来源：六里投资报

　　基民们在刚刚开始买基金的时候，往往会听到一句话——

　　太年轻的基金经理不要买，要买就买老基金经理。

　　年轻的基金经理们因此总是入不了基民的“法眼”，而“老将们”似乎格外受大众青睐。

　　然而，基金经理真的越老越吃香吗？

　　让数据来说话，老将中有人业绩斐然，但也有人长期业绩甚至不如债券基金，更有人已无法再混迹下去，黯然下课。

　　100多位基金经理

　　连续管钱经验超10年

　　先从现在市场上主动权益基金经理的总体情况来看。 

　　Choice统计显示，目前市场上，1600余名主动权益基金经理中，有155位基金经理的连续管理基金年限超过10年。

　　这其中，又有85位基金经理管理年限超过12年，30位基金经理管理年限超过15年。

　　这批基金经理中，不乏基民们的熟面孔，

　　但是，管理基金时间长并不必然代表他们的业绩同样长青；

　　事实上，这批资深从业者之中，有人业绩斐然，但也有人长期业绩甚至不如债券基金，更有人无法再混迹下去，黯然下课。

　　老将之间，差距巨大。

　　管理单一产品时间较长的基金经理：

　　“双十”老将20位出头

　　有人高年化收益是靠吃老本

　　Choice统计显示，截至7月4日，能达成“双十”的绩优基金经理——

　　即连续任职时间在10年以上，任期年化收益超过10%的基金经理仅有24位。

　　可以看到，“双十” 老将寥寥无几，在所有基金经理中的占比只有约1.5%；

　　而如果将条件继续收窄到连续任职10年，年化收益率15%以上，

　　满足这一条件的基金经理就只剩下了鲍无可、陈皓、谢治宇、朱少醒等不多的几位。

　　将年化收益率略放宽些，基民们熟悉的张坤、萧楠、余广等都在这一区间。

　　从历史业绩来看，这些知名基金经理们无疑都交出了相当不错的答卷。

　　不过，历史业绩和未来收益并不划=号。

　　即便是知名基金经理，如果失去了致力于挖掘机会的初心，更多是靠吃老本，并不值得称赞。

　　在这几年，部分老将管理的基金回撤巨大，有不少基民朋友都向投资报抱怨，持有三年，仍然巨亏。

　　三年时间已然不短，这样的持有体验确实让人沮丧。

　　相应的，我们看像周海栋、姜诚、徐彦、杨鑫鑫这批基金经理，在熊市中更显英雄本色。

　　像任职基金经理已有9年多的周海栋，

　　他所管理的华商新趋势优选在其任职期间取得了296.37%的总回报，年化收益达16.24%，并且在最近6个自然年度均为正收益。

　　再比如工银瑞信旗下的杨鑫鑫，2013年开始就有管理基金经验。

　　在2022年略有-2.79%的跌幅，2023年和今年也取得了正收益。

　　徐彦的管钱经验有近13年，虽然由于中途曾短暂离任，使得大成竞争优势未能进入“双十”的榜单，颇为遗憾，

　　但仅从2019年底开始的这一段时间来看，大成竞争优势也在这四年中取得了67.09%的回报，年化达12.03%；

　　在2022年仅小亏1.14%，2023年和今年均为正收益。

　　同样，姜诚的中泰星元也只在个别年份有亏损，但跌幅不深，通过今年的上涨差不多扳回了损失，替广大基民守住了收益。

　　“老将”黑榜

　　10余年收益甚至不及债基

　　既然有“红榜”，自然也有“黑榜 ”——

　　管理时间不短，但收益惨淡的老将同样大有人在。

　　Choice数据显示，泰信基金旗下朱志权管理公募基金时间已经超过10年，

　　他管理的泰信优势增长，从2010年1月任职至今，14年多时间累计仅有56.24%的总收益，年化收益仅仅只有3.13%，也就相当于一个理财收益率；

　　而且，同期偏债混合型基金指数的涨幅为110.68%，年化为5.28%；连偏债基金整体都比不上。

　　华宝刘自强，从2008年至今仅取得133.42%总收益，年化5.34%。

　　史博管理的南方绩优成长，从2011年2月至今共取得150.09%的总回报，年化7.09%，同样不尽人意。

　　而基金管理年限约20年的魏东，2009年加入国联安基金后，目前在管时间最长的国联安精选，

　　从2009年9月30日任职开始，至今近15年的时间才取得147.82%的总回报，年化收益约6%。

　　以这个业绩来看，都跑输做得好的债券基金，

　　比如差不多同期成立的债券基金—-博时信用债券A/B，成立于2009年6月，成立至今总回报超过200%；

　　即使是一级债基，如兴全磐稳增利，成立于2009年7月，在这10余年都能跑出100%多的收益。

　　甚至在靠后成立的债券基金都远胜过这只偏股基金，如在2011年成立的易方达安心回报债券基金，至今10几年取得了260%多的收益。

　　基金公司一惯鼓励投资人长期持有，但对于这样的基金，长期投资的意义何在？

　　在国联安精选之外，魏东管理的另外2支基金，成立已经有2、3年时间了，目前净值仍在水下。

　　他已经在2021年5月卸任的国联安新精选收益更是让人失望。

　　其实，魏东开始管理国联安新精选的时间，可以说是占尽天时——

　　从2014年3月开始出任基金经理，一直到2021年5月卸任，

　　这一时间段刚好是在2015年大牛市之前，并且其中又有2017年牛市，以及2019-2021年的大牛市。

　　但在任职期内，国联安新精选的总收益只有95.27%；

　　要知道，这7年时间中，即便是沪深300都有136.14%的涨幅。

　　可见，一名主动基金经理在7年的时间中，连指数都跑不过。

　　买了这支基金的基民交了7年的管理费，其实还不如买只指数基金。

　　分析人士认为，管理一只基金10多年，其实完全可以证明一名基金经理的能力了；

　　在这么长的时间段，仅仅取得6%、7%的年化收益，实在让人失望；

　　这样的业绩水平，或许更应该让贤给年轻人，而不是占了位置交不出成绩。

　　回撤控不住

　　反弹跟不上

　　一些在过往投资中进攻性更强的老将们，也由于回撤控制不力遭遇滑铁卢。

　　比如摩根基金旗下的老将杜猛，他的基金近几年表现靠后。

　　以其代表作摩根新兴动力为例，截至7月4日，其近一年回报为-21.39%，近两年回报为-38.49%，近三年回报为-31.96%；

　　在杜猛管理的12年时间中，基金共取得了349.13%的总回报，年化12.26%，这个年化收益多少也有点靠吃老本维持。

　　在2019年-2021年的三年大牛市中，摩根新兴动力净值涨幅不小，三年分别有70.27%、78.24%、29.51%，显著跑赢市场；

　　但到2022年、2023年，这支基金跌得也比较猛，两年跌幅分别为31.38%、14.32%，也是显著跑输市场指数，今年以来在5%左右的收益。

　　所谓江山代有才人出，一代新人换旧人。

　　对于迷信老将更稳健、风险更可控的基民来说，这也在其耳边敲响了一记警钟——

　　稳健与否，回撤控制得如何，和老将还是新锐关系不大，投资方法可能是更重要的决定因素。

责任编辑：何俊熹