绩预告出现增长，且超过WIND分析师一致预测上市公司中，电子行业数量最多高达15家，其次为汽车行业11家。
本周国内股票市场主要指数较多出现回撤，上证50上涨0.28%。申万一级行业中，银行涨幅最大为1.34%，申万二级行业交易较活跃行业板块中，旅游及景区上涨3.54%，股份制银行II上涨2.43%。
2024年1月17日国家统计局公布2023年国民生产总值数据，初步核算，2023年全年国内生产总值126．05万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.0%。整体来看，2023年全年GDP同比增长5.2%，完成“5%左右”增长目标。第四季度同比增长5.2%，略低于WIND一致预期5.4%水平。2023年整体经济仍处于修复阶段，同时第四季度最新数据表明增速趋缓。
建议关注：1）． “春季躁动”：因春节日历效应及两会政策所带来的市场机会，建议关注中证500、中证1000指数及农林牧渔与纺织服饰行业的相关机会；2）． 景气持续提升的TMT行业机会，当前阶段，经济增长处于转型期，相应科技行业政策支持力度提升，同时叠加科技创新，持续看好TMT行业投资机会；3）． 出口拉动带来业绩增长的出口产业链机会，如汽车、船舶等行业；4）． 金价趋势上行带来的黄金行业的投资机会；5）． 当前景气持续提升、估值较低并有望修复的行业如医药生物等的投资机会；6）． 煤炭行业的投资机会。
风险提示
上市公司业绩以正式发布财报为准；市场短期波动风险。
一、上市公司已披露2023年年报业绩预告概览
进入到2024年，A股上市公司陆续披露2023年年报业绩预告。截止到2024．1．18，A股已有224家上市公司披露2023年年报业绩预告，其中业绩增长（包括预增，略增，扭亏）184家，占比高达82%。
从已披露年报业绩预告类型上看，122家上市公司2023年业绩预告为预增，占比最高为54.46%，36家业绩略增。
图表 1：上市公司2023年年报业绩预告类型
资料来源：WIND，源达信息证券研究所
从行业分布上看，在业绩增长（包括预增，略增，扭亏和续盈）184家上市公司中，汽车、医药生物、电子行业公司数量最多，分别为20、20、19家。
图表 2：上市公司2023年年报业绩预告增长申万一级行业分布
资料来源：WIND，源达信息证券研究所
具体到申万二级行业，汽车零部件、电力、化学制品行业公司数量靠前，分别为19、9、9家。
图表 3：部分上市公司2023年年报业绩预告增长申万二级行业分布
资料来源：WIND，源达信息证券研究所
结合WIND分析师一致预测数据，在上市公司2023年年报业绩预告出现增长，且超过WIND分析师一致预测上市公司中，电子行业数量最多高达15家，其次为汽车行业11家。
图表 4：上市公司2023年年报业绩预告增长且超预期申万一级行业分布
资料来源：WIND，源达信息证券研究所
图表 5：2023年年报业绩预告增长且超预期部分上市公司
资料来源：WIND，源达信息证券研究所
二、市场基本概况
图表 6：主要指数涨跌幅等
本周国内股票市场主要指数较多出现回撤，上证50上涨0．28%，中证1000跌幅最大为4.80%。科创50本周来到成立至今0．10%分位水平，上证50本周上升到近5年0．58%分位水平。中证1000交易相对较低迷，科创50和上证50日均交易量相对较大，交易较活跃。创业板指估值水平来到近5年0．08%分位水平。
2.1． 申万一级行业
图表 7：申万一级行业涨跌幅
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
申万一级行业中，银行涨幅最大为1.34%，国防军工跌幅最大为6.86%。
2．2． 申万二级行业
图表 8：申万二级行业涨跌幅热力图
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
申万二级行业涨跌幅热力图如上图所示，图中行业所在方块大小代表交易额占比大小，颜色反映涨跌幅。申万二级行业中，光伏设备、半导体、汽车零部件、软件开发、IT服务II等行业板块交易活跃，交易较活跃行业板块中旅游及景区上涨3.54%，股份制银行II上涨2．43%，软件开发下跌5.75%。
图表 9：市场交易与两融
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
近一年沪深300指数、两市交易额及两融余额走势如上图所示。本周市场交易整体来讲相对低迷，周四两市成交本周最高为8767.16亿元，市场日均交易量7045.46亿元，交易活跃程度较前期有所回暖。近期融资融券余额持续回落，周四最新数据为1．629万亿元。
