转自：华尔街见闻
今年以来，由大型科技股推动的强劲上涨使标普500指数屡创新高。然而，高盛集团全球对冲基金业务主管Tony Pasquariello提醒投资者，现在可能是“踩刹车的好时机”。
Pasquariello在周五发布的客户报告中写道：
这是一个牛市，但回调的可能性正在上升。因此，我建议寻找机会降低整体投资组合风险，以应对大选政治博弈的下一阶段。
标准普尔500指数本周五收于5460.48点，今年以来已创下31次历史新高。这波以人工智能为主题的反弹得益于华尔街对美股看涨情绪高涨、企业盈利韧性强劲，以及通胀降温迹象增强了市场对美联储年内开始降息的预期。
尽管如此，Pasquariello指出几个正在增加的风险因素：
1． 不断扩大的美国财政赤字。今年的赤字预计将达到1.9万亿美元，比4个月前的预期增加了4000亿美元。
2． 散户和机构投资者持续增加股票敞口。
3． 与一季度相比，4月以来的反弹主要由少数几只股票推动，历史表明随着涨幅集中度提高，回调风险也在增加。
Pasquariello建议，鉴于当前对冲成本较低，投资者可以通过看跌期权等工具为投资组合进行对冲，同时保留高质量的股票敞口。
他还预计，随着全球选举周期的展开，市场波动性可能会逐步上升 。目前标普500指数10日波动率仅为5%，处于极低水平。
尽管如此，Pasquariello强调这并非“逃离市场”的论调，而是呼吁投资者保持谨慎和纪律。他指出，只要经济和企业盈利持续增长，大幅抛售的情况很少发生。同时，他仍然看好美国大型科技股的长期前景。
责任编辑：刘明亮
“对于选择乘坐公共交通工具回乡过年的朋友，要加强自身防护，全程佩戴口罩，注意个人卫生，<strong>主动避免带症状出行</strong>。”(完)
在完善欠薪治理长效机制方面，湖南各级法院进一步畅通欠薪维权绿色通道，在诉讼服务中心设立农民工优先立案窗口，降低农民工维权时间成本，确保欠薪案件快立快审快执，涉农民工工资案件的审理周期平均仅29.3天；构建根治欠薪多元解纷体系，推进涉农民工矛盾纠纷源头化解，在涉农民工纠纷多发区域和行业领域成立诉源治理工作站1237个，建立健全以诉讼服务中心为主体、人民法庭为支撑、诉源治理工作站为触角，覆盖区县、乡村、社区的立体解纷服务体系；严惩恶意欠薪，共审结拒不支付劳动报酬罪40件，拒不执行判决、裁定罪案件88件，有效震慑了恶意欠薪犯罪行为。通过加强与劳动保障部门、建设主管部门、金融部门、仲裁部门的沟通协调，扎实打好根治欠薪“组合拳”，共同解决拖欠农民工工资问题。
浙江农业文化遗产(农耕文化)专家组由15位浙江省内农业文化遗产优秀人才组成。有来自行政主管部门的农业文化遗产管理专家、长期从事农业文化遗产理论研究的高校与科研院所专家，以及基层一线的实践专家等。此外，该专家组还聘请了中国科学院地理科学与资源研究所研究员、农业农村部全球重要农业文化遗产专家委员会主任委员闵庆文，中国农业博物馆研究员、农业农村部全球重要农业文化遗产专家委员会副主任委员曹幸穗担任顾问。
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蔡佩裕
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