美联储决策者预计今年仅降息一次,2025 年降息四次

来源: 金羊网
2024-06-13 04:23:51

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  美联储官员们认为,他们今年只会降息一次,比 3 月份预测的少两次,因为通胀接近 2% 目标的速度比他们预期的要慢。

  这是根据联储在 6 月 11 日至 12 日会议结束时周三公布的新经济预测中值得出的,同时人们普遍预计美联储将决定将政策利率维持在 5.25%-5.5% 的区间内。

  根据预测中值,到 2025 年底,政策利率预计将达到 4.1%,这意味着明年将再降息四次,每次降息四分之一个百分点(25个基点)。

  今年 3 月,也就是美联储上次发布季度预测时,大多数美联储行长预计,2024 年和 2025 年,美联储将至少降息三次,每次 25 个基点。这将使政策利率在明年年底前处于 3.75%-4% 的区间。

  今年早些时候,通胀率高于预期,迫使美国利率制定者重新调整,在经济表现得比预期更能抵御高借贷成本的制约力的情况下,他们开始放缓降息步伐。

  周三公布的数据显示,5 月份消费者价格环比没有上涨,目前尚不清楚这些数据是否对他们的预测产生了影响。

  自去年 7 月以来,美联储一直将隔夜银行间贷款利率目标维持在当前区间,以期在不严重损害就业市场的情况下将高通胀从经济中挤出。

  最新预测显示,四位美联储政策制定者认为美联储今年根本不应该降息。三个月前,只有两位政策制定者这么认为。

  与此同时,七位政策制定者认为,到年底前降息一次是合适的,而八位政策制定者认为需要降息两次。

  重新思考通货膨胀

  政策制定者现在根据个人消费支出价格指数的同比变化(他们设定的目标为 2%),预计第四季度通胀率为 2.6%。

  根据预测,这略高于 3 月份的 2.4%,尽管他们预计借贷成本将在更长时间内保持较高水平。过去两个月,个人消费支出通胀率均为 2.7%。

  这些预测并非一 致意见,而是美联储七位驻华盛顿理事和 12 位美联储银行行长个人预期的中点,旨在为政策制定者提供一些指导。

  根据中值预测,核心 PCE 通胀率(扣除食品和能源成本,美联储用它来衡量潜在价格压力)将在 2024 年第四季度达到 2.8%,在 2025 年第四季度达到 2.3%。

  相比之下,3 月份的中值预测为 2024 年 2.6%,2025 年 2.2%。

  经济预测表明,美联储政策制定者继续预期所谓的软着陆,即经济放缓、通胀下降,但失业率不会激增。

  美联储政策制定者确实认为,目前为 4% 的失业率将在 2025 年底升至 4.2%,高于他们 3 月份预测的 4.1%。

  他们维持对美国经济增长的预测不变,今年为 2.1%,明年为 2.0%。

  美联储决策者还将长期中性利率的预期从 3 月份的 2.6% 和去年 12 月份的 2.5% 上调至 2.8%。这一上调可能表明,美联储最终可能不会像之前预期的那样大幅降息。

责任编辑:杨淳端

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