图表 10：北向资金
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
近6个月沪深300指数、两市交易额及北向资金走势如上图所示，周三北向资金净流出130.57亿元，本周北向资金累计净流出234.95亿元。
图表 11：iFinD热门研报标题热词
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
近一月iFinD热门研究报告标题热词表明，近期机构发布证券研究报告中，研究内容主要集中在黄金、光伏、AI等方面。近期较多AI应用上市，如文生视频模型Pika推出并持续走火爆，及谷歌推出的人工智能模型Gemini等，较多研究关注AI方面。进入2023年底，同时近期政治局会议、中央经济工作会议相机召开等，较多研究开始关注并展望2024年度宏观经济走势、政策及投资策略。
图表 12：近一月机构调研部分热门公司（2023．12．18-2024．01．18）
股票代码
股票名称
参与调研机构数
股票代码
股票名称
参与调研机构数
300832.SZ
新产业
418
688018.SH
乐鑫科技
194
300760.SZ
迈瑞医疗
390
300596.SZ
利安隆
190
688305.SH
科德数控
289
603711.SH
香飘飘
182
300729.SZ
乐歌股份
262
600380.SH
健康元
168
000661.SZ
长春高新
252
688008.SH
澜起科技
167
300012.SZ
华测检测
251
688258.SH
卓易信息
166
688322.SH
奥比中光
221
688609.SH
九联科技
165
300820.SZ
英杰电气
218
002520.SZ
日发精机
152
688110.SH
东芯股份
210
300663.SZ
科蓝软件
148
300459.SZ
汤姆猫
202
688262.SH
国芯科技
137
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
图表 13：近一周机构调研部分热门公司（2024．01．12-2024．01．18）
股票代码
股票名称
参与调研机构数
股票代码
股票名称
参与调研机构数
688305.SH
科德数控
276
688389.SH
普门科技
68
000661.SZ
长春高新
252
300124.SZ
汇川技术
68
300012.SZ
华测检测
251
688262.SH
国芯科技
66
688018.SH
乐鑫科技
194
688376.SH
美埃科技
64
688258.SH
卓易信息
166
603569.SH
长久物流
60
600267.SH
海正药业
97
301193.SZ
家联科技
55
002867.SZ
周大生
91
688322.SH
奥比中光
53
300853.SZ
申昊科技
74
688686.SH
奥普特
53
300459.SZ
汤姆猫
73
300567.SZ
精测电子
51
600378.SH
昊华科技
73
603538.SH
美诺华
47
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
近一周机构调研部分热门股票如上表所示，科德数控、长春高新、华测检测等参与调研机构数较多。
近期机构调研部分热门公司调研纪要部分摘录如下：
图表 14：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
688305.SH
科德数控
2024/1/18
科德数控：2024年1月投资者关系活动记录表（2）
公告部分摘录：
一、董事会秘书朱莉华女士介绍公司2023年经营亮点
公司已披露《2023年年度业绩预增公告》，预计2023年度实现营业收入约4.52亿元，同比增加43.37%左右；预计2023年度实现归属于母公司所有者的净利润为10，000.00万元至11，000.00万元，同比增加65.42%至81.96%；预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为7，500.00万元至8，000.00万元，同比增加96.39%至109.48%。随着公司经营规模的快速增长，规模效应逐步显现，销售毛利率显著提升，费用率逐步下降，盈利水平提升。故整体净利润及扣除非经常性损益后的净利润同比增速显著，公司经营业绩保持了较好增长。
