来源：小波思基

　　公募最近大事有点多。

　　最牵动人心的一条是，《每日经济新闻》报道，有传言，公募基金2019年以后年薪300万以上被要求全退。

　　每经还报道称，有部分公募人士说，对年薪300万以上进行追溯、要求全退的消息是真的。

　　不过随后立马有界面报道，十余家头部公募表示“年薪超300万全退”传闻不实，多家正面临全面审计。

　　Bo姐问的基金公司的朋友分析，应该是对有违法行为的追赃。

　　这个事现在扑朔迷离，如果是真的，可就是重磅炸弹了。

　　2019、2020年那时楼市还在高位，如果当时买房，现在房价下跌+退薪双重暴击。。。

　　当然，bo姐觉得，那些连指数、基准都跑不赢的，年薪300万都多了。

　　但这事情尴尬的正在于，越来越多的优秀公募基金经理，出现了离开的迹象。

　　比如最近，bo姐很喜欢的，这两年逆市取得出色业绩的贾成东也被曝即将离职。

　　原因是5月31日，贾成东管理的5只产 品清一色增聘了新的基金经理。

　　有朋友私信bo姐说，最近刚关注到贾成东，还没来及买，就要离职了？一个劲的抱怨。。。

　　Bo姐想说没买还好，如果重仓了，现在估计在犹豫要不要赎回。

　　此外，6月4日，被业内誉为女神基金经理的国晓雯卸任了两只在管产品，很多人坐不住了，觉得国晓雯距离离职不远了。

　　也有人马上站出来表示，卸任后，不还有4只在管产品嘛，现在基金经理压力多大，怎么就不能是基金经理减负呢？

　　这个确实无法定论，但这几年看下来，增聘—卸任—离职，都成了标准流程了。

　　当然，前两位还没实锤，最后还是看公告。

　　不过下面这位，可以说是板上定钉了。

　　6月4日建信基金发布公告，基金经理姜锋因个人原因申请离职。

　　真是一波未平，一波又起。

　　今年离职的基金经理确实比往年要多。

　　一方面，最近两年多，市场景气度较差，很多基金经理顶不住考核压力；

　　另一方面，最近降薪确实对部分基金经理来说，落差确实很大，这也是为什么很多绩优基金经理纷纷离职的主要原因。

　　静默18个月，也要走

　　既然是板上钉钉，那就先从已经确认离职的姜锋说起吧。

　　姜锋离职其实没有太大意外，持有姜锋产品的投资者应该都知道，早在3月底、4月初，姜锋旗下的产品便增聘了基金经理。

　　虽然对此早有预期，但没想到公告来的这么快。

　　之所以这么说，主要是此前姜锋旗下还有成立未满一年的产品，宁愿承受18月的静默期，也要选择在这个时候离职，这是有多迫切呀。

　　作为业内的权益老将，姜锋入行已17年有余，而且在这次离职前，一直任职于建信基金。

　　虽说是经历过多轮牛熊，但最近几年，姜锋的业绩却不尽人意。

　　以管理时间最久的建信优势动力混合为例，自2013年3月19日成立以来，截至2024年6月7日，累计收益108.80%，年化收益6.78%，业绩下滑主要是受2022年、2023年的影响。

　　其实，回看姜锋以往业绩，可以发现，只要在熊市，姜锋的业绩比较一般。

　　下图所示，除了2022-2024年比较“水逆”以外，2016、2018表现也不太好，就连市场比较好的2014、2017年也相继跑输沪深300。

　　不过，相比于熊市，姜锋在牛市中显得非常突出，2019-2021年，都有着相当不错的超额。

　　卸任是离职的前兆？

　　接下来，聊一聊曾经的“百亿女神”国晓雯。

　　在卸任两只产品后，国晓雯管理规模从38.64下降至20.93亿左右。

　　和姜锋的情况类似，在正式卸任产品之前，中邮也提前增聘了基金经理。

　　其中，卸任的中邮新思路灵活配置、中邮稳健添利灵活配置，加上在管的中邮研究精选混合都是在3月底增聘的基金经理。

　　此外，剩下3只在管产品，也都是共管状态，其中，中邮兴荣价值一年持有和中邮未来新蓝筹灵活配置都是在5月15日新增聘的基金经理。

　　值得一提的是，在卸任之前，中邮新思路灵活是国晓雯管理时间最久的产品，可以说是国晓雯的代表产品之一了。

　　看到这，大家是不是也觉得不太对劲，如果说是减负的话，未免有些牵强。

　　从新接任的基金经理的投资年限来看，一个1.79年（金振振），一个4.11年（闫宜乘），都算不上是经验老道，要说锻炼新人吧，国晓雯也不至于卸任。

　　嗯~

　　在公告未出之前，大家自行脑补吧。

　　最后，再说贾成东。

　　相比于中邮基金，招商基金这边更直接，贾成东管理的5只产品，几乎在同一天增聘新的基金经理。

　　贾成东是今年以来，为数不多收益超过两位数的基金经理。

　　和姜锋一样，同样以景气度投资闻名，贾成东显然更适应“逆风局”，过去5年时间，除了2021年，没跑赢沪深300以外，其余几个年份超额收益都比较显著。

　　看了近几年的操作，bo姐发现，贾成东对行业景气度的把握还是相当基准的，2017年持仓白马，2019年持仓科技，2023年持仓银行。

　　对于这种中观层面的把控主要受益于做投资经理之前，做了7年的宏观研究。

　　这两年业绩这么好的基金经理如果走了，真的也是蛮大的损失。。。

　　除了奔私，还有哪些选择？

　　基金经理离职一波接一波，最近都没怎么停过，看来，降薪对基金经理的影响确实蛮大的。

　　对于一些绩优基金经理来说，离职后要么选择奔私，要么选择跳槽到别的公募。

　　不过，但凡带点国资背景的公募，降薪幅度一个比一个卷，相比之下，民营公募情况还要好一些，毕竟150万，和300万还是有很大区别的。

　　Bo姐筛选了一下，管理规模超过百亿的民营公募并不多，据不完全统计，大概有20多家。

　　如下图所示：

　　降薪传闻也持续了一年多，bo姐记得最早是在2022年4月26日，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》后，陆续有传闻爆出。

　　随着政策指向性逐渐明确，传闻也越来越多，到了今年，政策逐渐落实，离职的基金经理也一茬接一茬。

　　Bo姐注意到，确实有小部分基金经理跳槽至民营公募，比如像从英大基金跳槽到格林基金的郑中华。

　　但是，对于名气更大的基金经理来说，即便在私营公募，即便有股权，也照样要走。比如老丘。。。

　　这也是现在基民的痛点，行业的调整，出发点是好的，也有利于基金行业长期健康发展。

　　只是短期来看，业绩好的基金经理离职，反而是业绩一般的基金经理，没啥影响。

　　如何在顺应时代发展的同时，留住优秀的基金经理，是现在基金公司面临的巨大考验。

　　风险提示：

　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场，除以上风险外，还会面临汇率风险，提请投资者注意。

　　板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的预测或保证。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前，请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力，投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

责任编辑：刘万里 SF014