界面新闻记者 | 孙艺真

今年以来，监管部门持续重拳出击 ，压实中介机构“看门人”责任，严惩券商投行违规行为。

据界面新闻记者不完全统计，截止7月5日，今年年内监管部门对券商出具的投行业务罚单总数已达77张，涉及32家券商。

年内券商投行业务罚单多达77张

从处罚原因来看，“保荐职责履行不到位”、“尽职调查不规范”、“未持续履行尽职调查职责”等违规情况在罚单中被主要提及。

此外，保荐的项目“业绩变脸”也是中介机构受罚的原因，“上市当年即亏损”在罚单中多有提及，如1月12日证监会对中信证券、中德证券、万和证券开出的罚单中提到，上述3家券商保荐的可转债项目在证券发行上市当年即亏损、营业利润比上年下滑50%以上。

值得关注的是，今年上半年，监管对券商投行业务违规的处罚呈现“一案多罚”特征。

此外，“一查就撤” 现象也被监管重点关注。例如，今年1月，因在沃得农机IPO项目保荐过程中未勤勉尽责，海通证券及2名保荐代表人被证监会警示，早在2023年10月25日，沃得农机已撤回IPO申请。

3月15日，证监会正式发布并实施修订后的《首发企业现场检查规定》（简称《现场检查规定》）。修订后的《现场检查规定》强调“申报即担责”，规定在检查过程中对撤回上市申请的企业“一查到底”，撤回上市申请不影响检查工作实施，也不影响依法依规对检查发现的问题进行处理，并增加了不提前告知直接开展检查的机制。

严监管对券商投行业务带来哪些影响？

“2024年以来，监管对券商合规要求愈加严格，现场检查比例大幅提升。”某大型投行人士对界面新闻记者表示。上述人士认为，总体来讲，监管部门对投行业务执法趋严有利于业内长期良性发展，想成为“优质”主办券商，需要自主、自觉提高内部控制质量，提升行业影响力。

某券商投行业务部门相关负责人在接受界面新闻记者采访时指出，投行业务严监管带来的变化及影响主要有四方面。

“一是公司的内部质控、内核部门对于保荐项目的核查要求较以往更严格；二是签字保代在项目把关上也会更谨慎，申报即担责，过去主要看项目收益，现在则要平衡项目风险与收益 ；三是对于投行基层员工来说，核查工作量大幅提升。比如行业内不成文的规定要求，项目组走访发行人的客户供应商比例需要达到80%，如果因为发行人的部分客户不配合走访而只能达到30%、40%的比例，那么项目是很可能被监管机构认为收入成本真实性无法充分论证；四是对公司层面的影响，比如严重违规行为会被处以暂停保荐业务资格的处罚。”上述人士指出。

7月5日，国务院办公厅转发中国证监会等六部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》（以下简称《意见》），压实中介机构“看门人”责任。

“监管明确‘申报即担责’，从日常工作来看，内部对申报材料的审核也会更严。”另有华东某券商合规部门从业人士对界面新闻表示：“部分大型头部券商合规部门甚至配备70至80名员工。”

他表示，对于投行业务而言，合规要求主要包括三道防线，项围组、业务部门为内部控制的第一通防线，质量控制为第二道防线，内核、合风险管理等部门为第三道防线。“各个券商由于内部组织架构不同，有时各个业务条线下也配备有部门内部的合规人员。”

上述提到的《现场检查规定》，就提出了要加强现场检查力度，《意见》进一步强调确保监管“长牙带刺”、 有棱有角。现场检查新规强调“申报即担责”、 即使撤回也“一查到底”。

安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉表示，这些震慑性的手段，要求企业不能带有侥幸心理去闯关，“带病申报”。有效缓解审核压力，减少企业排队时间，也是让真实的优秀企业获得更好的资源。

他表示，监管部门对资本市场违法犯罪行为“零容忍”，强调压实中介机构的责任，对中介机构的要求更高，强调责任归位、责任压实。未来监管部门会设立中介机构“黑名单”制度，中介机构需提升合规水平、勤勉尽责，将专业能力作为核心竞争力，切实做好“看门人”的角色。