《港湾商业观察》廖紫雯

　　鱼跃医疗董事长吴群在雪球个人账户发布两条针对此事的回应，称造谣者将被追究法律责任。并表示“为保证散户股东的知情权，通过雪球平台与大家沟通，公司会给出官方回复。公司一切正常，今年是鱼跃新阶段发展元年，我们对未来有清晰的目标，会再接再厉，继续努力。”

　　虽然该事件告一段落，但鱼跃医疗的业绩前景仍备受投资者关注，至少从一季度来看，其表现并不如意。

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　　连续两个季度业绩下滑，被券商下调盈利预期

　　今年第一季度，鱼跃医疗实现营收22.31亿元，同比下滑17.44%；归母净利润6.59亿元，同比下滑7.58%；扣非净利润5.51亿元，同比下降21.69%。基本每股收益0.6619元。

　　鱼跃医疗对外的说法 是，去年年初，因突发公共卫生事件国内相关政策调整，市场出现对制氧机、家用呼吸机等产品的旺盛需求，因此去年一季度是一个相对较高的基数，参考意义不大。

　　一季度的业绩双降，与2023年形成鲜明对比。

　　2023年，鱼跃医疗实现营收79.72亿元，同比增至12.25%；归母净利润23.96亿元，同比增长50.21%；扣非净利润18.36亿元，同比增长46.79%。

　　值得关注的是，2023年第四季度公司实现收入13.09亿元，同比下降34.08%，归母净利润2.05亿元，同比下降55.36%，扣非净利润1.65亿元，同比下降43.19%。

　　3，感染控制：实现营收7.56亿元（-36.15%），主要受到同期特殊市场需求导致的高基数影响；4，家用类电子检测及体外诊断：实现营收16.74亿元（+10.05%），其中电子血压计产品增长超20%；5，急救：实现营收1.63亿元（+8.04%），自研AED产品M600获证后海内外业务持续拓展；6，康复及临床器械：实现营收12.28亿元（-12.82%），主要是下半年销售规模有所缩减，主要产品轮椅车、针灸针等业务增长趋势良好。今年一季度公司收入及利润端均有所下滑，预计主要是2023年呼吸治疗板块基数较高影响。

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　　千亿市值目标2025能否完成？

　　考虑2023年公司毛利率提升，同时公司重视提升各项费用及资源的利用效率，整体费用变动趋势持续向好。基于公司盈利能力提升，上调了2024年归母净利润预测（前次预测未考虑毛利率提升及公司重视提升各项费用及资源的利用效率等因素），维持“买入”评级。

　　在5月29日的投资者关系活动上，有投资者提问，公司2023年分红仅占当年利润的33%，考虑公司账上有近百亿的未分配利润、70多亿的现金，管理层为何不考虑增加分红或回购？

　　鱼跃医疗表示，公司2023年度利润分配共计分红8.02亿元，占2023年归母净利润的33.46%。2008年—2023年公司累计分红14次，现金分红金额达33.92亿元(不包含回购股份)，在2023年度分红完成后，公司累计分红超过上市以来募资总额。未来公司将继续坚定围绕主营业务，通过努力提高经营业绩，为股东谋求长期、可持续的回报，同时会积极听取投资者的建议，结合实际情况审慎研究，公司若有相关计划会及时履行相应的审议程序及信息披露义务。

　　还有投资者于5月6日在互动平台上提出，2020年公司提出在2025年公司实现目标为百亿营收，千亿市值，进入医疗器械行业全球30强，请问如今面临这个目标是否有压力？

　　公司则表示，“压力肯定总会有的，但我们依旧会把压力转化为动力。”

　　截至6月25日，鱼跃医疗市值为381.74亿元。（港湾财经出品）

责任编辑：韦子蓉