◎农银汇理基金经理 姚晨飞
政策鼓励企业分红，部分企业也有能力、有意愿加大分红力度，股息率高的个股走势很强。今年以来市场热度较高的红利策略能有效筛选出低估值的优秀公司，从农银汇理做的回测数据来看，红利增强的行业指数即同行业内按股息率前20%选股做等比例组合，能明显跑赢该行业指数。一般来说，高分红的企业现金流都较为强劲，往往掌握先进技术和垄断资源，或者在经营管理上有独到之处，在行业中处于领先地位。但对于高股息公司，需要关注的另一个点是估值不能太高。比如，在50%分红比例下，10倍PE公司股息率在5%，20倍PE公司为2.5%，40倍PE公司仅1.25%。
在选股方面，红利策略会选出电力、能源等公共事业龙头和传统制造业中的低估值稳健经营的白马股。红利低波品种，主要包括水电、高速公路等公共事业类标的，受宏观经济影响小，红利分配长期稳定，股价走势有“类债”属性。传统产业的低估值稳健经营的白马股，只要符合“估值8—15倍、高现金流、低负债率”，并且符合长期存续经营假设，在达到30%—40%分红比例的情况下，也适合构建投资中“广义的红利”组合，在市场向好时提供较好的进攻性。
当前，红利策略被越来越多的投资者所了解并认可，未来我们将在做好防御的同时等待机遇来临，打好防守反击战。以水电、高速公 路、银行为代表的核心红利低波资产是防御主阵地，处于估值低位的各行各业具有明显股息优势的公司是进攻之矛，在当前的震荡市中，做好进攻资产和防御资产之间的高低切换，攻守兼备。（CIS）
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勇于自我革命是我们党区别于其他政党的显著标志，是党跳出治乱兴衰历史周期率、历经百年沧桑更加充满活力的成功秘诀。加强对主要领导干部和领导班子的监督，是新时代坚持和加强党的全面领导，提高党的建设质量，推动全面从严治党向纵深发展的必然要求。
起源于宋代的桃花坞年画，随着江南经济的发展，在清代雍正、乾隆年间进入鼎盛期，一度与天津杨柳青遥相呼应，形成“南桃北柳”的年画发展格局。桃花坞年画受吴越文化的影响，风格雅致，极富文人气息。其中，仕女主题的年画最能体现桃花坞年画的风神。这类年画中的仕女大都有“鼻如悬胆，樱桃小口，柳叶眉，鹅蛋脸”的特征，是纤柔清秀的美人。在年画艺人的笔下，她们或从事纺织刺绣，或沉迷琴棋书画，或履行相夫教子的职责。我们透过一幅幅小小的年画，仿佛看见了清代江南女子优雅务实的一生。
足球场上，前锋一般负责进攻，后腰负责球队的拦截和防守。前锋改踢后腰是什么概念呢？这就相当于排球比赛中主攻手去当自由人。用赵本山的话来说就是：“一只公鸡要下蛋，不是他的活非让他干。”
此外，17日，内蒙古东北部、黑龙江北部、西藏东部、青海东南部、川西高原北部、贵州北部等地部分地区有小到中雪或雨夹雪，其中，西藏东部等地部分地区有大雪。
今年的浙江省两会还对外展示着将“八八战略”蓝图绘到底的浙江。
所谓“年货春运”，是随着线上购买年货的方式成为主流，春节前年货也呈现出“大迁徙”的现象。正如网友所言，“年货春运中，我和年货都在路上”。“轻装上阵”返乡，心意满满当当，物流纵横，年货飞驰，交织着温暖喜庆的问候和挂念。
曾惠雯
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