男生鸡鸡 操女人鸡鸡软件「じゃあ自分で脱ぎますか」と僕は言った。　　陈碧钗告诉记者，没有治理之前，湖水又臭又脏，环境也不是很好。现在，一天一个样，周边的居民可开心了，随时随地可以到公园散步。“快过年了，开春活动一举办，非常热闹，年味儿很足。”RS58A0-JnBRjtjTRUXfoIfL-小盘股盈利下滑：投资赢家的策略

　　来源：金十数据  财子君

　　在过去十年中，标普小盘600指数的年回报率为8.2%，而标普500指数的年回报率接近13%。

　　小盘股曾经是可靠的增长引擎，但多年来一直在挣扎。幸运的是，有一些投资组合调整可能帮助你战胜低迷，获得小盘股历史上所提供的超高收益。

　　对于小盘股来说，这是记忆中最糟糕的时期之一。在过去十年中，标普小盘600指数的年回报率为8.2%，而标普500指数的年回报率接近13%。

　　问题不仅在于股票的价格。如今，罗素2000指数中只有约60%的小盘股是盈利的，低于疫情前的70%。这是自2008-2009年金融危机以来的最低水平之一。

　　小盘股通常只占投资者美国股票持仓的一小部分：如果按市值加权计算，如指数基金那样，则为5%至10%。但由于学术研究称之为“规模因素”，它们历来是超高回报的引擎。

　　投资作家LarrySwedroe最近的文章指出，如果回溯到1927年，小盘股的年均回报率为11.7%。这比大盘股的回报率高出约1.6个百分点。因此，“规模效应被纳入了金融业新的主力资产定价模型”，老练的投资者用它来评估潜在的资金运用方式。

　　没有人确切知道为什么这么多小型公司陷入困境。一种说法是，多年来接近零利率的环境让太多状况不佳的公司苟延残喘。另一种说法是，部分由于繁琐的法规，许多有吸引力的、快速增长的公司选择保持私有化。

　　投资者该怎么办？解决之道之一是将投资组合转向盈利能力强的小型公司，试图重现昔日的小型股市场。

　　过去十年，标普小型股优质指数的年回报率为9.8%，比普通指数高出1.6个百分点。在2023年之前，该指数的回报率几乎与标普500指数相当，而到了2023年，市场上的巨型公司才真正开始起飞。

　　许多交易所交易基金以优质股票为目标，通常是指那些利润稳定、资产负债表强劲的股票。价值410亿美元的iShares MSCI USA Quality Factor ETF就是其中之一，而价值80亿美元的Dimensional美国小盘股ETF则是另一种。

　　Swedroe认为，另一种策略是尝试投资于那些保持私有化的、有吸引力的小型公司。私募股权基金提供了一种解决方案。

责任编辑：郭明煜