沪深北三市仍在调整，银行板块（WI.882115）却持续逆势上涨。

今年以来，险资、公募基金等多路资金不断加仓银行股，合计投入超70亿元。在资金热捧下，年内银行股涨幅已达19.01%，远超A股市场其他板块；银行ETF（512800）指数累计涨幅19.19%，录得所有行业（中证全指二级）涨幅第一。

业内人士认为，经济预期改善之下，银行基本面以及估值的共振修复，加上银行板块高股息率、稳定分红率以及当前股债市场“资产荒”，对资金配置具备吸引力。

银行股为何再度上涨

沪深北三市仍在调整，截至27日当天收盘，上证指数收报2945.85点，跌幅0.90%，深证成指收报8849.70点，跌幅1.53%，北证50指数收报706.40点，跌幅1.60%。

尽管经历6月初股价小幅回调，本周以来持续回升的银行股股价，一扫此前回调“阴霾”。机构人士对第一财经表示，分红兑现成为近日银行股上涨的催化剂，高股息品种的优质银行股仍是资金的“心头好”。

另有机构人士对第一财经表示，权益市场表现低迷、长债利率走势再度下行等多重因素，也成为推动银行股再度上涨的原因。

一方面，从股市走势来看，上证指数自5月底开启阴跌行情，自6月21日（上周五）跌破3000点后，一路向下滑行；深交所、北交所市场同步下行，深证成指月内跌幅已至5.49%，北证50指数更是自3月以来持续下跌，月内跌幅达8.41%，创出开板以来最低点699.689点。

另一方面，近期长债收益率再度下跌，也使得市场资金被迫调整以寻觅优质资产。整体来看，本周50年期国债利率下破2.5%点位，30年期国债利率下滑至2.46%水平，7年期、10年期国债利率亦波动下行。“权益市场动荡调整叠加长债利率下行，采取高股息的防御策略成为资金的不得已之举。”前述机构人士称，50年期国债下破2.5%使得市场对于长债收益率预期转差，一定程度上推动高股息品种的吸引力。

机构资金不断增持

利率下行、权益市场动荡调整下，以银行股为代表的高股息品种具备投资性价比，高股息策略成为机构优解策略，使得银行股不断获得增量资金买入。

这是短短不到一个月，工商银行二度获得大股东增持，就在5月23日，工行H股主要股东平安资管耗资约4300万港元，对工行H股 增持915.7万股，持股比例上升至14%。

保险机构人士对第一财经表示，今年以来，险资对银行股兴趣不断提升，一方面是由于保费收入不断增加，带动增量资金流入；另一方面，市场“资产荒”情况下，险资对权益资产的加仓意愿提升，而银行股作为险资最大的重仓方向，得益于险资的不断增配。

ETF基金规模近年来快速增长。Wind数据显示，截至5月31日，ETF基金规模达到了3939.3亿元，增幅为去年全年的90%，2023年、2022年、2021年，ETF基金国模分别为4386.4亿元、1980.1亿元、3073.8亿元。快速增长的ETF基金持股占比也在不断提升，Wind数据显示，截至一季度末，主动偏股基金和被动偏股基金重仓的前五十只个股中，被动基金的持股占比已经跃升至45.7%，与主动基金占比比例接近1:1。“未来ETF基金对银行的影响有望进一步提高。”前述人士说。