7月1日晚，中公教育董事长李永新出现在中公严选抖音直播间，对退费、股价等在内的一系列争议问题做出回应，称“给我们点时间”，“欠学生的每一分钱一定会还完”。

此前一段时间，中公教育陷入跑路传闻、退费争议和股价波动等局面，这次直播是李永新首次公开露面对外进行回应。面对商业模式之困、投资失利、股价创新低、声誉危机等问题，作为公考培训龙头企业的中公教育，如何才能破解困局？

深陷“退费难”风波，李永新向学员承诺“一定会还钱”

在7月1日晚的直播中，李永新鞠躬道歉，并就退费问题向学员承诺“一定会还钱”。李永新称，由于自身决策和外部环境因素，如行业政策调整及疫情影响等，导致了退费问题的出现，将通过努力收款、快速恢复业务、融资等各种方式解决问题。

直播中，李永新透露了公司目前的经营状况，表示中公教育今年4月和5月的经营情况正在稳步改善，并且正值暑期封闭班期间，各地分校都非常忙碌。

据悉，中公教育以职业教育培训为主要业务，提供包括公务员考试、教师资格考试、事业单位考试、考研等在内的招录考试培训服务。培训服务通过线上和线下方式提供，线下服务通过直营网点进行，线上则通过网络平台提供课程和直播授课。

其中饱受争议的是中公教育推出的“协议班”模式，即学员在考前与培训机构签订协议，如果考试未通过或未被录取，培训机构将部分或全额退还培训费用。这种模式吸引了大量学员，中公教育迅速占领市场。

然而，近年来多名消费者反映，花费数万元报名中公教育“考不过包退费”协议班的课程，但在未能通过考试申请退费时，却无法顺利退费。其中，有的考生被告知“资金紧张”接受了分期退款方案，但仅收到部分退费，之后被一拖再拖，还有的考生拒绝接受分期方案，要求按照协议规定一次性退费，自2022年以来为维权付出大量时间和精力，至今没有解决。

此次直播中，有不少用户在评论区讲述自己的遭遇。“一年多了，就退了一千。”“等一年了，问就是没钱，一拖再拖。”“2022年的钱2024年了还有一万五没退。”还有不少学员反馈难以联系到公司、缺乏有效的沟通渠道等问题。

一位用户在评论区称，在直播间说退费的事情，但是被禁言。“就想知道剩下的钱什么时候能退回来。”“不落实退费，说得再好听都没用”。

然而记者注意到，虽然深陷“退费难”风波，中公教育“考不过包退”的协议班目前仍在售。中公教育官网显示在售多个协议班课程，例如“全过程国省定制笔面协议夺魁班14天14晚”价格为14800–26800元，全款协议：26800元，笔试不通过退14000元，面试不通过退14000元。

股价跌破2元，较最高点已缩水超96%

中公教育的“协议班”模式虽然吸引了大量学员，但也带来了较高的退款风险。若大量学员考试未通过，公司须退还高额的培训费。今年2月，湖南中公教育存在4000万元退费缺口一事登上了热搜。

中公教育现金流为何出现如此大的问题？一方面，此前受疫情影响，线下课程无法开展，学员报名意愿低下，在经营困顿 中，中公教育仍采取了“理享学学员贷”等激进措施，然而这些措施并未带来利润的增加，反而导致了利润下滑。2021年财报显示，中公教育净亏损达到23.7亿元。

另一方面，理财投资占用了大量资金。从中公教育披露的种种官方资料中可以看到，该公司将大量资金用于购买理财产品和定期存款，以及投资土地和房产，这些投资减少了可用于日常运营的现金流。

从2018年开始，中公教育的培训机构、研发中心大幅扩张，地产业务开始在中公教育的商业版图中占据关键位置。然而，在地产行业的强监管环境下，中公教育在地产业务的投资并不顺利。

例如，2020年底，中公教育宣布，以30亿元在北京市昌平区拍下一块住宅用地和一块多功能用地，随后将住宅用地进行转让；还曾计划定增融资不超过60亿元，拟在北京市怀柔区打造建筑面积为32.6万平方米的学习基地，然而最终定增并未成功。

中公教育因非流动资产中大额款项问题收到深交所问询，被要求说明其他非流动资产中其他非流动资产项下36亿元预付土地款、投资款的具体情况、交易的原因及合理性。

中公教育曾在2022年6月对深交所的答复函中坦陈资金紧张的主要原因，其中一项为：“上市后，用于购置土地、购置培训场所等长期性资产的支出大幅增长，占用了大量流动资金。”

此外，自2022年11月以来，中公教育高管频繁大额减持行为一度引发市场不满。据媒体报道，截至2024年一季度末，鲁忠芳及李永新母子二人持股比例合计减至16.68%，累计套现约合百亿元。

中公教育财报显示，2021年营收69.12亿元，同比下降38.30%，净亏损23.70亿元；2022年营收48.25亿元，同比下降30.19%，净亏损11.02亿元；2023年营收30.86亿元，同比降低36.03%，净亏损2.09亿元。从数据看，中公教育亏损有所收窄。

然而，这并未能挽回市场和投资者对中公教育的信心。6月3日起，由于“大股东跑路”“大股东质押股票爆仓”等传闻，中公教育突然开启暴跌并连续跌停，市值蒸发近30%。6月4日晚间，中公教育公告了投资者关系活动记录表，并否认公司股价大跌是由于大股东持股质押爆仓引起，称目前市场很多传言严重不实，并强调将不断努力恢复公司经营状况持续向好。

但中公教育股价在小幅回升后继续大幅下跌，6月27日，一度跌至1.52元/股。7月1日晚李永新在直播间进行回应之后，股价再次小幅回升，但7月4日再次下跌，截至7月4日收盘，中公教育股价为1.55元/股，总市值缩水至95.59亿元。与2020年高点时的43.58元/股相比，中公教育股价的跌幅达到96.44%。

新京报记者 冯琪

编辑 缪晨霞 

校对 杨许丽