免费看黄色视频软件下载「この人といる限り私は大丈夫って思ったわ」とレイコさんは言った。「この人と一緒にいる限り私が悪くなることはもうないだ　　在完善网络慈善有关规定方面，修订草案适应互联网募捐蓬勃发展的实际，总结吸收近年来指定慈善信息平台和互联网公开募捐服务平台的好做法，明确指定部门，区分不同平台的功能和责任，规范网络慈善秩序，保障网络慈善各方参与主体的权益。pq1Jh-MZztaEr7uXXVKVuWZr-国信证券：首予中国财险“优于大市”评级 目标价11.45-12.1港元

　　国信证券主要观点如下：

　　中国财险是我国财产险行业稀缺标的。

　　作为龙头国有财产保险公司，中国财险综合实力强劲，保费规模稳居亚洲财险首位及全球 第二。截至2023年末，中国财险保费规模首次突破5000亿元至5158.1亿元，同比增长6.26%。公司于2003年11月6日在香港联交所主板挂牌上市，也是目前我国保险行业中唯一上市的纯财险属性标的，“稀缺性”显著。

　　财险具有参与门槛高、资本前期投入大、新技术应用敏感等特点，“护城河”效应明显。

　　当前我国财险业格局保持稳定，马太效应突出。中国财险、平安产险、太保产险等“老三家”凭借在产品体系、销售渠道、品牌影响力和稳健的投资能力等方面有绝对优势，保持相对稳定的市场份额和盈利能力。截至2023年末，前三名保费收入占市场总保费收入的63.42%。

　　龙头优势打开业务增长空间，车险与非车险携手并进。

　　作为我国财险行业龙头企业，中国财险具备网点服务、业务规模、数据储备等优势。公司彰显出更强的成本风控力和盈利能力，赋能负债端可持续化增长，承保利润水平高于行业平均，ROE保持10%以上。1）车险：把握多维度优势，提升承保盈利水平。2023年12月末，实现车险保费2856.3亿元，列行业第一，判断后续优势可以保持。2）非车险：意健险、农险、责任险、企财险贡献主要保费收入增长，稳居国内行业首位，或将成为公司“二次增长”的重要贡献。

　　资产端“固收+”布局，减少利率中枢下降的冲击。

　　在当前长端利率下移背景之下，受负债端资金需求影响，财产险负债久期短，利差损风险小，公司资产短投资践行“固收+”策略。

　　风险提示：盈利预测及估值风险；市场竞争加剧；利率下行风险；投资收益持续震荡；渠道费用导致的负债端成本上升风险；监管趋严等。

责任编辑：史丽君