📝每日观点

　　🎈 今日A股走出先抑后扬的态势，成交额仍低于6000亿元，较前一交易日继续萎缩，市场情绪及风险偏好处于低位。近期公布的一系列经济数据来看，经济总体仍呈现弱修复的态势，但仍面临需求不足的情况，实体经济融资需求有待进一步提振。随着一线城市楼市新政逐步落地，政策效果或将逐步显现。海外方面，美国消费-就业的框架看，当前消费市场有走弱的迹象，尤其是服务消费，劳动力市场或会受此影响继续降温。目前美联储何时开启降息还具有不确定性，市场将持续博弈美联储的降息预期。短期来看，A股还将呈现存量资金博弈的格局，结构性行情和板块轮动持续，高股息红利板块过往表现相对更为稳健，或将更受资金青睐。

　　🎊消息面

　　🎈 国家发改委最新公布的数据显示，前5月设备工器具购置投资同比增长17.5%，对全部投资增长贡献超过50%；主要电商平台家电以旧换新销售额同比增长超过80%，成为推动家电消费增长重要因素。

　　简评：今年以来，各领域陆续发布“以旧换新”政策，大规模设备更新和消费品以旧换新的成效逐步显现。从6月PMI数据来看，当前国内经济延续温和修复的态势不变，供给端修复强于需求端，后续政策端或将延续服务经济增长的基调不变。随着市场对美联储加息预期的升温，市场对降准降息仍有一定的期待。

　　🎈 据商务部网站消息，今年1-5月，我国服务贸易继续快速增长，服务进出口总额30219.6亿元，同比增长16%。其中，出口12195.6亿元，增长11%；进口18024亿元，增长19.6%；服务贸易逆差5828.4亿元。

　　简评：从数据来看，今年前5个月，我国服务贸易呈现稳步向好的态势，同期增速高于货物贸易，显示出服务贸易正成为我国贸易增长的新动能。从具体细分项来看，尽管知识密集型服务贸易规模增长，但出口增速相对进口较慢，需要加强本土服务供给和自主创新能力，进而提升整体竞争力。

　　🎈 据报道，6月，上海新建商品住宅成交面积80.5万平方米，环比增加61%；6月，上海二手房成交26374套，创下近3年来的单月成交新高。

　　简评：在上海跟进落实央行“517”政策后，上海楼市活跃度明显提高，此前购房者的观望情绪得到了缓和，成交量大幅提升。6月最后一周，北京优化调整楼市政策，至此，四大一线城市楼市新政全部落地。随着各项政策“组合拳”效果的不断显现，地产市场或有望继续修复，后续还需持续观察其修复情况。

　　👉市场复盘

　　🎈 7月5日，A股三大指数先抑后扬。截至收盘，上证指数报2949.93点，下跌0.26%；深证成指报8695.55点，上涨0.25%；创业板指报1655.59点，上涨0.51%；科创100报747.34点，上涨1.79%。申万一级行业中，医药生物、有色金属、社会服务涨幅靠前，分别上涨3.12%、2.50%、1.47%；银行、食品饮料、家用电器跌幅靠前，分别下跌2.15%、1.33%、0.63%。3924只个股上涨，1229只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈 市场成交额为5772亿元，较前一交易日继续萎缩。两融余额昨日收报14741.16亿元，较前一交易日微跌。

责任编辑： 江钰涵