2023年公司订单快速增长，新增订单同比增长约65%，新增订单以整机为主，占比约93%；高档数控系统、关键功能部件、自动化产线等收入占比约7%。本年度整机产品销售多元化，除传统五轴立式加工中心外，五轴卧式铣车复合加工中心销量占比明显提升，金额占比约28%；卧式加工中心金额占比约7%；新机型高速叶尖磨产品受市场青睐，占比约4%。从国内新增订单行业分类来看，航空航天占比约57%，机械设备占比约15%，能源占比约8%，汽车占比约6%，兵工、电子、船舶行业合计占比约8%，其他刀具、教育、模具等领域合计占比近6%。
二、问答交流
1、公司如何看待2024年国内下游领域行业需求？
答：高端数控机床是智能装备制造产业链的重要组成部分，是解决复杂曲面加工的唯一方式。从国家政策和国防建设的需求来看，国家支持国产高端装备供应商的发展，鼓励攻克关键技术；对于能够实现进口替代的产品，国家鼓励军工国企优先采购国产机床。2023年，公司根据航空航天等军工领域的客户需求，持续优化产品设计，积极推进订单签订工作。从意向订单情况看，2024年我国航空航天等军工领域将依然保持对五轴设备旺盛的需求态势，公司也将不断完善技术迭代、积极响应客户需求。
在民用领域，公司基于新能源汽车领域客户的需求，深耕新能源汽车的制造工艺，针对具有新能源典型特征的材质及“一体化压铸”形成的多种异型结构件、电机壳体、电池壳体、前后桥、转向架等部件，公司研制出新机型，为新能源汽车领域客户应用五轴数控机床在高效加工环节提供了更多的解决方案，公司将尽快推进和整车厂商的应用进展。针对核电、水力发电等能源领域客户，公司将持续与老客户保持紧密联络，应用五轴设备对核电设备、叶片等曲面零部件进行高效加工。同时，公司在机械设备领域拥有纺织机械、化工机械及医疗机械等广泛的客户群体，未来都将是公司持续深耕的对象。
从复购数据来看，2023年，公司新签订单数控机床产品复购率约为40%，其中民企占比近70%。民营用户较高的复购率体现了公司设备市场化成熟度以及性价比高。2024年，公司将继续以提升产能、强化生产为前提，持续加大市场拓展力度，在深耕航空航天等军工领域的同时，加深对民用市场的调研力度，和新老客户建立紧密联系，以满足民企客户的多元化需求。
3、2024年产能预期？
答：公司扩充产能与资金、设备、场地、人员、生产管理、建设周期等多重因素有关。公司在2022年采购了两条产线用于提升功能部件的产能，卧加产线已于2023年第四季度交付，目前处于调试状态；龙门产线预计将于2024年第一季度交付，调试后投入使用。公司产能按照年增长100台的进度实施，以立式加工中心KMC800为参照测算，预计2024年可达产450台。
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
000661.SZ
长春高新
2024/1/12
长春高新：2024年1月12日投资者关系活动记录表
公告部分摘录：
1、关于离婚及股份分割比例相关情况
过去几年，公司面临着所处行业情况变化及企业自身转型发展的多重压力，金磊博士领导着金赛药业核心管理团队为了公司能够顺利转型付出了极大的努力，但也影响了家庭。相关事项的发生不存在特殊设计或特别考量。股份分割比例是基于相关股东家庭成员情况，并考虑股东已持有的股份数量及定向可转债未来可以转股数量等因素，在4名家庭成员之间进行的平均分配。
3、关于金赛药业后续生产经营管理方面相关情况
公司高度赞赏金磊博士职业操守和工作能力，认可和支持金磊博士在金赛药业相关经营管理的具体规划和细节安排，集团公司层面没有调整金赛药业管理架构和经营架构的安排。此次股权分割事项，对于金磊博士作为金赛药业总经理、主持金赛药业的经营管理工作没有任何影响。金磊博士将继续领导金赛药业推进实施后续的产业规划和企业发展布局等经营管理工作，同时也将持续提升核心管理团队经营管理能力。王思勉女士除在公司控股子公司金赛药业任董事外，未参与公司的生产经营管理。
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
300012.SZ
华测检测
2024/1/18
华测检测：2024年1月18日投资者关系活动记录表
公告部分摘录：
一、公司2023年度业绩预告情况
