机构不断上调减肥药的市场规模预期。

　　花旗银行恢复对礼来的评级

　　据媒体报道，在评级暂停一段时间后，花旗银行恢复了对减肥药巨头礼来的评级，给予“买入”评级，目标价1060美元/股，理由是看好该公司的GLP-1产品线销售额前景，其中包括其畅销的有着“减肥神药”称号畅销减肥药物Zepbound，该药物的核心成分为替尔泊肽（Tirzepatide）。

　　分析师PeterVerdult的看涨观点基于对替尔泊肽（近期至中期）的预测上调；替尔泊肽分别以Mounjaro和Zepbound命名用于治疗糖尿病和肥胖症。

　　不仅如此，摩根大通表示，将礼来的目标价从1050美元/股上调至1100美元 /股，维持“增持”评级。

　　此外，9月12日，礼来表示已经完成了耗资8亿美元的Kinsale工厂扩建工程，以增加其肥胖和糖尿病药物Mounjaro和Zepbound的产量。

　　在全球范围内，肥胖问题日益严峻，且肥胖作为一种慢性疾病，还会增加糖尿病、心血管疾病、高血压以及癌症等疾病的患病风险。GLP-1类减肥药具有独特的作用机制及良好的减重表现，近年来在全球范围内持续热销，各大公司也在加大研发投入。

　　减肥药产业将达

　　千亿美元市场规模 

　　根据诺和诺德官网数据，2024年初，仅诺和诺德的减重产品的市占率就高达88%。随着礼来双靶点减重产品替尔泊肽和其他GLP-1减重产品的快速放量，未来全球减重市场，仅GLP-1药物占比预计将超过95%，GLP-1药物的减重市场也基本等同于整体减重药物市场。

　　事实上，鉴于GLP-1药物开发多适应症的发展前景，机构也在不断上调减肥药的市场规模预期。

　　花旗银行将2035年的预测规模从之前的550亿美元提升到了710亿美元。摩根士丹利、贝伦贝格分别预期全球2030年全球减肥药规模将达到770亿美元、850亿美元；而摩根大通、高盛、贝莱德等机构将减肥药市场规模提升至千亿美元。

　　仅考虑减重适应症，高盛的分析团队将全球2030年的减肥药市场规模从2023年底的1000亿美元上调至1300亿美元。

　　在市场蓬勃发展的背景下，国内相关医药上市公司也在积极布局。据证券时报·数据宝统计，A股46只减肥药概念股中，有多只个股在减肥药领域取得新进展。

　　机构扎堆看好13只高增长概念股

　　国盛证券研报表示，GLP-1产业链整体经历了一轮上涨回调再启动的大行情，由于其减肥药的海外及国内市场整体量级较大，并认为后续仍可能存在多波行情。产业链在大行情中前景可观。

　　诺泰生物上半年净利润增长超400%。公司多肽类产品管线丰富，涵盖众多多肽类知名品种，并向下游制剂和新药研发延伸，开发GLP-1单靶点、多靶点的降糖减肥药。

　　德展健康上半年扭亏为盈，公司现阶段对于司美格鲁肽的布局规划为“原料药+制剂”。

　　华东医药年内获近530家机构调研。公司在近期的机构调研中透露，自主研发的口服小分子GLP-1受体激动剂HDM1002，截至2024年8月，已完成用于超重或肥胖人群的体重管理适应症Ⅱ期临床研究全部入组，预计于2024年四季度获得顶线结果。

　　丽珠集团表示司美格鲁肽注射液II型糖尿病适应症已报产，减重适应症已启动Ⅲ期临床。

　　多只减肥药概念股获机构看好。据数据宝统计，根据3家以上机构一致预测，2024年、2025年净利润增速均超20%的概念股有13只。

　　责编：何予

校对：杨立林

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