亚洲男男做受ⅩXX男国中二十人ばかりの客を乗せてしまうとバスはすぐに出発しc鴨川に沿って京都市内を北へと向った。北に進めば進むほど町なみはさびしくなりc畑や空き地が目につくようになった。黒い瓦屋根やビニールハウスが初秋の日を浴びて眩しく光っていた。やがてバスは山の中に入った。曲りくねった道でc運転手は休む暇もなく右に左にとハンドルをまわしつづけc僕は少し気分がわるくなった。朝飲んだコーヒーの匂いが胃の中にまだ残っていた。そのうちにカーブもだんだん少なくなってやっとほっと一息ついた頃にcバスは突然ひやりとした杉林の中に入った。杉はまるで原生林のように高くそびえたちc日の光をさえぎりcうす暗い影で万物を覆っていた。開いた窓から入ってくる風が急に冷たくなりcその湿気は肌に痛いばかりだった。谷川に沿ってその杉林の中をずいぶん長い時間進みc世界中が永遠に杉林で埋め尽くされてしまったんじゃないかという気分になり始めたあたりでやっと林が終わりc我々はまわりを山に囲まれた盆地のようなところに出た。盆地には青々とした畑が見わたす限り広がりc道路に沿ってきれいな川が流れていた。遠くの方で白い煙が一本細くたちのぼりcあちこちの物干には洗濯物がかかりc犬が何匹か吠えていた。家の前にはたき木が軒下までつみあげられcその上で猫が昼寝をしていた。道路沿いにしばらくそんな人家がつづいていたが人の姿はまったく見あたらなかった。　　无论是日常出行导航、当下火热的自动驾驶，还是农业生产监测土壤墒情、观察水稻长势、牧群定位，抑或资源勘探、森林防火、抢险救灾等场景，卫星早已无处不在。它们中不仅有北斗这样的“国家队”选手，还有不少民营企业的商业卫星。TlbeZX3w-OOuGigWbWtTbt9LoIiObd-法国政局动荡冲击法债市场 海外投资者持有比例惹担忧

　　在法国总统马克龙出人意料地宣布提前举行新一届国民议会选举之后，极右翼和左翼政党在民意调查中的领先加剧了市场对法国财政可持续性的担忧，并给法国债券市场带来了冲击。本月初，法国国债相对于德国国债的风险溢价接近2012年欧元区债务危机期间的水平。

　　安联环球投资多资产首席投资官Gregor Hirt表示，法国官员必须让外国投资者相信，法国的财政状况良好，否则法国国债将面临新一轮被抛售的风险。他表示，海外投资者持有的法国国债比其他国家国债的规模要大得多，一些人担心当前的政治动荡可能引发欧洲债务危机，且程度与十多年前的债务危机不相上下。

　　据悉，法国新一届国民议会选举首轮投票日期定于6月30日，第二轮投票安排在7月7日。市场将密切关注届时的选举结果，以及可能引发的政局和债券市场的动荡。

　　谁持有法国国债？

　　巴克莱指出，自2022年年中欧洲央行开始加息以来，海外非银行投资者（包括资产管理公司、养老基金、对冲基金）一直是法国国债的最大买家。

　　2017年情况重演？

　　对法国国债来说，日本投资者是一个关键因素。作为外国债券的大买家，日本投资者在欧洲的大部分资产都在法国。在七年前，极右翼政党国民联盟的领导人勒庞在总统大选中曾承诺让法国退出欧盟、脱离欧元区。尽管勒庞在这次总统大选中落败，但日本投资者在这次大选之前卖出了创纪录的约260亿欧元法国政府债券。

　　巴克莱利率策略师Max Kitson表示：“2017年的情况可能会重现。”花旗分析师则认为，处于历史高位的外汇对冲成本加大了日本在稳定持有15个月之后再次抛售外国债券的风险。

　　或可避免“厄运 循环”

　　法国债务管理机构的数据显示，在考虑了债券价格波动的因素之后，法国的银行只持有法国国债的7.7%，低于2014年的9.8%（2014年之后，欧洲央行吸纳了欧元区政府债务）。

　　德意志银行的数据显示，更关键的是，法国银行持有的国内政府债券相对于资产的比例也很低，到2023年底时约为4%。相比之下，意大利的这一比例约为16%，西班牙的这一比例略低于10%。

　　同样，根据法国债务管理机构的数据，法国保险公司目前持有该国国债的9.5%，低于2014年的19.7%。Erjon Satko指出，法国国内投资者还有增持法国国债的空间，“对他们来说，主要是把握好时机”。

责任编辑：王许宁