2023年度公司实现营业收入区间为55.41亿元-56.95亿元，同比增长8%-11%，归母净利润区间在9.04亿元-9.21亿元，同比增长0.2%-2%。2023年度收入利润放缓主要受医药医学板块的影响，未发生大额减值的情况，其他板块运行正常。剔除一次性业务的影响，2023年整体营业收入保持两位数稳健增长，四季度营业收入增速保持平稳增长。利润端，医药医学板块的下降对全年集团整体利润影响较大，剔除医药医学板块的影响，其他业务的净利润保持两位数增长，剔除后四季度整体净利润保持平稳。2023年度经营性现金流在2022年的高基数的基础上继续保持稳定增长。具体细分业务表现：除了医药医学板块下降外，生命科学板块整体平稳增长，表现较好的业务集中在消费品和工业测试板块，尤其汽车、电子科技、计量校准、双碳和ESG业务、数字化业务延续较好的趋势，贸易保障板块整体增长趋势稳定。展望2024年，管理层会基于外部环境的趋势及2023年度的实际情况制定合理的增长目标，期望自身运营的业务在利润率上保持稳定，争取略有提升。
二、主要交流问题
2、2023年生命科学板块增速如何？
答：2023年环境检测整体表现比往年好一些，食品上半年的业绩表现良好，下半年因消费降级稍受影响。在食品领域，公司一直在寻找更有发展潜力、增速更快的细分赛道进行培养，长期来看，人们更关注健康和长寿，因此这个领域仍值得期待。此外，公司在保健品和宠物食品方面也在加大投入。
5、可否详细介绍医药及医学板块在2023年第四季度的表现？
答：2023年四季度医药医学板块在2022年同期高基数、医疗行业整治以及CRO下行等多因素叠加之下，受影响较大。长期来看，公司在医疗行业改革的背景下有望受益于规范化整治工作。在医药医学板块中，有部分体量较小的赛道表现良好。同时公司已经对CRO二期基地进行调整，从原先主要专注CRO业务转变为整个医药医学产业园，包括药品细胞实验室、药品检测相关产品线以及医疗器械产品线等。医药医学板块虽然当前阶段性面临挑战，但公司仍认为需要保持战略定力坚持发展、重视团队价值，同时调整投资节奏。
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
图表 15：近三月部分公司重要股东股票增持计划（2023．10．19-2024．12．31）
代码
名称
公告日期
上限（万股）
上限占总股本比例（%）
下限（万股）
下限占总股本比例（%）
300729.SZ
乐歌股份
2023/10/25
--
2.16（10.27预估）
--
1.08（预估）
600749.SH
西藏旅游
2023/10/30
300
1.32
226.97
1
600057.SH
厦门象屿
2023/10/31
--
1.36（11.02预估）
--
1.03（预估）
600663.SH
陆家嘴
2023/11/13
--
5.69（11.17预估）
2.84（11.17预估）
000975.SZ
银泰黄金
2023/11/17
--
6.87（11.17预估）
--
3.43（11.17预估）
600864.SH
哈投股份
2023/12/08
2892
1.39
2892
1.39
603069.SH
海汽集团
2023/12/6
1500
4.75
1200
3．80
600293.SH
三峡新材
2023/12/25
--
3.00
--
1.50
002493.SZ
荣盛石化
2024/01/19
--
2．09（01.19预估）
--
1．05（01.19预估）
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
图表 16：近期部分公司股票增持计划公告详情
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
002493.SZ
荣盛石化
2024/1/19
荣盛石化：关于公司控股股东增持公司股份计划的公告
公告部分摘录：
特别提示：
1．本次拟增持股份的数量或金额：不低于人民币10亿元且不超过人民币20亿元，本次增持不设定价格区间，将根据公司股票价格波动情况及二级市场整体趋势，择机实施增持计划。（根据2024.01.19收盘价估算，占总股本比例为1．05%-2.09%）
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
601718.SH
际华集团
2024/1/19
际华集团：际华集团关于部分董事、高管及核心管理人员增持公司股份计划的公告
公告部分摘录：
股票代码：
公司简称：
公告日期：
公告名称：
300567.SZ
精测电子
2024/1/19
精测电子：武汉精测电子集团股份有限公司关于部分董事、高级管理人员增持股份计划的公告
公告部分摘录：
特别提示：
1、拟增持股份的金额：武汉精测电子集团股份有限公司（以下简称“公司”）部分董事、高级管理人员拟增持公司股份的金额合计不低于人民币700万元。（增持主体包括：董事、副总经理，副总经理、董事会秘书，财务负责人）
