6月7日，市场焦点依然聚焦半导体，盘面上上游的设 备板块领涨，半导体ETF（512480）冲高回落，盘中涨超1.6%，十大重仓股多数下跌。

　　机构认为，在经历连续调整后，多种迹象表明半导体行业周期即将反转，大基金三期的成立更是为市场注入强心剂。而且从大基金三期成立时点看，或从侧面佐证行业已经周期触底。

　　交银国际指出，从配置策略来看，上调对存储芯片观点到超配，主要考虑到存储芯片周期上行趋势明显，芯片售价上升，库存减少。对半导体制造观点从标配上调至超配，主要因为人工智能基础设施建设或使海外龙头公司受益。内地半导体制造业绩边际向好，或有估值修复机会。对通信基础设施观点从低配上调到标配，主要认为行业或已经到达估值和情绪底部。鉴于国产替代逻辑，看好A/H股的智能手机及其产业链以及国产半导体设备头龙板块。

　　银河证券指出，回顾大基金成立后的半导体行业表现，大基金一期成立后至2015年6月，半导体行业指数最高涨幅超120%；大基金二期成立后至2021年7月，半导体行业涨幅为212.03%。国家大基金的成立对半导体行业的发展和板块的上涨均有一定的促进作用。

　　银河证券称，半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期即将反转，大基金三期成立为市场注入强心剂。关于半导体材料、设备和封测板块，我们认为当前具备配置价值。

　　中航证券认为大基金三期有望引导资金重点投向3大领城：重资本开支的品国制造环节，重难点卡脖子环节，人工智能相关领城。

　　综合来看，国产替代叠加景气复苏，可以持续关注半导体ETF（512480）的布局机会。半导体ETF（512480）跟踪的中证全指半导体产品与设备指数（H30184.CSI），是目前市场上主流的4只半导体主题指数中，成立时间最长、总市值最大、成分股只数最多，且近十年换手率最高的一只指数。半导体ETF（512480）目前是市场上唯一一只追踪该指数的ETF产品，也是投资者分享国内半导体行业增长的高效工具。

责任编辑：常福强