生猪:情绪的火药桶

来源: 半岛晨报
2024-05-20 10:06:44

  来源:中粮期货研究中心

  随着5月猪价的上涨,市场也一扫前期的阴霾,早在前一个周末,二次育肥已经跃跃欲试,上周周末的猪价涨了4毛钱,市场的情绪有被点燃的迹象。

  

  但谁又能预测得了情绪呢?

  先泼盆冷水,我认为情绪的问题无法预测,甚至很难去定义,这是一种感性的东西。情绪最大的威力就是它不来,就像打斗地主一样,有人打了张小王,就算大王还没出,大家也都知道王炸没有了。

  情绪能不能进一步启动,并且快速发酵,这些因素虽然未知,但3月下旬至5月上旬的这一轮抛猪给后续情绪的炒作留下的空间。对于多头而言,情绪给了多头超额获利的空间。对于空头而言,情绪是密切跟踪的指标,是一个后续可以去做空的矛盾点,但当前的时点还有点早。

  

  资金面的新变化

  在五一假期回来之后,商品市场资金再度涌入。房地产的政策,降息预期的押注,地缘政治的变动,公共物品的定价抬升,影响通胀的预期的因素花样繁多。什么样的品种适合炒作通胀?有估值、有逻辑、有故事,最好还能存着不变质(但猪这点注定不行)。

  贵金属、有色、黑色这些品种都是上百亿的沉淀资金,大资金想做猪只需要拿一个零头。产业人的思维可能是这一波情绪要是起来了,利多近月,逐渐利空远月。金融资金可能在想这个7月合约怎么还限仓呢,很影响我发挥,得找个大点的舞台。

  

  产业资金 VS 金融资金

  看着盘面升水也有利润,但我想产业资金心里也打鼓。既担心来晚了没座,又担心来早了被金融资金一锅端了,心里甚至还在盘算着会不会不套保赚的还多点。

  这个市场通常情况来说钱比货多,并且经历近年来集团企业扩张—亏损的折腾,大家的现金流都不是很充裕,这种情况下套保要充分评估自身的风险承受能力和预期利润。总之,我认为当前时点不是一个产业资金和金融资金去打阵地战的好时点,18块的猪价虽然不低,但猪价高点超18块的可能性也蛮大。套保可以考虑参与,但要留有余地,既有防范,后续说不定还会有惊喜。

  

  结论

  我们今年看多的观点已经重复了很多次,没有必要去讲些新东西,存栏的减量不需要怀疑。目前生猪市场最大的确定性是底部的确定性。未来猪价边际转好是相对确定的,这个确定性值得以合理的升水去买,说不定还能买到一个情绪启动和通胀预期的惊喜。如果在中继位去做,需要对未来的现货市场具体细节有很强的把握。

  做空的问题暂时先不想,产业资金如果愿意18块把货交了自然可以做空,只要考虑好流动性风险就好,基差总会回归的。对于投机空头而言,需要再观察几个问题:估值是不是过高了、情绪是不是打满了、宏观资金是不是炒不动了、疫情的最大减量是不是已经看清了。这四个问题要是都看清楚可能有些来不及,但我认为至少看清楚两个以上再去考虑做空的问题,并且一旦出现这种情况,可能今年的高点可能就已经出现了。

  今年的生猪市场,无论多空,都有期待,让我们拭目以待。

责任编辑:赵思远

  世上没有后悔药,人生没有回头路。直到审查调查的后期,闫学会才彻底醒悟,“我深刻认识到这种行为给单位造成了不良影响,给国家造成了损失。”闫学会忏悔说,“我触犯了底线,确实罪有应得。我也不怕献丑,不怕丢丑,就想用我自己这种惨痛的经历、活生生的案例,去教育身边的领导干部,让他们不要再重蹈我的覆辙,不要再犯我的错误。”

  “在党组会讨论时,我只汇报说由原来的施工方双鹤公司的人承揽这个工程,参会领导误以为还是由双鹤公司来承接这个新的工程。”李某说,“但实际上,虽然施工的人没有变,但这个人的身份变了,从原来一个国有企业的项目经理,变成了一个私企老板。”

  眼前是7个饮料瓶做成的三级水火箭,高1米7,重约1公斤。阀门打开,水火箭的尾部高速喷出高压气和水,在天空中划出一道水波线。几秒钟的时间,火箭就历经了两次分离,最终直冲上180米的高空。

  闫学会,女,1963年5月出生,1982年12月参加工作,1990年1月加入中国共产党。曾任北京市平谷县医院医师,院长办公室副主任,副院长;平谷县卫生局党委副书记;北京市药品监督管理局平谷分局副局长;北京市药品监督管理局平谷分局党组书记、局长;北京市药品监督管理局朝阳分局党组书记、局长;北京市药品监督管理局丰台分局党组书记、局长;西城区食品药品监督管理局党组书记、局长;西城区市场监管局党组书记、局长、一级调研员。

  王印表示支持,那就去做吧,他帮小男孩找来一些基础材料。没想到,小男孩扎进去了,在两个月的课余时间里,他做了十几把,终于做出一把满意的木质武士刀。一次,小男孩嫌做出的刀不够精细,偷偷抹泪,但很快,又重新拿起工具投入制作。

  比如,十九大之后被查的招商银行原行长田惠宇、中国储备粮管理集团原副总经理徐宝义、公安部原副部长孙力军、内蒙古自治区政府原副主席白向群、贵州省政府原副省长王晓光等。

陈淳丰

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