色又爽A级毛片彼女はしばらく僕の顔を見ていたがやがて右手をさしだした。僕はそれを握った。僕以上に彼女の方がほっとしたみたいに見えた。緑は煙草の灰を床に落としてからすっと立ち上がった。　　2018年，三建乡实施农村“三变”改革，通过“资源变资产、资金变股金、农民变股东”的路径，以“党支部+企业+基地+农户”的利益联结模式，盘活1.2万亩闲置土地、林地等资源，发展1.87万亩雷竹笋、脆李、柠檬、冷水鱼等特色生态产业。l6H8-Vd4Twcxw7ncR50m3-商业银行净息差再创新低 负债端压力缓解有望带动息差企稳

◎记者 张琼斯

1.54%——今年一季度，商业银行净息差再探新低，环比去年四季度下行15个基点。金融监管总局日前发布的2024年商业银行主要监管指标情况表（季度）披露了相关数据。

分析人士认为，净息差收窄总体符合市场预期。展望下一阶段的息差走势，市场观点存在分化。但市场人士总体认为，负债端压力缓解有望带动息差企稳。

资产及负债两端承压

净息差是衡量商业银行盈利能力的重要指标，可以衡量在同样规模的生息资产下产生的净利息收入水平。

净息差收窄压力已经直接体现在商业银行的经营业绩中。据金融监管总局披露，一季度，商业银行累计实现净利润6723亿元，同比增长0.7%。王一峰表示，“0.7%”的增速较2023年同期下降了2.6个百分点；相较于去年四季度，商业银行净利润增速环比下降主要受国有大行、城商行拖累，股份行、农商行盈利增速边际改善。

净息差收窄压力有望缓释

展望下一阶段商业银行的息差走势，市场观点存在分化。一些分 析人士认为，银行净息差收窄的压力有望迎来拐点；另一些分析人士则判断，净息差还将小幅承压。

“银行净息差压力接近触底。”周茂华表示，经济保持复苏态势，存款市场向常态回归，实体经济融资逐步恢复，金融市场整体回暖等，都有助于银行净息差压力缓解。考虑到定期存款占比偏高等因素，对于净息差回升需保持一定耐心，未来一段时间部分银行净息差压力仍然偏大。

“进入二季度，伴随着年初重定价、存量按揭贷款利率下调等因素消化，以及存款‘降息’红利进一步释放，息差收窄压力有望显著缓释，后续银行净息差或迎来拐点。”王一峰表示，从负债端看，4月起政策层面禁止银行“手工补息”，将缓释存款成本压力，存款挂牌利率下调也有助于节约零售存款成本。

从资产端看，王一峰认为，目前还看不到贷款定价的边际拐点。此外，考虑到新发放按揭贷款在全部贷款中的占比较低，近期的房贷新政对息差形成的压力也有限。

不过，廖志明认为，净息差还将小幅承压，年内季度间将相对平稳下行。他表示，随着规范“手工补息”以及多次存款利率下调逐步传导至存量存款，计息负债成本率有望小幅下降，但生息资产收益率仍处于下行通道，净息差还将小幅承压。

王一峰建议，商业银行要做好负债管理，进一步加强主动型、高成本、一般负债的价格管理；推动结算型存款增长；平衡好一般负债和市场负债的规模和比例；遵守存款市场秩序，避免无序竞争。

LPR下行空间或受限

商业银行的净息差水平，是影响LPR的一个重要因素。当净息差明显承压，报价行下调LPR的动力将有所减弱。

展望下一阶段的LPR走势，廖志明认为，由于净息差降至历史最低位，在负债成本明显下降前，LPR下降空间将受限。考虑到今年5年期以上LPR已经大幅下调，年内LPR进一步下行的空间也较小。

周茂华表示，LPR调整将反映银行资金成本、市场供求、风险溢价等因素。预计LPR仍有调降空间，但幅度会有所收窄。