黄色下载「大事にします」と僕は適当に答えておいた。　　在普莱西德湖进行的2023年世界大学生冬季运动会女子冰壶决赛中，中国队以6:4逆转战胜韩国队，夺得金牌。这是自2009年在哈尔滨举行的世界大冬会之后，中国队再次摘得世界大冬会女子冰壶金牌。6CIjNg-724Hv7SxYGWwKsfxD8V-北方高温来袭！动力煤却不涨反跌，发生了什么？

　　资料显示，5月份，重点火电厂的发电量和耗煤量增速均呈现负增长。而同期，重点水电发电量增速大幅提升近40%。北旱南雨的格局下，南方受强降水影响来水改善明显，水电出力大幅提升，另一方面挤压火电发电，从而压制煤价旺季价格上涨。

　　截至6月14日，秦皇岛港动力煤（Q5500）山西产市场价872元/吨，相较5月24日880元/吨的报价，已经持续三周下滑。而且国内55个港口动力煤库存逼近7000万吨，创下年内高点。

　　高温来袭，煤价却不涨反跌

　　今年迎峰度夏期间，全国大部分地区气温较常年同期偏高，极端天气气候事件偏多。据中央气象台消息，6月9日以来华北东南部、黄淮等地出现高温天气过程，河北、山东、天津等地共有42个国家气象站达到极端高温阈值，86个国家气象站日最高气温超过40℃。本轮北方高温过程特点表现在：地温高、持续时间长。山西、陕西、河南、河北和山东等地午后地表温度可能超60℃，局地甚至可超70℃。

　　然而，在这个高温的电力需求旺季，全国煤炭市场并未如期出现“火热”行情，北方港口动力煤价格却不涨反跌。统计显示，截至6月14日，秦皇岛港动力煤（Q5500）山西产市场价872元/吨，相较5月24日880元/吨的报价，持续三周下滑，累计下跌了8元/吨。另外根据国家统计局的最新数据显示，6月上旬，全国煤炭价格以跌为主，包括普通混煤、山西大混和优混等多品种均出现价格下滑。

　　与此同时，港口动力煤库存也在快速上升。根据Mysteel调研全国55个港口样本数据显示，截至到6月14日，55个港口动力煤库存逼近7000万吨，达到6965.6万吨，创下年内高点，而5月24日动力煤库存为6567.9万吨，三周上升了391.7万吨。

　　在动力煤价格连续下跌影响下，17日，A股市场煤炭股震荡走低，晋控煤业跌超5%，潞安环能、大有能源、郑州煤电、安源煤业、淮北矿业等跟跌。跟踪中证煤炭指数的煤炭ETF（515220）下跌2.29%，年内涨幅为10.37%，其第一大持仓股陕西煤业年内涨幅29.58%。

　　火电出现明显负增长

　　“当前无论是江内港口、华东、华南港口，还是电厂库存均处于高位，贸易商出货压力均较大。”秦皇岛地区一家煤炭贸易商表示，动力煤迎峰度夏预期已经大打折扣，需求大幅低于预期，如果南方雨水继续，港口空泊时间延长，后期港口动力煤价格估计还有进一步下跌空间。

　　5月，重点火电厂的发电量和耗煤量增速均呈现负增长，发电量同比下降4.9%，耗煤量月度同比下降7%，而重点水电同比大增近40%。国家统计局最新数据显示，5月份，规上工业火电同比下降4.3%，而规上工业水电增长38.6%，增速比4月份的增幅21%，加快17.6个百分点。

　　国盛证券分析师张津铭认为，2023年由于来水不足，水电出力下滑明显，今年全国主要流域来水同比修复，华南区域受强降水影响来水改善尤其明显。一方面来水改善提升水电出力，另一方面挤压火电发电，从而影响煤价旺季反弹高度。

　　此外，我国电力行业绿色低碳转型加快，也在推动水电等绿色电力交易规模快速攀升。中国电力企业联合会最新发布的数据显示，2024年1—5月，我国绿色电力交易量达到1871亿千瓦时，同比增长327%。2023年全年，全国绿色电力交易总量首次突破1000亿千瓦时，达到1059亿千瓦时，同比增长281.4%。

　　北旱南雨或将持续

　　重点水电增幅持续两位数增长，4月份增幅21%，5月份增幅近40%，推动水电上市企业股价持续攀升。全球最大的水电上市公司——长江电力股价，在6月13日最高触及28.80元/股，创下历史新高，年内涨幅19.49%。而跟踪中证绿色电力指数的绿电ETF（562550），年内涨幅达到17.49%，其持仓前两大公司分别是长江电力和三峡能源，主要是以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，涨幅居同类首位。

　　接下来，天气如何演变？根据17日最新天气预报显示，江南、华南等地强降雨持续，湖南南部、江西中部、浙江南部、福建北部、广西东北部等地部分地区将有大暴雨。而同时，华北、黄淮、江淮等地的高温天气将再度发展，东北30℃以上的炎热天气增多。

　　这也意味着北方高温，而南方降雨偏多的格局或将继续，整体水力发电量增长可能继续明显增长，而火电增幅可能继续缩小。有资料显示，当前沿海电厂日均耗煤140.6万吨，同比偏低22%，电煤库存增加约77万吨，平均可用天数回升至19.5天左右。行业人士预期6月火电发电量大概率仍然会有幅度不小的负增长，7月可能仍会小幅负增长。

　　值得注意的是，在当前绿电绿证交易大扩容的背景下，新能源的环境溢价有望逐步凸显。东亚证券研究部发表研报指出，预期近期将有较大机会推行电力改革，并在7月会议后，公布更多相关改革内容，相信电力改革的重点将放 在推动新能源电网项目建设和提高新能源发电的占比。

　　来源：券商中国

　

责任编辑：张靖笛