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
图表 17：部分公司股票回购计划（2024．01．12-2024．01．18）
股票代码
股票名称
方案进度
回购目的
最新收盘价
价格上限
资金占比上限（%）
资金占比下限（%）
002555.SZ
三七互娱
实施回购
回购注销
18.01
33.90
0.27
--
002570.SZ
贝因美
实施回购
3.79
5.20
5.34
2.67
301188.SZ
力诺特玻
董事会预案
17.16
22.00
1.17
0.98
603365.SH
水星家纺
董事会预案
14.94
21.53
1.33
0.88
300148.SZ
天舟文化
董事会预案
3.43
4.50
1.60
0.80
603306.SH
华懋科技
实施回购
22.48
40.00
1.53
0.77
002279.SZ
久其软件
实施回购
5.86
8.00
1.44
0.72
689009.SH
九号公司
实施回购
26.35
58.00
1.20
0.72
601975.SH
招商南油
实施回购
回购注销
3.17
4.20
0.74
0.49
688184.SH
帕瓦股份
实施回购
或回购注销
19.48
30.61
0.81
0.41
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
附录
附录图表 1：股债性价比
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
近2年沪深300指数和股债性价比（1/全A市盈率-10年期国债收益率）走势如上图所示，在本周指数回落之后，当前股债性价比高于近3年90%分位水平，股票资产具有较高性价比。
附录图表 2：申万一级行业PE、PB估值表
行业名称
PE（TTM）最新值
PE（TTM）近5年分位数
PB（MRQ）最新值
PB（MRQ）近5年分位数
农林牧渔
334.75
84.71%
2.52
0.39%
基础化工
25.50
67.45%
1.79
27.45%
钢铁
37.03
85.10%
0.84
1.57%
有色金属
16.35
16.08%
1.93
0.78%
电子
61.17
87.84%
2.72
6.27%
家用电器
14.02
1.57%
2.29
1.18%
食品饮料
25.10
0.78%
5.12
1.96%
纺织服饰
34.38
34.51%
1.86
31.37%
轻工制造
34.91
32.94%
1.97
0.00%
医药生物
37.71
38.04%
2.81
0.78%
公用事业
19.86
16.47%
1.69
49.41%
交通运输
17.91
15.69%
1.27
0.78%
房地产
-43.00
20.78%
0.69
0.00%
商贸零售
235.83
89.02%
1.60
44.71%
社会服务
-465.63
5.88%
2.96
2.35%
综合
-54.40
33.33%
1.31
0.39%
建筑材料
21.44
88.63%
1.11
0.00%
建筑装饰
8.98
21.18%
0.78
0.00%
电力设备
18.35
0.39%
2.28
4.31%
国防军工
57.82
0.78%
2.60
23.53%
计算机
93.80
35.69%
3.13
5.49%
传媒
62.48
58.43%
2.07
16.86%
通信
19.84
40.00%
1.67
25.49%
银行
4.72
20.39%
0.53
10.59%
非银金融
17.15
58.43%
1.11
0.78%
汽车
28.93
21.18%
1.92
29.41%
机械设备
29.92
9.02%
2.04
3.14%
煤炭
9.58
61.57%
1.50
86.67%
石油石化
9.87
23.14%
1.09
72.16%
环保
25.63
1.18%
1.43
0.00%
美容护理
35.15
14.90%
3.49
12.94%
资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所
申万一级行业PE、PB估值如上表所示。31个申万一级行业中，电力设备、国防军工、食品饮料PE值处于近5年历史低位，电子、建筑材料、商贸零售PE值处于相对较高位置。建筑装饰、房地产、房地产行业PB值水平处于近5年相对较低位置，煤炭、石油石化、公用事业PB值处于相对较高位置。
责任编辑：刘万里 SF014