招商证券保荐德冠新材IPO项目质量评级D级 被要求切实提高申报文件质量 上市首年业绩“变脸”
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(一)公司基本情况
全称:广东德冠薄膜新材料股份有限公司
代码:001378.SZ
IPO申报日期:2022年3月21日
上市日期:2023年10月30日
上市板块:深证主板
所属行业:橡胶和塑料制品业(证监会行业2012年版)
保荐代表人:孙远航,邓永辉
IPO承销商:招商证券股份有限公司
IPO律师:北京市通商律师事务所
IP O审计机构:华兴会计师事务所(特殊普通合伙)
(二)执业评价情况
(1)信披情况
申报材料显示,发行人于2020年6月申报科创板上市,并于2021年11月撤回申请。两次申报招股说明书中披露的多处数据存在差异。保荐人、申报会计师被要求按照《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》的要求,对招股说明书及其他申报文件进行全面检查,发表明确意见,切实提高申报文件质量;发行人被要求补充披露实际控制人、控股股东及其近亲属全资或控股的企业;被要求在招股说明书中披露应缴未缴的具体情况及形成原因。
(2)监管处罚情况:不扣分
报告期内,发行人及其子公司共受到1项行政处罚。
(3)舆论监督
被有关媒体质疑:购销数据有疑点,毛利率悖于常理。
(4)上市周期
2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天,德冠新材的上市周期是588天,高于整体均值。
(5)是否多次申报
属于多次申报。
(6)发行费用及发行费用率
德冠新材的承销及保荐费用为7603.85万元,承销保荐佣金率为7.20%,高于整体平均数6.35%,高于保荐人招商证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.74%。
(7)上市首日表现
上市首日股价较发行价格涨幅139.84%。
(8)上市三个月表现
上市三个月股价较发行价格下跌2.71%。
(9)发行市盈率
德冠新材的发行市盈率为26.12倍,行业均数25.11倍,公司高于行业均值4.02%。
(10)实际募资比例
预计募资11.93亿元,实际募资10.56亿元,实际募资金额缩水11.45%。
(11)上市后短期业绩表现
2023年,公司营业收入较上一年度同比降低5.41%,归母净利润较上一年度同比降低25.96%,扣非归母净利润较上一年度同比降低28.63%。
(12)弃购比例与包销比例
弃购率2.63%。
(三)总得分情况
德冠新材IPO项目总得分为64.5分,分类D级。影响德冠新材评分的负面因素是:公司信披质量有待提高,上市周期较长,发行费用率较高,被有关媒体质疑,属于多次申报,上市三个月股价较发行价格下跌,实际募资金额缩水,上市后第一个会计年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明,公司短期内盈利能力有待提高,信披质量有待提高,建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。
责任编辑:公司观察