黑丝御姐被黑人轮奸目を覚ましたときc僕はまるでその夢の続きを見ているような気分だった。部屋の中は月のあかりでほんのりと白く光っていた。僕は反射的に床の上の鳥のかたちをした金属を探し求めたがcもちろんそんなものはどこにもなかった。直子が僕のベッドの足もとにぽつんと座ってc窓の外をじっと見ているだけだった。彼女は膝をふたつに折ってc飢えた孤児のようにその上に顎を乗せていた。僕は時間を調べようと思って枕もとの腕時計を探したがcそれは置いたはずの場所にはなかった。月の光の具合からするとたぶん二時か三時だろうと僕は見当をつけた。激しい喉の渇きを感じたがc僕はそのままじっと直子の様子を見ていることにした。直子はさっきと同じブルーのガウンのようなものを着てc髪の片側を例の蝶のかたちをしたピンでとめていた。そのせいで彼女のきれいな額がくっきりと月光に照らされていた。妙だなと僕は思った。彼女は寝る前には髪留めを外していたのだ。　　“灵魂砍价”不是简单的价低者得。医保药品谈判不仅需要从药品成本效果、预算影响、医保基金负担等角度开展科学测算，还需在“保基本”与“促创新”之间寻求平衡。1Hi8NB-ZFyIEsS1zx9s2v5D70d-ABS发行结构大调整，上半年消金ABS增长85%，车贷ABS获政策支撑

财联社7月10日讯（编辑 杨斌）半年过去，资产证券化（ABS）市场表现如何？据财联社数据统计，上半年，ABS合计发行7744亿元，同比下降11%。尽管发行持续低迷，但消费金融ABS、不良贷款ABS及车贷ABS的供给颇具亮点。由于政策利好，消金、车贷ABS的发行规模或继续得到支撑。

财联社据Wind数据统计，存量ABS市场（包括信贷ABS、企业ABS、ABN和公募REITs）的最新规模为30972亿元，较年初又下降了3372亿元。

上半年，ABS合计发行7743.98亿元，同比下降11%。其中，信贷ABS、企业ABS、ABN的分别发行了1251亿、4519亿、1735亿元。

具体来看，今年发行规模居前的ABS类型为融资租赁债权（企业类ABS、ABN）1376亿元、企业应收账款（企业类ABS、ABN）1166亿元、银行/互联网消费贷款（信贷ABS、企业类ABS、ABN）1034亿元、一般小额贷款债权（企业类ABS、ABN）780亿、个人汽车贷款（信贷ABS）571亿元，占比分别为17%、15%、13%、10%、7%。

与去年相比，银行/互联网消费贷款ABS（去年为7%）、一般小额贷款债权ABS（去年为5%）的发行规模占比有显著提升。

不过，兴业研究指出，金融监管总局于今年4月23日发布的《关于进一步规范股份制银行等三类银行互联网贷款业务的通知》将减少互联网金融平台助贷资产投放，对个人消费金融企业ABS和ABN中短期影响较小，但长期承压。

6月ABS的发行有所回暖，共计发行1893亿元，环比增长46%，但中金固收团队认为，ABS的发行节奏尚无趋势性改变。

6月不良贷款ABS发行规模为133.21亿元，同比增长 35.42%，环比增长1560.96%。上半年不良贷款ABS发行规模为234.66亿元，同比增长16.75%。张继强指出，从历史发行数据看，3、6、9、12 月是不良贷款发行高峰，或与银行季末调节报表需求有关。

此外，业内大多看好车贷ABS的供给。今年4月，央行、国家金融监管总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》。明确金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据借款人信用状况、还款能力等自主 确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。鼓励金融机构结合汽车以旧换新等细分场景，加强金融产品和服务创新，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的

中金固收团队认为，汽车贷款新规或利于扩大潜在购车群体的数量，提高其申请汽车贷款的动力，间接提升车贷ABS的供给。低首付甚至0首付可能会使部分居民增加购买意愿或购车客群部分下沉，后续跟踪关注汽车贷款ABS的底层资产质量变化。

张继强认为，车贷ABS已成信贷ABS最大品类，在汽车行业发展和监管政策的双重推动下，车贷ABS作为国内汽车金融公司的低成本融资渠道之一，发行规模有所支撑。

总体上，ABS供给持续萎缩，但资产类型的结构调整明显。中金固收团队预计，下半年市场总供给相对平稳，消金、小微类仍是主力供给品种，央国企应收类相对稳定，一般租赁类或略有下滑，不良债权类或持续增长。考虑到发行周期和续发节奏，不动产类下半年或有看点。